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  • 1 # 杜坤維

    主要股東減持一直是A股的一塊心病,社保基金是市場的一個重要機構力量,一舉一動頗受市場關注,甚至上升為市場走勢的風向標,昨晚社保基金會宣佈減持交通銀行股份,引發市場高度關注。 市場有的時候聯想太過豐富,昨天央行向有關部門發函要求查處央行降準謠言,證監會處罰遊資操縱市場案件,就有好事之徒認為這是一個打壓股市的措施,市場操縱是很多年前的舊案子,只不過是一種巧合;昨天釋出處罰決定,央行打擊謠言是為了穩定市場預期,是保證金融市場穩定執行,兩者跟如今交通銀行減持和股市走勢有何關係? 交行今日釋出公告稱,全國社會保障基金理事會(下稱社保基金會)擬在未來6個月內減持該行不超過2%的A股股份,其中,三個月內減持不超過742,627,266股,即不超過本公司當前已發行普通股股份總數的1%;六個月內累計減持不超過1,485,254,533股,即不超過本公司當前已發行普通股股份總數的2%。按照目前收盤價6.28元計算,減持金額大約是93億元,雖然看起來絕對金額較大,但是減持比例並不高,只有2%,與中小盤股票動輒減持5%以上相比,減持幅度並不高。 何況本次減持股份不是社保基金會的原始股份,而是社保基金2012年參與定增配售部分,當時發行價是4.55元,7年以來社保基金會一直沒有減持增發配售部分,也算是長期投資者,是非常難得的,7年來每股累計分紅1.6元,算下來成本已經低於3元,以當前股價6.28元計算,獲利頗為豐厚,獲利73%左右,年化收益率10%以上,12年上證綜指收盤價是2115點,同時期上證綜指漲幅50%,遠遠跑贏大盤漲幅。 社保基金會的超額收益,說明長期投資價值投資還是一個致勝之道,也說明銀行不是不具有投資價值,長期持股還是可以獲得較好的收益的。 減持股份會抽離市場資金,從理論上來說是一種利空,但是如果社保基金會減持股份只不過是一種調倉換股,那就不構成多大的利空, 正如公告中所言,社保基金會是根據其資產配置計劃和業務發展需要而減持,資產配置未來如何演變,業務發展需要如何進行,是可以觀察的,社保基金會投資股票的數量和比例不會減少只會增加是一個趨勢,因此對股市整體影響算不上多大的利空,而且社保只不過是撤離定增的資金,而不是原始持股,減持股份是非常節制的。 從交通銀行基本面來看,也不算差,3月29日晚交通銀行披露年報,2018年度實現營業收入2126.54億元,同比增長8.49%;淨利潤 736.3億元,同比增長4.85%。每股收益0.96元。報告期末,不良貸款率1.49%,較上年末下降0.01個百分點。如果從5年算起,交通銀行的業績增速目前是最高的,資產質量也得到明顯的改善,中泰證券戴志峰表示,該行年報顯示,業績增速繼續保持向上,營收和PPOP同比增速均為2014年底來最好水平,分別增加11%、13%。 從交通銀行漲幅看,今年上漲8.46%,跑輸同時期上證綜指漲幅27.38%,因此算不得是一種短期高位獲利瞭解,這一點與中小盤股票利用股價上漲減持是不同的。相對低的為止減持股份,接盤者也會更加踴躍一點,對股價的影響也會更小一點。 股東減持對股價是不是絕對利空,要看公司的質地和估值水平以及未來的發展趨勢,交通銀行淨值產是8.6元,股價是6.28元,處於破淨狀態,市盈率6.33倍,業績增長有改善跡象,資產質量也會進一步趨好,基本面還是不錯的,因此社保基金會減持算不得就是利空,也難以對股價構成衝擊。從目前交通銀行成交量看,基本上是8-9億元水平,93億元減持分兩個月完成,也不會有太多的衝擊。

