最近一段時間因為受到多重利空因素的影響，國際油價從3月12日開始就一路出現下跌，短短10天左右的時間，跌幅就達到10%以上。

國際油價下跌對於廣大車主來說是一個利好訊息，因為油價下跌了，對應的國內的成品油就有可能出現下調，在3月31日的時候，國內成品油將開啟調價視窗，按照3月24日監測的原油變化率資料來看，預計3月31日國內成品油價格將下調235元左右每噸。

但是昨天發生的一起事情，讓油價下調變得撲朔迷離，存在很多不確定性。

根據媒體報道，當地時間23日，中國臺灣長榮海運公司旗下的巨型貨輪“長賜”號在埃及蘇伊士運河新航道擱淺，長達400米的船隻把整個蘇伊士運河直接給堵住了，結果導致運河雙向堵塞斷航，至少100艘來往船隻受阻。

雖然埃及方面已派出了救援團隊，但效果並不是很明顯，埃及方面表示，至少需要兩天時間才能解決擱淺問題，看到這個情況之後，臺灣一些媒體還“引以為傲”，說什麼一船當關，萬船莫開。

兩天時間對於大家來說可能不是很長的時間，但是對於蘇伊士運河來說，兩天時間造成的損失是比較大的，比如2020年有18829艘船舶透過運河，全年收入達到56.1億美元，平均每天有超過50艘輪船透過蘇伊士運河，而且這些輪船大多數都是以石油運輸為主，現在蘇伊士運河被阻斷之後，對全球的石油運輸確實會產生較大的影響。

所以在蘇伊士運河堵塞之後，國際原油價格就開始出現上調漲價，截至目前，WTI原油期貨漲幅擴大至5%，現報60.65美元/桶；布倫特原油期貨漲4.9%。

另外，在股票市場方面，美股能源股集體上漲，美國油氣板塊指數漲超3%；卡隆石油漲近8%，雪佛龍公司漲超3%。

看到這些金融市場的反應之後，很多人都可能擔心未來國際原油價格有可能會繼續上漲，如此一來大陸成品油下調就有可能落空了。

那此次事件對大陸成品油價格會有什麼影響呢？3月31日大陸成品油價格會上調還是下調呢？

我個人認為3月31日大陸成品油價格下調的機率會更大一些，這裡面主要基於3點判斷：

第一，蘇伊士運河堵塞對中國石油運輸影響不大。

蘇伊士運河堵塞真正受影響的是歐洲，因為歐洲從中東進口的石油有很大一部分都是要透過蘇伊士運河的。

所以從運輸的角度來看，蘇伊士運河堵塞對中國石油的正常運輸並沒有太大的影響。

第二、蘇伊士運河堵塞影響的是小油輪，對大油輪影響不大。

蘇伊士運河因為本身的地理條件，透過的油輪大多數都是20萬噸以下的，而目前全球一些主要原油進口國的油輪基本上都是幾十萬的級別的，比如最大的載重油輪達到30萬噸，這些油輪都沒有經過蘇伊士運河。

所以從整體來說蘇伊士運河堵塞堵塞，可能短期會對國際原油價格有一定的影響，但從整體來說影響不會太大，昨天國際原油價格上漲，我覺得更多的是對前期國際原油暴跌的一種反彈而已。

第三、當前國際原油利空訊息仍然沒有消退。

最近一段時間，國際原油價格之所以出現下跌，受多方面利空的影響，比如歐洲經濟恢復不太樂觀，第3波疫情來襲，疫苗接種放緩，美元指數上漲等等都是導致國際原油價格下跌的重要推力，這些利空訊息短期不會改變，所以國際原油價格未來應該不會有太大幅度的上漲。

綜合以上各項因素中，我認為在3月31日國大陸成品油價格調整的時候，大陸原油價格有一定的機率會下調。

這艘22萬噸的巨輪擱淺在蘇伊士運河，有可能引發世界油價的蝴蝶效應。因為蘇伊士運河每天約有60萬桶原油從中東透過，運輸到歐洲和美國。現在蘇伊士運河的航道被堵塞，那麼這些遊輪只能繞道到南非好望角航行。這樣的話要增加到幾千海里，而且會大幅提升運輸時間，提升運輸成本。

