塞下秋來風景異，衡陽雁去無留意。四面邊聲連角起。千嶂裡，長煙落日孤城閉。

　　濁酒一杯家萬里，燕然未勒歸無計。羌管悠悠霜滿地。人不寐，將軍白髮征夫淚。

　　上片描繪邊地的荒涼景象。首句指出"塞下"這一地域性的特點，並以"異"字領起全篇，為下片懷鄉思歸之情埋下了伏線。"衡陽雁去"是"塞下秋來"的客觀現實，"無留意"雖然是北雁南飛的具體表現，但更重要的是這三個字來自戍邊將士的內心，它襯托出雁去而人卻不得去的情感。以下十七字透過"邊聲"、"角起"和"千嶂"、"孤城"等具有特徵性的事物，把邊地的荒涼景象描繪得有聲有色，徵人見之聞之，又怎能不百感交集？首句中的"異"字透過這十七個宇得到了具體的發揮。

　　下片寫戍邊戰士厭戰思歸的心情。前兩句含有三層意思："濁酒一杯"撲不滅思鄉情切；長期戍邊而破敵無功；所以產生"也無計"的慨嘆。接下去，"羌管悠悠霜滿地"一句，再次用聲色加以點染並略加頓挫，此時心情，較黃昏落日之時更加令人難堪。"人不寐"三字綰上結下，其中既有白髮"將軍"，又有淚落"征夫"。"不寐"又緊密地把上景下情聯絡在一起。"羌管悠悠"是"不寐"時之所聞；"霜滿地"是"不寐"時之所見。內情外景達到了水乳交融的藝術境界。

　　在范仲淹以前，很少有人用詞這一形式來真實地反映邊塞生活。由於作者有較長時期邊地生活的體驗，所以詞中洋溢著濃厚的生活氣息。