國債規模的大小應當與國民經濟和社會發展對資金的需求、社會對國家的承受力、國家財政的償債能力等相適應。國債發行與GDP和財政支出之間具有密切關係。

1.國債發行規模與GDP。國債發行規模是否適度，首先取決於它是否能促進經濟的發展，實現財政收入真正意義上的增長。因此，國債對經濟運作的推動力，是衡量國債規模適度與否的重要指標，國債發行規模與GDP具有密切關係。GDP是影響國債規模最主要的因素之一。

首先，從借債率分析。國債借債率即當年國債發行額佔GDP的比重，主要反映當年國債發行對經濟的影響，反映當年GDP對當年國債增量的利用程度，西方發達國家的借債率一般在3～10％，中國國債發行額佔國內生產總值(GDP)比重，中國國債借債率1985年為1％，1994年為2.4％，2007年為4.2％，2000年以來，中國借債率基本控制在4.2％左右。從1995年以來中國經濟發展現狀來看，特別是2000年以來，中國經濟得以快速增長，國債發行對經濟發展起到了積極的促進作用。同時，隨著經濟的快速發展，國債發行規模保持適度增加。

其次，從國債負擔率分析。國債負擔率即當年國債發行餘額佔GDP的比重，反映國債規模對經濟的影響，也反映國民經濟對國債的負擔能力及償還能力。理論界一般認為，國債發行規模主要取決於一定時期國家經濟發展水平。經濟發展水平越高，國債承受能力越強。因此，國債規模與GDP相聯絡，國債負擔率是衡量國債適宜度的重要標準。目前，發達國家一般控制在10～48％之間，歐盟國家以60％為警戒線。

比重高說明政府對經濟的拉動投入過大，再繼續投入的能力不大，比重低說明政府還有投資拉動經濟的能力，關鍵看經濟發展的質量。

筆者覺得這個問題的主要是說政府債務（主要為國債等政府債券）與大陸生產總值的比重吧。這是一項反映了整個國家經濟對國債的承受能力的指標。一般來說，警戒線為發達國家不超過60%，發展中國家不超過45%。

目前主要國家（G20的）政府債務佔大陸生產總值比重如下：

（圖片來自tradingeconomics網站）

另外曾出現債務危機的希臘為181.10%。2009年希臘政府宣佈公共債務佔GDP的比重將分別達到113%，遠超歐盟頒佈的《穩定與增長公約》規定的60%的上限水平。見到此情況，全球三大信用評級機構標準普爾、惠譽和穆迪紛紛調低希臘主權信用評級，希臘債務危機正式爆發。隨著評級被降低，希臘政府的付息成本大幅提高，財政壓力爆膨。希臘政府不得不採取各種緊縮措施，結果導致了經濟發展水平雪上加霜，一度靠歐元區核心國家救濟度日。債務危機甚至一度向歐元區蔓延，導致了嚴重的社會和經濟後果，削弱了歐元區的統一性，其影響的深遠效果，至今難以磨滅。

筆者認為，適度的負債，有利於促進國民經濟發展。過度負債容易造成政府負擔過重，甚至造成信用下降，乃至系統性風險。

一、適度的負債，有利促進經濟發展。

在經濟蓬勃發展階段，適度增加借貸，實施財政刺激政策，有利於政府政策的施展。透過修建大型基礎設施，提供公共服務，打牢經濟發展基礎，增強民眾幸福感。但應當注意到，刺激措施收效甚微的話，往往會使經濟雪上加霜。

二、過度負債容易造成財政惡化，甚至經濟危機。

過高的政府負債率容易造成財政壓力倍增，政府主權信用評級有可能被降低，從而加大了借貸成本（利率上升），再導致財政更加惡化，造成惡性迴圈。更加嚴重的情況可能導致債券違約，匯率大幅度波動，甚至導致國家政權動盪（如某些歐洲國家）。

你所提出的問題應該是指國債負擔率。

國債負擔率又稱國民經濟承受能力，是指國債累計餘額佔大陸生產總值( GDP) 的比重。

這一指標著眼於國債存量，反映了整個國民經濟對國債的承受能力。國際公認的國債負擔率的警戒線為發達國家不超過60%，發展中國家不超過45%。

中國的國債負擔率呈上升趨勢，基本上每年上升2個百分點，但中國的國債負擔率一直很低，一直都低於20%，遠小於《馬斯特裡赫特條約》要求歐盟國家的60%。但我們不能就此認為國債規模還可以進一步擴張。

另外國債負擔率的計算公式為：

國債負擔率=(累積國債餘額/ 年度大陸生產總值)×100%

這個指標反映著國家累積債務的總規模，是研究控制債務問題和防止出現債務危機的重要依據。一國的GDP值越大，國債負擔率越小，則國債的發行空間越大。

GDP即國民生產總值，每個國家在國際事務中既有盈餘又有虧損，就像近期出現的歐債危機，需要外資引入以彌補大陸赤字，及債務。債務餘額佔GDP比重，即本年度內所欠債務除以本年度內的GDP值。