1920年中國民族工業蕭條的原因主要有新興的民族工業由於受到國內官僚資本主義，封建軍閥勢力以及帝國主義的阻撓和壓榨，發展異常艱難

帝國主義國家對殖民地半殖民地國家的侵略。1920年隨著第一次世界大戰的結束，帝國主義國家捲土重來，加緊對殖民地半殖民地國家的控制，使其成為列強的原材料產地和商品傾向地，加緊恢復發展本國的經濟實力，包括政治干涉、經濟特權打壓民族工業，所以造成了1920年民族工業大蕭條。

一、缺乏成長的自由空間。中國民族工業是在歐美列強忙於“一戰”，暫時放鬆對中國壓迫的間隙中發展起來的，反映了它對世界資本主義市場的依賴性。

二、沒有形成完整獨立的工業體系。由於民族資產階級的經濟力量十分弱小，在這期間開辦的企業依然是輕工業多，重工業少，不可能形成完整獨立的工業體系。使得一戰後民族工業立見凋零。

三、沒有擺脫帝國主義的控制。一戰期間，歐、美列強雖然忙於戰爭，但他們仍然透過直接或間接投資來控制整個中國的工業。正如胡繩所說：“（民族工業）這種繁榮景象的暫時出現及其迅速消失，充分表現了帝國主義的侵略和壓迫是阻礙中國民族資本主義發展的根本因素。”

四、國內動盪，民族資本主義沒有良好的內部環境。極度動亂的社會，沒有給民族資本主義的發展提供必要的和平、安定環境。

但是最根本的原因還是在於民族資產階級的軟弱性和妥協性。