估值的角度有很多，大家可以仔細看看以下內容：
總股本優先原則：總股本小，給予高估值，總股本大，給予低估值
大盤同步原則：估值也是與大盤同步的，大盤在5000點個股估值水平都相對提高，大盤在2000點個股估值水平都相對降低。
我們知道5000點個股估值全部拉昇，屬於泡沫期，從這麼多年的交易來看，個股有一個估值的相對水平。這個水平也能衡量整體市場的估值水平。
企業盈利高速增長，未來可預見增速穩定，總股本小：正常估值在40-50倍PE左右
企業盈利高速增長，未來可預見增速穩定，總股本大：正常估值在30-35倍PE左右
企業盈利小幅增長，未來可預見增速穩定，總股本較小：正常估值在30-35倍PE左右
企業盈利小幅增長，未來可預見增速穩定，總股本較大：正常估值在20-27倍PE左右
特殊點的：
銀行估值基本在5-7倍PE；
金融類的總股本大的企業估值在10-13倍PE；
火力發電估值基本在14-16倍PE(火力發電比較一般)
企業盈利虧損，如果企業經營的主營業務虧損，這類企業你可以不用考慮介入。因為你不是風險投資，你進場是來盈利的，盈利最先考慮風險，在風險低的情況下去盈利。高風險的交易沒任何意義。所以主營業務虧損，沒有發現明確方向或重組利好時，不考慮介入。所以就不給予其估值了。
有些企業的估值非常高，這裡A股2800多隻股票不是每隻都是你要考慮的，有很多是你要放棄的，這部分企業估值過高的看不懂，就不要去介入，否則市場風險來臨，此類股下跌嚴重，因為你不瞭解深套割肉的可能性都有。所以有的大估值的股票，還在上，哪些不屬於你，不惋惜，不考慮。
常見的估值陷阱：
1、PE非常低，實際價值並不大
2、PE非常高，實際具備內在價值
我們對第一點做一個分析：PE非常低的企業，有些企業通過出售資產，和非經常經常性損益獲得了一筆資金，而計入了該報告期。這樣會造成PE的極度低下。這個時候你需要去注意檢視，企業的盈利是公司透過經營業務獲得的，還是透過某種不可持續的盈利獲得的。我們認為出售資產行為屬於不可持續的獲利行為。
舉例：太極集團（600129），目前估值PE2.1倍，如果簡單的看估值，這隻股票肯定是在價值線以下，這個時候我們需要深入的看這隻股票的具體情況。
發現企業的一季度淨利潤9.1億，扣除非經常性損益利潤是-0.66億，說明企業在經營上是虧損的，這時候就要看企業具體盈利從何而來，再細研究發現，是子公司做資產重組獲得轉讓收入，而這部分收入是不可持續的，所以不納入我們正常對該股的估值，所以這裡的估值就是不正確的，正確的估值，按照他扣除非經常性損益的算，是虧損的。
上面是PE低的，要細看詳細財報的。對於有些PE高的，也不一定沒有其內在價值。有些行業在一年中為週期性行業，像房地產政府類攻城一般在年末會有結款，所以企業在4季度盈利情況好。而一季度為淡季，盈利情況不好，所以表現出來估值非常好，實際此類企業為週期性行業，所以不能片面看一季度的動態PE就說明其價值高估，需要完整的檢視是比較合適的。
舉例：友邦吊頂該股是我們內參做的股票，50元買入的。目前單從PE上來看，132倍，估值很明顯對比我們之前的區間是高估的。
但是該股細看，企業一季度為傳統淡季，歷史上看只佔全年利潤的6%左右，這樣一季度佔比就很低。
但是目前只出了一季度報表，動態PE會被高估。如果我們按照全年來看，全年還有94%利潤，一季度利潤為1163萬元，全年預期利潤為1.9億元左右，對應目前估值的估值為32倍左右，對於盤子小的個股，估值就比較好了。同時企業也在像好的方面發展。也是綜合考慮，我們在內參中50元(正常估值僅為23倍左右)介入，一直拿到了現在，還是持有的。
透過以上的學習，我們知道了對行業所處地位，個股盤子大小對估值區間的基本判斷，知道了怎麼去規避一些估值陷阱，低估也許是陷阱，高估也許有其內在價值。
