甲午賠款於1898年賠完。當時清朝政府第四次向日本賠款。

1896-1906年之間就用完了。當時的賠款換算為日元（金本位）為36451萬，其中大部分被用在軍隊擴張計劃，特別是“六六艦隊案”（6戰列艦6裝甲巡洋艦組成的主力艦隊）上，共計22606萬，加上貼補甲午戰爭的財政虧空所用的7896萬，實際上甲午賠償金的85%左右被用在戰時財政和擴軍上。海軍的擴張是日俄戰爭中日本打敗俄國和走向軍國主義的重要原因。

中國相傳日本把大筆賠款用於教育是個神話，事實上甲午賠款用於教育基金的只有1000萬日元。雖然1000萬金日元數額也相當可觀，但比起軍費的投入還是小太多了，僅佔甲午賠款總額的2.8%。

剩餘的賠款被用於臺灣殖民、皇室開支、防災基金以及鍊鋼廠的建設等雜項科目上。

1898年5月7日賠完。

對於清政府來說，這筆賠款的負擔非常巨大。《馬關條約》簽訂的1895年，清政府財政收入僅為7000多萬兩，再加上甲午戰爭本身花掉戰費兩白銀，實在是捉襟見肘。

還能怎麼辦？加緊搜刮民脂民膏，先把錢湊出來再說，不然日本軍隊不肯離開啊。清政府東挪西湊，把壓箱底的銀子都拿了出來，終於攢足了銀兩。

▲英鎊憑藉強大的英國海軍而成為最強的國際貨幣

為了少付後幾年的利息，清政府還決定提前還款，在三年內把2.3多億的白銀全部付清，這樣可以省下2100多萬兩。要知道第一次鴉片戰爭時，賠給英華人的銀子也就這麼多。

1895年10月31日，清政府支付首批5000萬兩白銀，不是直接支付白銀或銀票，而是兌換成等價的英鎊。英鎊是當時最堅挺的國際貨幣，比現在的美元還要受歡迎，5000萬兩白銀相當於750萬英鎊。

▲清朝駐倫敦的公使館，大部分甲午賠款都在倫敦交割

清政府隨後在1896年、1897年支付了兩次共6666萬兩白銀。最後一筆是在1898年5月7日，2億兩的賠款還剩下8333萬兩。由於利息和贖遼費是另外支付的，而前面已經支付了1083萬兩利息，因此提前還款後，這筆錢要退還，因此實際該付7250萬兩白銀。

至此，清朝賠給日本的2億兩白銀已經全部付清，日軍應該從遼東和威海撤軍了。可是，日本人又提出兩個補償要求，強迫清朝支付2800萬兩白銀。

日本人提出的第一個要求是白銀的成色，《馬關條約》規定清朝支付的是庫平銀，可現實世界中並不存在這種“庫平銀”，只是清朝用來計價的核算單位。

所有的銀錠都不可能是百分之百純銀的，而清朝從來沒有統一過銀錠的標準，不同省份不同行業使用的銀錠純度與重量都不一樣，這就給計價、核算帶來了很大的不便。

▲清朝銀兩制度的混亂也是造成賠款增多的原因之一

康熙年間制定過國庫用銀的標準，因而被稱為庫平銀，其成色為935.374，即每一千兩庫平銀含有935克純銀。各省份交上的稅銀要熔鑄成這種庫平銀方能納入國庫。

甲午期間，清朝仍在使用康熙庫平銀，因此理所當然認為是指康熙庫平銀。但日本人從中發現了漏洞，他們堅持以國際通行的足銀為標準，成色達到988.89，每一千兩足銀比康熙庫平銀多出53克純銀。

▲19世紀後期，金本位開始全面取代銀本位，白銀價格大幅下跌

清朝一開始不答應，但爭不過也沒用，只好答應補足這些純銀，當然也是折算成英鎊支付的。這樣算下來，2億兩庫平銀總共需要再補1325萬兩。

在國際支付中，相關的計價單位或標的物稍有一些模糊，便有可能被對方抓住把柄，造成我方的被動和吃虧。這種情況直到今天仍在不斷上演，要不為什麼大公司籤合同都會有律師把關，就是為了避免類似的疏漏。

四、鎊虧

第二個要求是補償鎊虧，當時國際銀價在下跌，1895年條約簽訂時，4.05兩白銀兌換一英鎊，到1898年跌至6.25兩白銀兌一英鎊。用現代的語來說，這叫匯率風險。

由於賠款按白銀計算，實際支付卻是英鎊，銀價下跌會導致清政府支付的英鎊越往後越少。簡單地說，同樣支付5000萬兩白銀，1898年兌換的英鎊數比1895年要少50%以上。

日本人當然不爽，又向清政府提出要補足這個鎊虧，反正他們一點風險也不擔，全部轉嫁到清政府頭上。能不答應嗎？不能，地盤在人家手裡，多賴一天就多收一天的費用。

於是，清政府不得不補足了這筆鎊虧1494萬兩白銀，加上貼補成色總共多支付了2819萬兩白銀。整個馬關賠款清政府的實付支付額達到2.597億兩白銀，摺合3.895億日元，是日本戰爭支出的2.6倍，相當於日本財政收入的4.87倍。

當時清政府延用康熙年間的庫平銀標準，既一千庫平銀含935.374兩純銀，日本以庫存銀成色不夠，強制要求一千庫平銀應含988.89兩純銀，清政府軟弱的答應了。只此一項，清廷多支付日本1325萬兩白銀。

當時國際市場上金價上漲、銀價跌落，日本藉此要求中國英鎊支付賠款。清廷用庫平銀兌換英鎊就形成“鎊虧”（1英鎊摺合庫平銀6.0788兩作為固定核算標準），日本又從中國輕易地多得了約1500萬兩白銀。

最後中國直接賠款高達2.58億兩白銀，還包括日本在戰爭中的掠奪所得。

清政府已無力賠償如此之多的賠款，被迫對列強進行借貸，然而列強缺以種種理由對清政府進行壓榨。

1895年7月，向俄、法借款9896.8萬餘兩，清廷同意以海關稅款為抵押，允許俄法參與海關管理；

1896年3月，向英、德借款9762.2萬餘兩，清廷不準改變由英華人控制中國海關管理權的現狀；

1898年2月，向英、德借款1.1277億元，清廷以海關稅為擔保，由外華人控制海關征收，以內地稅收每年500萬兩作抵押。

1899年，清政府對日賠款逐漸清算完畢