    就整個銀行板塊而言,破淨還是非常普遍的,市盈率也不高,股息率非常誘人,漲幅滯後,資產質量有改善的趨勢,筆者認為還是具有投資價值的。如果因為交通銀行減持股份而下跌,是一個很好的逢低佈局機會。

    以上只是個人一管之見,不構成投資建議。

  • 2 # 琅琊榜首張大仙

    其實這個問題反映的根本不是一個銀行板塊的問題,而是整個上證50的問題。我直接說我的觀點吧,現在來看雖然是熊轉牛的階段,但是並不是一路高歌猛進的牛市中後期,洗盤和震盪回撥是大機率的事件!

    並且以目前的A股情況來看,個股分化非常嚴重,所以投資佈局一定遠離漲出來的風險,買入跌出來的價值!

    我認為未來的走勢很有可能是以上證50、前期漲幅較大的權重股藍籌股的下跌開啟回撥,就如2012-2013年的行情類似,原因有以下幾點:

    1、目前的上證50板塊,已經有了較大的漲幅,並且處於一個相對的高位,14年的牛市再漲,15-18年的區域性牛市也在上漲,19年的1-3月還在上漲!那麼勢必會有下跌和回撥,股市裡從來沒有隻漲不跌的道理!

    2、茅臺為上證50的龍頭代表,並且市值已經達到了1萬億以上,股價也達到了860元左右的高位,期待茅臺在短期內再出現翻倍行情的可能性很小。因為目前的工商銀行也僅有2萬億左右的市值,而業績是碾壓茅臺的,所以勢必有一個回落!

    3、目前1-3月的行情裡,我們發現大部分的漲幅來自於權重,券商,藍籌,大白馬股,還有部分的熱點炒作概念板塊,而其他大部分的中小創績優股,底部區域的個股其實並沒有太多漲幅空間!所以未來勢必有一個二八行情的輪動!

    4、主力和機構想要進入真正的牛市階段,就必須解放市場上大部分的籌碼和套牢散戶,而這批套牢籌碼是2015-2018年下跌趨勢裡積累的將近十多萬億的壓力,不可能靠著3個月左右的時間就化解,所以未來震盪洗盤是大機率的事件!第一批既然解放的是金融股,炒作概念股,那麼第二批,第三批就會輪動釋放!只有當大部分的散戶從解套變為韭菜,真正的牛市才會到來!

    5、自從2010年創業板上市以後,2012-2013年的股市其實已經有過這樣的歷史經歷!

    所以,綜合來看,行情的分化,風格轉變,甚至震盪回撥都是勢在必行,並且一觸即發的!而社保基金減持交行2%股份,對銀行板塊是一個訊號,更多的是對於目前漲幅較大,處於高位的板塊,個股一個訊號!

    那麼作為投資和佈局來看,我們也更應該,耐心持有那些底部區域,前期滯漲的超跌績優股,甚至在未來可能發生連帶下跌的過程中,進行低吸!記住,牛市一定會來,牛市來了,所有的個股都會上漲,並且底部區域橫盤時間越長的,代表主力吸籌越多,未來上漲的空間也就越高!

  • 3 # 建林459

    我個人認為這時的減持有可能和當年的股災時的買進有關,在當時增持的股份到現在它的做用已經沒有了,和當時比較現在的股市環境要好了不少,成交量增加,個股漲幅也比較大。做為社保基金的作用也起到了穩定市場的作用。在現在的減持也是慢慢的減少。個人認為和銀行的業績無關,還有你可以發現它是要用六個月,也不是全部的退出,只是一部分還是第三大股東。從這點就可以看出社保基金是看好後市的,也只有在市場環境轉好的時候才能退出。這也可以理解為有可能牛市出現在下半年的可能。

    以上內容僅供閱讀娛樂,不構成投資建議,請謹慎對待,投資者據此操作,風險自擔。

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