期貨的風險並不是槓桿帶來的！也正因為有槓桿，才給了期貨交易實現無限可能的光環。如果你沒有建立經過市場驗證的穩健的交易體系，沒有槓桿的期貨於你風險並不會小於股票！！！

比股票大的多，股票屬於永久資產，期貨可以被動平倉，不是同一個東西。看你怎麼玩，如果按照十萬元滿倉做這兩個品種的話，股票上市公司不清算就不會虧沒，但如果是期貨的話一旦保證金沒了就自動平倉了。

我覺得風險在於管理，如果期貨交易和股票交易都是不會做的前提下，那即使不使用槓桿做期貨交易，與股票交易相比也很難界定誰的風險會更大，因為在某一些不良的操作行為底下，結果都可能一樣是虧的。只是就期貨交易本身來說，不使用槓桿無疑是比使用槓桿的風險係數低很多，不過真正交易下來結果會怎麼樣，還是要看個人具體的操作過程了。

以螺紋鋼期貨為例，1手螺紋鋼為10噸，目前期貨報價每噸是3771，1手就是37710元，用這個錢去買賣1手螺紋鋼期貨，不再開其他倉位，就等於沒有使用槓桿來交易了，這樣開完倉後除去沉澱所需要的保證金外，帳戶的空間還有很大，抗風險能力是很強的，當然，這樣做的另一方面就是收益比例相對於增加槓桿來說要低很多，這裡面個人的追求和觀念就很重要了，現實中實價交易的現貨商大部分都是賺錢的，雖然在很多人眼中是微利，但經營多年以後有不少人身家不菲，這樣的成功比例與期貨交易中慘淡的成功資料形成鮮明的對比。

無論做什麼，想要賺錢也離不開掌握它的門道，去槓桿的期貨，雖然相對於加了槓桿的期貨交易來說風險係數更低，但是再低還是需要去掌握其中的門道，假設沒有很好的策略去利用這種帳戶空間，又喜歡在活躍的大品種中倒來倒去，不分方向地經常割肉，那該虧的還得虧。其實能抵受得住槓桿的誘惑，是非常不容易的，如果能有正確的策略和經驗去利用好這個特點的話，是可以找到比股票更多的機會，這要看個人怎樣去運用。

因此我覺得雖然不用槓桿做期貨交易降低了風險，但與股票交易的風險相比誰更大，最終要看使用的人是怎樣操作的。以上內容純屬個人的觀點，僅作為交流的意見。

期貨上的槓桿主要來自兩個方面，一個是交易所設定的期貨交易槓桿，譬如橡膠期貨的槓桿是10倍槓桿，而另一個方面就是持倉比例的高低。

很多投資期貨的人總認為交易設定的槓桿才是槓桿，這是一個非常錯誤的認知，其實對於手中資金的倉位管理也可以有效控制槓桿率。控制好持倉比例，使保證金處於合理風險係數之內，避免滿倉操作，這就是明確地控制槓桿的過程。因為期貨交易是保證金交易，而交易的槓桿基本上是交易所確定好的，一般情況下是固定不變的，所以對自己買賣倉位的控制，才是調節操作槓桿的最主要手段。

一般老期貨在做長線交易時，都是主動控制倉位的，動用的保證金很少超過自有資金總額的30%，以防止爆倉現象的產生，以利於長期投資。因為大宗商品的價格波動週期一般都比較長，所以長期投資必須測算價格波動率與風險係數，根據自己資金的實際情況來確定持倉比例，一般老期貨都透過持倉比例將實際槓桿控制在2—5倍之間，槓桿率越低當然投資風險就越低，資金就越安全。

如果長期投資期貨，懂得透過持倉比例來主動降低槓桿率，那麼期貨投資並不比股票風險高多少，如果不頻繁操作短線，而是利用經濟週期、貨幣週期、商品週期以及需求關係的基本規律去操作，其實期貨的投資機會更多一些，畢竟期貨投資是多空雙向交易，投資者可以有更多選擇的權利。同時期貨投資可以避免投資週期問題，因為股票是單邊投資，只能做多，在下跌週期中就只有等待或持續虧損，但是期貨給予了投資者雙向選擇權利，可以做空，因此多了糾錯與盈利的機會，另外期貨是T+0交易，比股票利於短線止損。

長期在期貨市場中存活下來的投資者都是嚴格控制持倉的投資者，他們不為期貨的高槓杆誘惑所動，而是堅持長期穩定收益，所以這樣的投資者並不認為期貨市場的風險過高，因為這個風險控制權是在自己手中的。

股票如果不透過借貸與融資手段去投資，表面看起來好像沒有槓桿，其實對於自有資金總額來說，你的持倉比例其實就是潛在的槓桿率，產生較大虧損的投資者大多都沒有認清這個問題，所以才會滿倉操作，從而出現嚴重經濟損失。

因此不管股票投資也好，期貨投資也罷，在投資過程中的持倉比例控制都是至關重要的，因為那是風險控制最重要的一環，如果持倉比例控制得當，期貨投資的風險並不比股票高。

不知道你說的去槓桿是什麼意思？

期貨交易本來就帶槓桿屬性，如果不帶槓桿很多人資金小怕是做不了期貨

拿蘋果來說，每手的單位是十噸，也就是說如果你真正交割的話最少的交易單位為一手，就是十噸貨物，如果不加槓桿你全款買賣這種貨物就需要提前支付全部價值的貨款

AP一月主力合約現在的價格是一噸在8000塊左右，乘以十噸就是8萬塊，你操縱一手貨物的真實價值就在8萬塊以上，也就是說你在軟體上交易的時候只用了十分之一的貨款便可以交易現實中100%的貨物

