這個問題我是這樣認為嗎？國家有新規定理財產品不保本銀行自負盈虧，就是說；客戶購買銀行理財產品到期虧了本錢自己認了，銀行理財產品生意不如以前熱鬧非凡廣大客戶湧躍購買，廣大老百姓熱衷於購買國債和儲蓄，因而銀行與銀行之間相互競爭非常地激烈，大家都想盡一切辦法在爭取客戶。所以說；有膽量客戶在購買理財產品當中，他們選擇博一記贏了高興輸了心態好。

理財產品一般利息比定期存款高，所以大家才願意冒一定風險去買理財，但經營理財產品的金融機構也要把理財進來的錢借出去或購買債券，股票等，市場形勢不好時，也不是穩賺不賠，所以有的叫停了，有的賺地少，比較基準就降了。

未來發展不確定性增大，錢不好賺了。

理財產品的基本邏輯是：人們犧牲當前的享受，把錢用於投資，然後未來可以享受更多。這個邏輯成立的前提是，現在的這部分資金，透過投資，能夠實現保值增值的效果。

如何才能實現保值、增值呢？那就是你的收益率是有保障。投資能夠賺到的錢，主要就是這麼幾塊：

第一，低買高賣賺到的差價。

第二，企業發展的錢。一個好的企業，隨著自身的不斷髮展壯大，能夠給投資他的人提供更為豐富的回饋，無論是債，還是股，都能分享到企業發展的成果。

第三，央媽放水。

對於大部分理財產品來說，基本上賺的都是企業發展的錢，它們持有的往往是企業發行的債券，還有現金、股票等等，所以企業能夠長足發展，理財產品就能賺到錢。但是這幾年受到疫情影響，很多企業不敢借貸，害怕發展的速度趕不上貸款的利率。那麼為了讓企業借貸，那麼貸款的利率就會適度下調，同時對於企業資質的審查可能也不如之前那麼嚴謹，適當地降低標準。那麼同時壞賬率也會提升。

一升一降，理財產品的預期收益自然就會下調。

答:今年以來，受國際區域衝突和國際國內疫情影響，股債市場波動較大，影響銀行理財產品收益下降，有的跌波淨值，好多理財產品收益不及預期，所以多家銀行理產品叫停或下調業績比較基準，看來這種情況以後或成常態化。

如果用一句話形容當下的銀行理財市場，“下調業績基準與提前終止齊飛”再貼切不過了。

長期以來，銀行理財產品的目標客戶以穩健型投資者為主，風險偏好不大，看重的正是理財產品的穩健性。

但就目前多家銀行旗下理財公司紛紛下調業績比較基準，甚至提前“退市”的操作來看，廣大投資者應該重新審視一下理財產品的風險性和穩健性了。

8月初，下調部分理財產品業績比較基準的理財公司不在少數：

比如2日招銀理財將某款固收類產品的比較基準從2.6%-3.8%區間調整到了2.5%-3.7%區間，下調10個基點；3日，中銀理財也將某理財產品從2.7%-4%的比較基準下調了20個基點，調整至2.5%-3.8%。

除此以上兩家，中原銀行、深圳農商行等銀行或旗下理財公司也紛紛對部分產品下調業績比較基準，由此可見此操作並非個例，較為普遍。

業績比較基準可以簡單地視為“年化收益率”，基準的主動下調意味著投資者預期收益率將大不如前，大機率無法獲得購買時的預期收益。

與下調基準同步進行的還有部分理財產品的提前“退市”，不少銀行或理財公司主動終止了部分產品的運作，比如信銀理財、農銀理財、中原銀行、浦發銀行等。

“下調業績比較基準”與“提前終止運作”齊飛，理財市場究竟怎麼了？

銀行理財市場雖然不如銀行定存穩健，但在過去，其風險性還是很低的，相較於股市，理財產品的年化收益基本可以保證，極少存在本息損失的情況，這也是為什麼眾多穩健型投資者對理財產品青睞有加的原因所在。