下面介紹一下我的個人經驗和一些華爾街常用的估值技巧，在運用comps進行可比公司估值時的常用的相對倍數包括P/E市盈率，PEG市盈增長率，P/B市淨率，EV/EBIT，EV/EBITDA, EV/收入等，之後再介紹在處理例如網際網路、通訊、油氣、能源和不動產投資信託企業時的另外一套邏輯。P/E市盈率，股價/每股淨收益，股權價值/淨收入市盈率的問題在於每股淨收益只是某一階段的會計利潤，而會計利潤很可能因為當期的非現金和一次性專案不能反應一家企業真實的財務表現，另一方面，一些諸如關於成本的會計假設都存在人為操控的可能。
最適合運用市盈率進行估值的企業應為處於成熟期，擁有盈利的公司，樣本應優先選擇相似的資本結構。PEG市盈增長比率，市盈率/長期增長率市盈增長率越高的股票則表明越被高估，應為一隻股票的價格應該與它的成長性相匹配，市盈增長率的問題與市盈率相同，與會計處理方式有關。
適用市淨率的行業包括銀行業、製造業以及其他資產密集型的企業。EV/EBIT，企業價值/息稅前利潤雖然將企業核心運營表現與財務決策影響(利息花費)與稅務影響分離開來，但未調整的息稅前利潤依然包括非現金支出(折舊月攤銷)，一次性專案，企業間不同的會計處理方式等影響對比估值的質量，在使用時往往需要對息稅前利潤進行人工調整。
最適合運用這個比率進行估值的企業應為擁有盈利，服務型產業(低資本密集度)的公司，由於剝離了財務決策影響，也可以比較不同資本集約度的企業。EV/EBITDA，企業價值/息稅折舊攤銷前利潤EBITDA去除了折舊和攤銷的影響，對於資本密集型的商業來說，這兩者反映在損益表中均是鉅額的非現金花銷。同時由於各個企業可以使用不同的折舊方法與裝置壽命假設，即便兩家其他條件完全一致的企業的估值都很可能因為忽略了非現金花銷而產生巨大差別。
學會基本的估值原理能幫助大家在選股過程中啟發新思路！
行業優先原則：朝陽行業則給予高的估值，成熟的行業則給予一般估值，夕陽的行業給予低估值。
希望以上內容能幫到大家！
估值的角度有很多，大家可以仔細看看以下內容：
總股本優先原則：總股本小，給予高估值，總股本大，給予低估值
大盤同步原則：估值也是與大盤同步的，大盤在5000點個股估值水平都相對提高，大盤在2000點個股估值水平都相對降低。
我們知道5000點個股估值全部拉昇，屬於泡沫期，從這麼多年的交易來看，個股有一個估值的相對水平。這個水平也能衡量整體市場的估值水平。
企業盈利高速增長，未來可預見增速穩定，總股本小：正常估值在40-50倍PE左右
企業盈利高速增長，未來可預見增速穩定，總股本大：正常估值在30-35倍PE左右
企業盈利小幅增長，未來可預見增速穩定，總股本較小：正常估值在30-35倍PE左右
企業盈利小幅增長，未來可預見增速穩定，總股本較大：正常估值在20-27倍PE左右
特殊點的：
銀行估值基本在5-7倍PE；
金融類的總股本大的企業估值在10-13倍PE；
火力發電估值基本在14-16倍PE(火力發電比較一般)
企業盈利虧損，如果企業經營的主營業務虧損，這類企業你可以不用考慮介入。因為你不是風險投資，你進場是來盈利的，盈利最先考慮風險，在風險低的情況下去盈利。高風險的交易沒任何意義。所以主營業務虧損，沒有發現明確方向或重組利好時，不考慮介入。所以就不給予其估值了。
有些企業的估值非常高，這裡A股2800多隻股票不是每隻都是你要考慮的，有很多是你要放棄的，這部分企業估值過高的看不懂，就不要去介入，否則市場風險來臨，此類股下跌嚴重，因為你不瞭解深套割肉的可能性都有。所以有的大估值的股票，還在上，哪些不屬於你，不惋惜，不考慮。
常見的估值陷阱：
1、PE非常低，實際價值並不大
2、PE非常高，實際具備內在價值
我們對第一點做一個分析：PE非常低的企業，有些企業通過出售資產，和非經常經常性損益獲得了一筆資金，而計入了該報告期。這樣會造成PE的極度低下。這個時候你需要去注意檢視，企業的盈利是公司透過經營業務獲得的，還是透過某種不可持續的盈利獲得的。我們認為出售資產行為屬於不可持續的獲利行為。
