估值主要採用市盈率PE和市淨率PB來衡量。以中證指數公司為代表的估值計算方法採用的是整體加權法

ETF基金的估值

我的估值表更新有一段時間了，對於ETF基金估值一直是投資參考的重要指標，今天詳細說明怎麼樣合理判斷ETF基金估值高低。

ETF基金的估值一般常用有兩個指標：市盈率PE和市淨率PB，淨資產收益率ROE作為輔助參考

市盈率PE=市值/盈利

根據盈利計算方式的不同分成動態市盈率，靜態市盈率，滾動市盈率；為及時反映估值，我一般採用滾動市盈率=市值/當前12個月的盈利總和，隨著財報的釋出不斷更新盈利值。

市淨率PB=市值/淨資產

淨資產收益率ROE=盈利/淨資產=PB/PE

寬基指數的ROE不會太高，A股港股大多可以保持平均10-15%的ROE（所以如果不配合估值低買高賣，我們很難長期超過這個收益）。

怎麼用以上指標判斷ETF基金的估值高低？

一般我們常用市盈率PE的十年百分位即當前PE排名在近十年PE的位置，0%-30%為低估，30%-70%為中估，70%以上為高估。

對於ETF基金跟蹤的指數釋出時間不長的，市盈率PE的百分位就沒有參考意義，我們會採用同類型指數對比，如2020年才釋出的科創50指數目前PE是77.3，可類比納斯達克指數35.75，顯然科創50估值非常過高。