期貨中的槓桿本意是能讓你的資金更加充分合理的利用起來

當然，水能載舟亦能覆舟，萬事萬物都有相反的一面

槓桿這個東西，從發明出來就褒貶不一，因為它你能夠瞬間讓你的利潤放大十倍、百倍甚至上千倍，也能讓你頃刻間負債累累，傾家蕩產甚至掉入地獄，永世不得翻身

但如果你只因為期貨有槓桿就對它歧視，覺得期貨比股票風險大，那你就是對股票市場看的太簡單了，只能說你太傻太天真

給你講個小故事，我同學的母親炒股票，退休後只做長線和業績看起來好的股票，一直以來小心翼翼，小賺小贏

有次聽她的朋友介紹有隻股票業績不錯而且是掛著國有企業的名號，沾邊國企改革概念，價格也不算高，而且每年分紅還可以

她算了一下，就一時衝動把20萬本金全都一下子重倉了這隻股票，第二個禮拜就遭到了停牌，本以為停牌被關上個幾個月就能出來，結果一停就是五年的時間，5年之內，她的本金被鎖的死死的，當這隻股票在復牌時，價格一下子跌了幾個跌停後，回到了當年價格的一半，最後只能認虧割肉離場，損失慘重！

你說股票市場沒有槓桿，它沒有風險嗎？這種情況不在少數

我認為中國股市的風險比期貨市場更大，不確定性也更多，

為什麼很多好的企業不在A股上市卻要跑到美股和H股上市？

為什麼每年退市的垃圾企業寥寥無幾，而每年還在排隊進入A股IPO的企業卻多如牛毛？

為什麼一談註冊制這個話題很多上市企業嚇的股價會連續跌上幾個禮拜？

如果你真的能夠看懂這幾個問題的答案，你就不會覺得買股票比買賣期貨風險小了

期貨和股票，都在不新增槓桿的條件下，期貨風險更大，因為期貨自帶槓桿屬性。

要了解這些就要了解什麼是股票，什麼是期貨。

股票代表了你對與這一家公司的所有者權益，而股票的交易就是在買賣這種所有者權益，這個所有者權益包括了對應的資產以及未來可能獲得的收益。所以，股票交易交易的是對於一家公司的所有者權益。

期貨主要不是貨，而是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標準化可交易合約。期貨是一種合約，合約規定了我未來某一時間可以以某一價格交割特定數量的某一標的資產。所以期貨買賣的是合約，而買賣合約並不需要全部資金，只需要進行保證金交易就可以了。

綜上所述，期貨本身就是保證金交易，本身自帶了槓桿屬性，所以即使不額外的加槓桿配資，期貨的風險依然比股票要大（注意這裡是建立在股票也不進行配資的基礎上的）

我們要從事物的源頭說起：期貨的出現是為了規避風險.轉移價格的波動給農產主帶來的生產經營風險，從而農產主也為價格的波動承擔一點的費用

股票是為了融資，是為了企業更大的發展讓渡一部分未來收益獲得當前發展所需要的資金，企業發展起來了，大家自然分享收益，否則大家的投資就打水漂了

期貨面對的是商品本身價格變化的自然風險，從本質上來說是客觀存在的風險，任何商品價格有漲有跌，受到多種因素的影響時漲時跌

從而期貨投資的風險在於時間週期帶來的風險，而沒有人為的風險

股票的目的是為了融資，企業就是為了賺更多的錢，那麼他本身就是經濟的產物，他有賺錢的衝動也會為了賺更多錢採取各種方法，競爭不可避免，這樣就會有大公司，超級成長的公司，自然會有不賺錢的公司，破產清算的公司

股票投資是一場對未來的投資，對世界執行邏輯的投資，從企業個體到國家命運到世界秩序的整個規劃

我們知道了期貨的價值和股票的意義，看待風險就要上升到期貨的執行邏輯榮與枯、股票的估價體系生與死來解讀

期貨的價格與價值相互相成是一場榮與枯的遊戲，永遠處在相對合理的價位，所以他自身是沒有絕對風險的，價格的時漲時跌是他本身存在的一種形式，但在一個週期內他的執行是有規律的，從而期貨投資更符合人類認知的普通規律：運動是絕對的，靜止是相對的，這個靜止就是在一段時間內的上漲和下跌，從而也是期貨投資能夠獲利的關鍵

靜

股票投資就是投一家公司的生與死，一家公司能夠生長成一家偉大的公司絕對是倖存者偏差，不管是道指這麼成熟的體系還是不斷進步的上證，這些年成份指數變化非常大，說明公司在不斷被淘汰，新公司不斷湧現，特別從現在全球生態體系來說，以後只有大公司和新公司，企業的壽命會變短，我們的投資週期也會受到打擊，你要不斷學習，並且深度思考，現在只有風投有相對利潤，全球指數的成長都進入哀退，那麼二級市場基本被收割，企業被透支太歷害

現在的股票投資要更亂，市場的框架重新來過，股票投資才有新黑馬

總之，期貨投資是為了管理風險反而風險更小，股市是為了賭黑馬風險反而更大

確實，沒有槓槓的期貨沒有股票風險大，股票漲跌停板制度，使得連續跌停板的風險難控。

期貨去槓桿的含義: 舉例螺紋鋼，若當前價為3000元一噸，1手10噸的合約價值3萬元，交易保證金10%左右，為3000元左右。那麼去槓桿的含義是: 你賬戶放3萬元資金，僅一直只交易1手螺紋鋼，同期不交易其他品種。

即倉位是10%稱為期貨去槓桿。

顯然，期貨此時風險比股票小。