舉例：太極集團（600129），目前估值PE2.1倍，如果簡單的看估值，這隻股票肯定是在價值線以下，這個時候我們需要深入的看這隻股票的具體情況。
發現企業的一季度淨利潤9.1億，扣除非經常性損益利潤是-0.66億，說明企業在經營上是虧損的，這時候就要看企業具體盈利從何而來，再細研究發現，是子公司做資產重組獲得轉讓收入，而這部分收入是不可持續的，所以不納入我們正常對該股的估值，所以這裡的估值就是不正確的，正確的估值，按照他扣除非經常性損益的算，是虧損的。
上面是PE低的，要細看詳細財報的。對於有些PE高的，也不一定沒有其內在價值。有些行業在一年中為週期性行業，像房地產政府類攻城一般在年末會有結款，所以企業在4季度盈利情況好。而一季度為淡季，盈利情況不好，所以表現出來估值非常好，實際此類企業為週期性行業，所以不能片面看一季度的動態PE就說明其價值高估，需要完整的檢視是比較合適的。
舉例：友邦吊頂該股是我們內參做的股票，50元買入的。目前單從PE上來看，132倍，估值很明顯對比我們之前的區間是高估的。
但是該股細看，企業一季度為傳統淡季，歷史上看只佔全年利潤的6%左右，這樣一季度佔比就很低。
但是目前只出了一季度報表，動態PE會被高估。如果我們按照全年來看，全年還有94%利潤，一季度利潤為1163萬元，全年預期利潤為1.9億元左右，對應目前估值的估值為32倍左右，對於盤子小的個股，估值就比較好了。同時企業也在像好的方面發展。也是綜合考慮，我們在內參中50元(正常估值僅為23倍左右)介入，一直拿到了現在，還是持有的。
透過以上的學習，我們知道了對行業所處地位，個股盤子大小對估值區間的基本判斷，知道了怎麼去規避一些估值陷阱，低估也許是陷阱，高估也許有其內在價值。
下面介紹一下我的個人經驗和一些華爾街常用的估值技巧，在運用comps進行可比公司估值時的常用的相對倍數包括P/E市盈率，PEG市盈增長率，P/B市淨率，EV/EBIT，EV/EBITDA, EV/收入等，之後再介紹在處理例如網際網路、通訊、油氣、能源和不動產投資信託企業時的另外一套邏輯。P/E市盈率，股價/每股淨收益，股權價值/淨收入市盈率的問題在於每股淨收益只是某一階段的會計利潤，而會計利潤很可能因為當期的非現金和一次性專案不能反應一家企業真實的財務表現，另一方面，一些諸如關於成本的會計假設都存在人為操控的可能。
最適合運用市盈率進行估值的企業應為處於成熟期，擁有盈利的公司，樣本應優先選擇相似的資本結構。PEG市盈增長比率，市盈率/長期增長率市盈增長率越高的股票則表明越被高估，應為一隻股票的價格應該與它的成長性相匹配，市盈增長率的問題與市盈率相同，與會計處理方式有關。
適用市淨率的行業包括銀行業、製造業以及其他資產密集型的企業。EV/EBIT，企業價值/息稅前利潤雖然將企業核心運營表現與財務決策影響(利息花費)與稅務影響分離開來，但未調整的息稅前利潤依然包括非現金支出(折舊月攤銷)，一次性專案，企業間不同的會計處理方式等影響對比估值的質量，在使用時往往需要對息稅前利潤進行人工調整。
最適合運用這個比率進行估值的企業應為擁有盈利，服務型產業(低資本密集度)的公司，由於剝離了財務決策影響，也可以比較不同資本集約度的企業。EV/EBITDA，企業價值/息稅折舊攤銷前利潤EBITDA去除了折舊和攤銷的影響，對於資本密集型的商業來說，這兩者反映在損益表中均是鉅額的非現金花銷。同時由於各個企業可以使用不同的折舊方法與裝置壽命假設，即便兩家其他條件完全一致的企業的估值都很可能因為忽略了非現金花銷而產生巨大差別。
學會基本的估值原理能幫助大家在選股過程中啟發新思路！
行業優先原則：朝陽行業則給予高的估值，成熟的行業則給予一般估值，夕陽的行業給予低估值。
希望以上內容能幫到大家！