那為什麼近期理財市場出現如此大的波動呢？基準下調和提前退市背後深層次的原因又是什麼呢？

首先，宏觀層面來說，雖然有些投資者難以接受業績比較基準下調，認為理財公司“言而無信”，但其實在理財產品向淨值化轉型的政策背景下，下調業績基準是正常操作，是淨值產品“不再保本保息”的重要體現。

現在仍有部分投資者誤以為購買產品時理財公司釋出的業績比較基準是“固定收益率”，這種認識無疑是錯誤的，實際上在資管新規要求打破剛性兌付的背景下，業績基準可以隨時調整，別說是下調了，就算是出現負收益也是正常的。

因此投資者應該重新認識一下理財產品了，千萬不要將其和利率固定的銀行定期存款混為一談，在享受高收益率的同時，也要接受業績基準隨時下調甚至本息損失的風險。

至於業績下調的具體原因，不同理財產品各有不同，比如：

有些理財產品偏股票類，收益率與A股表現呈正相關，而近期甚至年初以來，受大陸外各因素影響，A股行情波動較大，當股市行情持續走弱的時候，偏股型理財產品業績回撤就是大機率事件了。

再就是有些理財產品雖然底部掛鉤的是銀行定期存款、國債、債券等風險性和波動性較低的金融資產，理論上來說收益率雖低，但基本能保證預期收益率，極少存在業績回撤的現象。但如今看來，近期利率呈現下行的趨勢，而這類理財產品對貨幣市場利率又高度敏感，業績回撤也就順理成章了。

其實道理很簡單，銀行定期存款的利率都在下行，那麼掛鉤定存的該類理財產品其預期收益率也得不到保證。

與以上兩類理財產品類似，當底層資產或債權類資產表現不佳時，業績就會受到影響。“底層掛鉤資產的表現決定收益”，就是這個道理。

至於為什麼有些理財產品直接選擇“退市”或提前終止運作，道理與業績基準下調如出一轍，與其眼睜睜地看到產品不斷虧損，還不如提前終止來“止損”。當然， 提前終止的前提是觸發了產品說明書所約定的相關條款，不能隨意終止。

提前終止運作，本質上是為了保護產品持有人的權益，與市場走勢判斷有關，是對未來市場環境或底部掛鉤資產的不看好。

綜上，無論是下調業績基準還是提前終止運作，其實與股市波動、貨幣利率下行、底部掛鉤資產的不佳表現有脫不開的關係，市場整體表現不佳難免“連累”理財產品，畢竟理財產品都是建立在底部掛鉤資產之上的。

透過這次銀行理財公司對部分理財產品的相關操作，廣大投資者應認清一個道理，即資管新規下各理財產品都是存在本息損失的可能性的，不再保本保息；預期收益率不代表最終收益，切不可模糊了與銀行存款產品之間的界限。

任何的銀行理財產品均存在一定的風險，投資者要緊記：

理財非存款，購買有風險，投資需謹慎。

多家銀行理財產品叫停或下調業績比較基準，既有政策的要求，也有市場的原因，後期理財市場會更規範化。

（1）不保本，無固定收益

以前大家對銀行理財的第一反應是保本，說預期收益是多少，到期了就拿多少。不僅保本，收益也是固定的，我們買了心裡也踏實，這就是錢生錢的魅力。

但是這兩年發現，銀行理財不保本了，除了存款。如果有人慫恿你說“來我這邊買理財吧，保本的，不會有風險”，我必須告訴你，遠離他，有多遠離多遠。

現在監管要求，不允許對投資者說產品沒有風險，也不能說保本，說了就是違規，被逮到就是處罰。

資管新規以後，監管要求去固收化，所有理財產品必須淨值化。也就是說，以前你看到的預期收益是多少，到期就拿多少的時代一去不復返，取而代之的是浮動收益，就跟股票和基金一樣，是會漲漲跌跌的。

