LPR與降息的區別在於打破剛兌

LPR 利率與央行基準利率基本趨同時，降LPR就是降低央行基準利率。

而新LPR的核心在於貸款利率市場化，即根據企業的風險水平決定貸款利率，從而打破剛兌。

在LPR機制下，中小企業的貸款利率將會上升，而大企業的貸款利率將會下降，從而使得中小企業的信用風險得到補償，從而緩解其融資約束。高負債低盈利能力的企業則會由於信用風險高而難以獲得貸款，實現去槓桿的效果。

而全面降息雖然降低了企業的融資成本，盈利能力強的中小企業由於融資被大企業擠出，無法獲得貸款。高負債低盈利能力的企業由於剛兌的存在反而進一步增加了槓桿。

這幾天很多媒體都在報道央行降息的訊息，因為在2月20日，央行釋出了最新一期貸款市場報價利率（LPR），根據央行公佈的資料顯示，最新的1年期LPR為4.05%，5年期以上LPR為4.75%。這較上一期的1年期LPR（4.15%），5年期以上LPR（4.80%）均出現下降。

而在此之前的2月17日，央行還宣佈，將開展2000億元的中期借貸便利MLF操作和1000億元7天期逆回購操作，其中一年期MLF操作中標利率為3.15%，上次為3.25%，降低了10個基點。

看到央行這兩個操作中很多人都解讀為是央行在降息，但實際上這是不準確的。降息簡單的說就是降低基準利率，但是自2015年之後央行再也沒有調整基準利率，比如目前5年期的貸款基準利率仍然是4.9％，已經有將近6年時間沒有改變過。

而逆回購中期借貸便利，這些操作都只不過是央行常用的金融工具而已，這個跟降息還是有很大差別的。至於LPR，這是2019年10月8日之後正式實施的一種貸款基礎利率，他由央行根據18家報價銀行最近一個月的實際利率表現進行彙總統計，去掉一個最高報價和一個最低報價，然後進行加權平均之後得出一個數據，並在每月的20號對外公佈。

所以在2月20日央行宣佈LPR降低並不是央行刻意為之，而是市場的一種真實反應而已。

而2月20日LPR之所以出現下降，跟最近一段時間市場的表現有很大的關係，過去一段時間受到新型冠狀病毒的影響，市場行情總體不太好，企業沒法正常復工，股市交易也比較低迷所以市場對信貸的需求相對比較少，結果直接導致各大銀行的貸款需求降低，利率也跟著降低，從而帶動LPR的下降。

至於LPR降低對老百姓會有什麼影響，這要從短期和長期兩個角度進行分析。

從短期來看，LPR降低意味著大家借貸成本降低，不論是貸款買房或者申請經營性貸款或者消費貸款利息會跟著減少，這對於降低大家的資金成本，加快疫情之後恢復生產生活是非常有幫助的。

但從長遠來看，這次LPR的降低對大家的影響是比較有限的，因為LPR它不是一個固定的利率，而是一個浮動的利率，每個月都有浮動，至於LPR是高是低，關鍵要看市場實際的資金需求情況，通常情況下市場資金需求比較緊張，對應的LPR就會上升，相反如果市場資金需求比較低迷，那LPR就會跟著降低。

而對於普通老百姓來說，LPR的變動主要跟大家的房貸有很大的關係，因為按照央行的相關檔案要求，大家在跟銀行簽署房貸合同的時候是可以自行約定房貸利率調整週期的，最低一年就可以調整。這意味著大家在跟銀行簽完房貸合同之後，如果利率調整日期LPR有所變動的，銀行就會根據最新的LPR對房貸利率進行調整，如果LPR降低了，大家的房貸利息會跟著下降，如果LPR上漲了，對應的房貸利息會跟著上升。

lpr的全稱為（Loan Prime Rate），即“貸款基礎利率”。是指金融機構對最優質客戶提供的貸款利率。對於普通的貸款者而言就是不用接受各種各樣的利率變動，直接以最佳利率進行結算。

降息是指降低存款利率和貸款利率，並相應調整貼現率。銀行利用利率調整，來改變現金流動。當銀行降息時，把資金存入銀行的收益減少，所以降息會導致資金從銀行流出，存款變為投資或消費，結果是資金流動性增加。