wp表示產業資本迴圈的生產階段。

馬克思在研究剩餘價值的時候，透過產業資本家對產業工人的剝削作為切入點，研究工人被剝削的過程。產業資本是指能夠生產出剩餘價值的資本，包括工業資本、 農業資本和建築業資本等。在產業資本、商業資本、借貸資本等各種資本形式中，只有產業資本能夠生產出剩餘價值，因此產業資本對於整個資本主義生產方式的存在和發展具有決定性的意義。 要想生產剩餘價值，產業資本就必須運動起來。它的運動表現為從生產到流通，再從流通到生產這樣的不斷轉換、迴圈的過程。在這個週而復始的運動中，產業資本要經歷購買階段、生產階段和銷售階段三個不同的環節。

購買階段：在這個階段，產業資本家首先以購買者的身份出現在市場上。要使生產順利進行，產業資本家首先要買到生產所必需的裝置、原材料等生產資料，其次還要僱傭到一定數量、能夠滿足生產需要的工人，從而為生產做好準備。在這個階段，產業資本以貨幣的形式出現，馬克思將這種以貨幣形式出現的資本稱為“貨幣資本”。

生產階段：這個階段中，資本家讓工人運用裝置、原材料等生產資料生產出商品。這時的工人透過操作生產資料不僅生產出了商品，更重要的是還生產出了剩餘價值。在這個階段，貨幣資本轉化為生產資料和勞動力，用於生產剩餘價值，此時的資本叫做“生產資本”。

銷售階段：在此階段，資本家帶著包含有剩餘價值的商品，重新回到市場上。但此時資本家在市場上不是為了購買，而是為了出售。將這些包含有剩餘價值的商品賣出去，轉化為貨幣。雖然剩餘價值不是在這個階段生產出來的，但資本家要想得到剩餘價值，卻又離不開這個階段。這種以商品的形式存在的、承擔著實現剩餘價值的職能的資本，叫做“商品資本”。

產業資本依次經過購買階段、生產階段、銷售階段，分別體現為貨幣資本、生產資本和商品資本這三種職能形式，相應地完成了三種職能，最後又回到原來的出發點，而實現了價值增殖的過程。這裡我們可以看到，貨幣資本、生產資本、商品資本並不是三種獨立的、沒有關聯的資本，而是產業資本在迴圈運動過程中，在不同階段所採取的三種不同的形式

（1）購買階段

產業資本迴圈的第一階段為購買階段。每個產業資本家進行生產，首先都要用他的貨幣到市場上購買生產資料和勞動力，為剩餘價值生產準備條件。如果用 G 表示貨幣，W 表示商品，A 表示勞動力，Pm表示生產資料，那麼，購買階段用公式表示為：

這裡的貨幣也不是一般的貨幣，而是產業資本的一種職能形式——貨幣資本。貨幣在這裡所實現的購買行為，是為資本主義剝削準備條件。

（2）生產階段

產業資本迴圈運動的第二階段是生產剩餘價值的階段，因而它是產業資本迴圈運動的全部過程中具有決定意義的階段，只有在這個階段，才生產出剩餘價值，發生了價值增殖。如果用 P 表示生產過程，虛線表示流透過程的中斷，W′表示包含著剩餘價值的商品，那麼，生產階段可用公式表示為：

這裡的生產要素——勞動力和生產資料，成為了產業資本的又一種職能形式，即生產資本。生產資本的職能是將生產資料和勞動力作為不變資本和可變資本來發揮作用，生產出包含著剩餘價值的新的產品。

（3）銷售階段

產業資本迴圈的第三階段為售賣階段。在這個階段，產業資本家重新回到市場上，以售賣者的身份把生產出來的已經包含剩餘價值的商品銷售出去，換回一定數量的貨幣。如果以 W′和 G′分別表示包含著剩餘價值的商品和貨幣，則銷售階段可以用公式表示為：W′-G′。這裡的商品是產業資本的另一種職能形式——商品資本。商品資本的職能，就是要透過商品的出售，實現包含在其中的價值和剩餘價值。由於在資本主義商品生產過程中，商品出售是驚險的一躍，所以，商品的出售或商品資本職能的實現，就成為至關重要的過程，它直接關係到產業資本能否正常迴圈和資本家的命運。

產業資本依次經過三個階段，採取三種職能形式，使價值得到增殖，最後又回到原來出發點的全部運動過程，就是資本的迴圈。資本的迴圈用公式表示為：