比如你在銀行買了一個三個月期的理財產品，告訴你業績比較基準是3.5%，那麼在到期前的任何一天，你登入賬戶看的時候，發現每天或者每週都是在變化的。即使到期了，收益有可能高於3.5%，也有可能低於3.5%。

（2）經濟下行，被迫下調預期收益

疫情三年了，經濟不僅沒有起飛，反而下行，導致很多企業經營困難，甚至倒閉。

那理財產品的錢，有些是拿給企業貸款或投資，可能收不回錢或者投資不達預期，那理財產品的收益自然就會下降。

銀行也不傻，它不可能自己貼利息給客戶，也不可能購買前說一個很高的預期收益，然後到期收益卻很低，這樣不僅砸自己的腳，還容易引發客戶去銀行鬧事。

索性下調業績比較基準，既方便又符合監管要求。

（3）債市不好，股市不好，基金不好。

銀行理財產品大多數是投到債市股市和基金裡，這三者都是有漲跌，帶浮動的，只是債券安全係數高一些，股票和基金風險大一些。

今年以來，債市表現一般般，沒有以前那麼亮眼，所以投向債市的理財產品只能說有個託底，不會有太高的收益。

至於股票，年前年後跌一波，虧慘很多人。現在A股各板塊分化嚴重，想掙錢更難了。別說掙錢，能不虧錢就已經贏了很多人。

所以這三個市場表現不好的情況下，自然會影響理財業績比較基準，銀行也就隨之下調了。

受國際區域衝突和國際國內疫情影響，股債市場波動較大，好多理財產品收益不及預期，及時收手，穩健理財才是上策。

2022年是理財市場資管新規實施的第1年，從去年年底，德先生就開始給大家講述，2012年是整體理財市場的震盪期和混亂期，理財投資者要注意風險，在一定程度上，不但理財的收益率可能會比銀行定期存款率要低，甚至有可能出現虧損本金的可能。

在今年的上半年已經出現了一些理財產品跌破本金淨值的過程，當然也可以歸咎於整個證券市場整體下跌所導致的因素，讓很多偏股的理財產品淨值下跌。但其實核心原因就在於上半年所有的理財產品淨值化的過程中，基金管理人無法再進行基金淨值的引導和操縱，最終按照監管規定，從收益率轉換為淨值的過程中，必然出現的情況。

那麼在下半年，所有理財產品都已經淨值化了，此時大家又發現一個新趨勢，那就是多家銀行理財產品，下調業績比較基準，或者乾脆提前中止理財產品操作，結束理財產品。也就是說，當時發售理財產品時，業績比較基準為3%，現在有可能修改為2%，降低理財人的心理預期。或者直接將理財產品提前贖回，終止理財計劃，基金管理人自己不玩了。

為什麼會出現這樣的情景呢？其實仔細想想，這可能也是很多基金公司在目前採取的最佳策略。也是為了長遠能夠招攬客戶，免除更大的虧損所採取的最佳措施。但是在資管新規實施前後，仍然握有理財產品的投資者就變成了虧損者或者低收益者。

1.底層資產的收益越來越低，同時伴隨著風險加大，讓基金管理人沒有信心，能夠持續提升收益。銀行存款利率在下行。同業存單利率在下行，債券的收益率在下行。 同時股票市場的波動性在加大，賺錢效應在減少。對於絕大多數偏股、偏債、偏同業的基金來說，理財產品收益確實還會降低，那自然就要提前修訂業績比較基準，以免得到期之後遭遇投資者的諮詢。

2.在前期很多理財產品淨值化的過程中，因為無法調節收益，理財產品已經貼近本金或者累計收益極低。面對未來不可能快速提升收益的背景下，這種理財產品繼續運作已經沒有任何意義，還不如提前終止。既可以保住基金經理的名聲，又可以重新發行新的從零開始的理財產品。

整個理財市場在今年肯定是一團混亂，但是到了2023年，等到原有的一批理財產品退出市場，等到整個底層資產市場逐漸穩定之後，新發出來的理財產品才真正有購買的價值。