近段時間，由於季度末的流動性趨緊，造成寶寶類產品短期內的收益率反彈，且基本上都是處於“破3”狀態下，尤其是大家更為熟悉的餘額寶七日年化收益率4月6日仍跌至2.3520%，萬份收益0.6180。這是餘額寶自從去年以來，收益率創下的新低。

以目前的收益率來看，即使是重新回到3.0時代都幾乎沒有可能，要想回升至4%以上，那就更受遙不可及的夢。

收益率為什麼無法突破4.0

儘管短期內有所回升，但市場資金面越來越寬鬆卻是貨幣政策趨向。因此，當前在季度末由於流動性趨緊給網際網路寶寶類產品帶來一線曙光，不過是曇花一現，很快就會在市場競爭之下面臨著下行壓力。

接下來，就說一下寶寶類產品的競爭，當初餘額寶在上市之初，之所以有一段7.0的高收益時代，那也是因為當時網際網路貨幣基金還是新鮮理財產品，並沒有充分的市場競爭，在銀行同業協議存款的議價能力上很強。餘額寶收益自然就水漲船高。

隨著國內網際網路理財產品的品種越來越多，就連餘額寶內部都有20只貨幣基金為使用者提供服務，這種競爭加劇的結果，不僅沒有帶來高收益，反倒是讓銀行有了更強的議價能力。而且這種競爭還將繼續下去。

央行降準影響

大家都知道，2018年央行實施四次定向降準之後，餘額寶等網際網路寶寶類產品收益率是一降再降，直至跌破3.0後，再也沒有大幅度上漲過了。

今年年初的全面降準影響，給包括銀行理財產品和貨幣基金市場收益率普遍形成下行壓力，日前有傳聞說央行將於4月1日再次開始“降準”，儘管後來被闢謠說是誤傳，但今年應該不會只降準一次，也許還有多次降準在等著呢。

每一次降準之後，都必定使得市場資金面更加寬鬆，銀行自有資金增加。而所有網際網路寶寶類產品都屬於貨幣基金，貨幣基金的主要投向就是銀行協議等低風險產品，銀行對同業協議存款的需求減少，是造成寶寶類產品收益下降的主要因素。

總之，網際網路寶寶類產品的收益率並非固定不變的，是隨著市場行情不斷進行波動的，偶爾出現回升是正常現象。但從長期來看，大幅度上漲沒有可能。尤其是今年以來國內A股上證指數突破3200點，也必定給基金類產品收益帶來影響。

難度非常的大，至少說短期內是不可能的，餘額寶七日年化收益能回到3%以上就不錯了，更別“奢求”能達到4%了！

據第三方機構的監測資料顯示，上一週（3月25日-3月29日）網際網路寶寶類產品的平均七日年化收益率為2.774%，創六週以來的新高，部分產品的收益率甚至可達到3%以上！而餘額寶所對接的20只貨基，其最高收益率也已達到了2.8170%！

但寶寶類理財收益的回升，這主要是受到季末流動性短缺、以及債券收益上漲的影響，並不具備持續性！因此，餘額寶七日年化收益率，別說是回到4%以上，能超過3%就算不錯了！

剛上面有過簡單的介紹，此次寶寶類理財產品的收益持續回升，主要是受到一季度末因素的影響，銀行季末考核壓力加大、且央行公開市場操作累計淨回籠5645億元，市場中資金的流動性趨緊，導致銀行大幅度提高協議存款的利率！

但這只是短期現象而已，目前市場中資金的流動性總量並不低，資金持續趨緊的可能性並不大，一旦季末因素消減、再加上市場對於降準預期的增加，網際網路寶寶類產品的收益或將回落，而餘額寶貨幣基金七日年化收益很有可能會下跌，預計未來較長時間都會處於2.5%左右！

網際網路寶寶類理財收益反彈至2.8%，不過這是78只寶寶類理財產品的平均七日年化收益率，餘額寶目前的七日年化收益率則是在2.0%至2.8%左右，餘額寶近期收益率整體來說沒有超過2.8%，那麼支付寶可能回到4%的收益率嗎？

央行降準之後，銀行的資金也充裕了起來，本來降準是為了緩解中小企業的融資困難，但是銀行方面放出去的資金畢竟還是少數，所以當下的銀行資金整體依然充裕，不需要從餘額寶這裡以更高的利率進行拆借，也不需要像以前那樣拆借更多的資金。

銀行的資金充裕情況直接決定了餘額寶收益率的高低，這是主要因素，次要因素則是餘額寶對應的貨幣基金的投資配置情況等等，但是總體來說，銀行的資金依然充裕，無論從短期之內來看，還是長期來看，銀行將會繼續保持存款充裕的情況，所以餘額寶的收益很難會提升。

當初餘額寶的收益率在4%左右，當時的存款準備金率高，當時銀行也相對來說更加“缺錢”，如今已經不再是那個樣子了。

餘額寶的收益率如今已經很低了，但是理財市場上面，依然存在可替代餘額寶的理財產品，比如總體收益率更高的其他貨幣基金，也可以選擇銀行發行的類貨基理財產品，還有短期的債券基金，這些理財產品在風險上面和餘額寶風險相差不大，在收益率上面比餘額寶利率更加高一些。