分四種情況討論：

第一種在一段時間內，從一個極小值到下一個極小值可以算是一個時間週期；

第二種從一個極小值到一個明顯的高點也算一個時間週期；

第三個，從一個明顯的高點到一個明顯地點可以算一個時間週期，最後，從一個極大值到另一個極大值也算一個時間週期。以上就是四種情況。值得一提的是，時間週期有其自身執行規律，不會因為突發事件改變執行時間。某個週期的趨勢能延續多久？積累多少能量，就能延續多長。 15分鐘週期的震盪，可能持續數日，趨勢出來，延續的時間也可能是數日，但在日線上看，這就是一個震盪。

後開盤指數短暫下探新低後在航空板塊帶動下止跌反彈，一點半後有色分時逐步放量震盪上行帶動指數繼續反彈，2點後放量加速上漲，上證翻紅，同時間早盤強勢的5G、晶片等概念股分時開始放量下跌，市場出現明顯輪換，上證收盤微漲，創業板日內低點收盤，兩市成交量明顯縮小。

一個股市週期大致經歷以下四個階段：牛市階段──高位盤整市階段──熊市階段──低位牛皮市階段。

股市週期性運動具有以下幾個方面的重要特徵：

1、股市週期性運動是指股市長期基本大勢的趨勢更替，不是指短期內股價指數的漲跌變化。股市每日有漲有跌，構成了股市週期性運動的基礎，但不能代表股市週期。

2、股市週期性運動是指股市整體趨於一致的運動，而不是指個別股票、個別板塊的逆勢運動。

3、股市週期性運動是指基本大勢的反轉或逆轉，而不是指股價指數短期的或區域性的反彈或回撥。

4、股市週期性運動是指股市在運動中性質的變化，即由牛市轉為熊市或由熊市轉為牛市，而不是指股價指數單純的數量變化。牛市和熊市的性質是不同的，但牛市中也可能出現股價指數下跌的現象，而熊市中也可能存在股價指數上漲的局面，關鍵要看這種數量的變化能否積累到使基本大勢發生質的轉變。

股市週期是指股票市場長期升勢與長期跌勢更替出現、不斷迴圈反覆的過程，通俗地說，股票上漲下跌的一個迴圈，即熊市與牛市不斷更替的現象。

以週期理論為主要工具的分析者認為，市場運動的最終線索就在其執行週期上。不可否認，時間週期的研究成果，為我們的測市手段增加了時間維度。作為理論，經過不斷豐富和發展之後，變得繁複而深奧是可以理解的；作為手段，其存在和發展必定有其特殊理由，但任何一種技術都會因其自身利弊、得失而無法概全。

通常，週期分析者認為，波谷比波峰可靠，所以週期長度的度量都是從波谷到波谷進行的，原因大概是絕大多數週期的變異出現在波峰上，也就是說波峰的形成比較複雜，因而認為波谷更可靠些。從實際應用結果來看，在牛市中週期分析遠比在熊市中表現優異。這與週期理論研究傾向於關注底部有關。在牛市中，波谷比波峰形成或駐留的時間相對較短，而波峰因常出現強勢整理的態勢，變得複雜起來，所以較難把握。

在熊市中則相反，因為市態較弱，市場常以整理形態取代反彈，所以波峰比波谷形成時間要短，易於發現。在運用週期理論測市的時候，牛市中以波谷法度量較為準確，熊市中以波峰法度量勝算更高些。使用中宜傾向於度量構築時間較短的形態，因為這樣的形態比較容易判別，預測時間目標與實際發生時間的偏差較小。