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  • 1 # 一絲不苟光束QV

    萬科方面表示,目前萬物雲在住宅服務、商寫服務、城市服務三方面均已呈現良好發展勢頭,公司認為上市時機成熟,董事會已審議透過,下一步將提請股東大會審議。


    從1990年承接第一個專案深圳天景花園開始,到2001年整合業務體系,成立萬科物業發展股份有限公司,再到2020年10月更名為“萬物雲”,物業算是萬科董事長鬱亮在地產之外,多角度構建公司第二條增長曲線的其中一角。


    目前,萬科直接或間接合計持有萬物雲 62.889%股權,擁有絕對控制權。但在此次公告前,許多場合裡萬科對物業上市都諱莫如深。


    在地產行業泥沙俱下的當前,如今的資本市場對物業持什麼態度?2019年時鬱亮曾說“一定要等到大家認同萬科物業是城市服務商時才考慮上市,一定要區別傳統物業”。而現在,萬物雲的價值真的等到市場充分肯定了嗎?


    物業估值走低,萬科開始入場

    今年4月份,有訊息稱,萬科正在籌備其物業管理業務在香港IPO的事宜,或籌資20億美元。根據報道,萬科物業正在與幾家投行就上市事宜進行談判,最快可能在今年年底前IPO。


    當時萬科物業官方迴應稱,沒有上市計劃。而今,萬科方面表示,如果此次分拆上市得以實現,將有助於突出公司在空間科技服務領域的發展優勢,提高公司及萬物雲的持續運營能力,釋放其內在價值,同時有利於公司向開發、經營、服務並重的轉型發展。


    匯生國際資本Quattroporte黃立衝認為,萬物雲此時上市有利於增強萬科的資本實力,也有利於其在其他房地產公司爆雷的情況之下,趁機收購別家物業管理公司,“撿便宜貨,畢竟有深圳地鐵這個大股東在,萬科現在算是半個國企。”


    今年8月,萬物雲與Sunny城旗下物業公司上海Sunny智博生活服務集團股份有限公司“換股”,後者獲得萬物雲4.8%股權,並取消獨立上市計劃。9月份,萬物雲收購三盛旗下的伯恩物業,後者的原團隊將加入萬物雲組織體系,成為萬物雲員工。據悉,伯恩物業是福建地區管理規模最大的物業企業之一。


    甚至其與恆大也有接觸過,但沒有實質性的更多合作。行業的冬天來了,鬱亮說大家都冷,“首先要自己解決自己過冬問題,救人先要保證自己的安全。”


    但是,擺在萬物雲面前的現實問題是,當下赴港IPO的物管公司估值沒有以前那麼高了。多年觀察港股市場,黃立衝的一個感受是,很多物業公司被母公司拖累,估值跌了不少。資料顯示,今年內物業股股價自7月份下跌,9月份更是一度見底。不過黃立衝認為,整體上物業股還是屬於旱澇保收的,“它的現金流還是比較健康的,畢竟有很多的業主去交物業費,這是拖欠不了的。”


    根據畢馬威出具的審計報告,萬物雲 2018 年度、2019 年度、2020 年度實現的歸屬於母公司所有者的淨利潤分別約為337億元、388億元、415億元,連續三年盈利。


    國金證券指出,當前物業管理行業收併購風起雲湧,外延式擴張加速推進,龍頭公司市場份額快速提升,其業績未來兩年依然將保持高增長態勢,且當前行業估值已調整至合理區間。


    一位房企物管公司的業務研究經理告訴AI財經社,中國房地產市場才發展了30餘年,許多房屋仍處於較新的狀態,物業的價值還沒到真正體現出來的時刻。在他看來,萬科雲選擇此時上市,更多出於投資考慮,不太會在乎短期的股價波動。

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