在這種情況下，依靠蘇伊士運河運輸中東石油的歐美煉油商將短期內不再有原油供應，那麼只能被迫尋找替代的供應渠道，油價自然會被推高。倫敦布倫特原油期貨已經價格報到了62.72美元，漲幅達到3.17%。紐約原油期貨報59.6美元，漲幅達到3.19%。

其實在看世界的航運市場，現在正好是處於嚴重的瓶頸期。世界經濟在逐步恢復，對於集裝箱和遠洋巨輪的需求非常旺盛。現在大量的巨輪堵塞在蘇伊士運河，那麼也將推動航運物流業價格的增長。這樣對於原油市場的成本也是一種明顯的推升。

按照發改委的《石油價格管理辦法》規定，以及國內油價的調整機制，其實在下週三（3月31日）晚間開啟今年第六輪國內成品油調價視窗。本來從今天開始就準備到了新一輪油價調整的第六個工作日，原本本輪油價會下調，預計汽油價格可以每噸下跌235元，那麼每升可以下調0.17元至0.20元，那麼國內的95號汽油有望重回“6元時代”。

但是此次遭受蘇伊士運河堵塞事件， 未來這幾天就要看處理時間有多長了。現在最新訊息是巨型貨輪已經開始移動，但是航道恢復時間仍然不確定，在這種情況下，如果延續一週，那麼原油價格有可能會繼續反彈，主要是供應量減少以及物流成本提升這兩方面因素推升，在這種情況下，未來國內油價停止下調的風險在加大。

截止到目前為止，25日是第6個工作日油價調整統計日，未來還剩下4個統計工作日，暫時國際油價停止下調紅線價格還高出近185元/噸。未來4個工作日，如果平均每個工作日上漲超過45元/噸，那麼31日國內油價就不下跌了。所以目前看，可能本月底進行的2021年第6次油價調整，下跌的機率還是比較大的。

如果油價能夠下調，那真是給大陸的運輸業和私家車主帶來一個好訊息。希望蘇伊士運河早一點疏通完畢，讓大陸油價可以如期下調。

大陸油價的漲跌與兩方面直接相關，一是每10個交易日國際油價的漲跌多少，二是這10個交易日中匯率是否明顯變化。所以，月底大陸汽油價格是否有變化，要從這兩方面一起來看。

如上圖所示，月底的調價視窗是3.17號-3.31號期間，我們分別來看這期間國際油價和匯率變化情況，就會大體知道接下來大陸油價變化情況了。

如圖所示，國際油價方面我們要看的是3.17號到3.31號期間油價的變化情況，現在雖然下跌了，但只是到了3.25號，所以，現在還不能確定這一週期內，國際油價對國內油價的影響。如果到31號時，相對17號的油價下跌了，則國內油價隨之下調，如果是上漲了，則國內油價隨之上調。簡單來說，國內油價與國際油價之間是正相關的關係。

不過這個正相關是在國際油價40-80美元區間內，低於40美元或高於130美元，我們國內的油價將不再隨之調整，按40美元和130美元計算，80-130美元之間時，調整幅度較國際油價波動減小，因為現在國際油價在正常波動範圍內，所以，國內油價跟隨國際油價按比例調整。

匯率方面，如果人民幣升值的話，我們購買石油時就會用更少的貨幣，所以，人民幣升值，油價下降，人民幣貶值，油價上漲，人民幣匯率和油價是負相關的關係。計算方法和油價一樣，也是看17號到31號期間人民幣匯率的變化趨勢，如果上漲了，意味著人民幣在貶值，則油價上調，如果下跌了，則人民幣升值，油價下調。從現在的情況看，匯率在上漲，則人民幣在這一區間內是貶值的，如果到31號時還是如此，則這一期間，匯率對油價的影響是上調。

總結：22萬噸蘇伊巨輪擱淺，對國際油價的影響聊勝於無，畢竟只是很短期的影響，對國內油價的影響就更小了。我們國內油價的變化主要看國際油價每10個交易日內的變化趨勢，現在看，國際油價是下跌了，匯率是上漲的，但現在只是25號，距離31號還有點時間，如果按現在算的話，調整幅度很有限，因為一個上漲一個下跌，兩家對沖了油價的變化。