社保基金會的具體減持計劃為：三個月內累計減持不超過7.43億股，即不超過交行總股本的1%；六個月內累計減持不超過14.9億股，即不超過交行總股本的2%。以4月2日收盤價（6.28元）粗略估算，這部分減持股份市值約為93億元。

根據公告，截至 2018 年末，社保基金會共持有交通銀行A股和H股109.2億股，佔該行總股本的14.71%，其中：持有A股股份18.8億股，持有H股股份90.5億股。

截至目前，社保基金會持有交行A股數量維持不變，仍為約18.8億股，佔該行總股本的2.53%。

這部分持股也在投資的7年間賺得盆滿缽滿，即便不考慮歷年分紅收益，社保基金就透過投資交行A股實現浮盈32億元。如果加上歷年收到的分紅，這部分股權投資的總收益將增至62.5億元，盈利超100%，持股時間超6年，在中國來說已經算是很好的價值投資了，更加算是長線投資，中國大部分人持股不會超過兩年，超過五年的更是寥寥無幾，從買入價格和買入標的的標準來看，是標準的價值投資和長期投資，目前減持只是減持價格高的A股部分，大部分的H股並未有減持，價值投資價格高時也會適當減持，以尋找更好的買入標的。

社保基金披露擬減持交通銀行的預先披露計劃比較讓人意外，畢竟這些年社保基金在A股市場上飾演了精準投資和中長線價值投資的角色，最近這些年A股推行減持預先披露計劃以來，還未見過社保基金進行公開的減持計劃預先披露，交通銀行是第一家，不過從具體情況來看，還是符合價值和長線投資的範疇。

社保基金雖然將宣稱自本公告日起15個交易日後的三個月內，減持本公司A股股份不超過1%，六個月內累計減持本公司A股股份不超過總數的2%，即合計減持不超過3%，但減持的股份僅限於2012年參與交行非公開發行認購的A股股份，當時社保基金以4.55元/股參與了交通銀行的非公開發行。

在期間，交通銀行的業績持續穩健增長推動了股價的慢牛走勢，其中在過去的2018年交通銀行實現期末總資產9.53萬億元，同比增長5.45%，淨利潤736.30億元同比增長4.85%，不良貸款率1.49%，撥備覆蓋率173.13%，多項財務資料指標創下多年最佳值。

如今在減持披露日交通銀行股價已經達到了6.28元/股，再加上這些年交通銀行每年的現金分紅，社保基金該筆定增也是已經大賺了一筆，投資耗時也已經長達7年的時間，如果投資了一家業績穩步增長的企業7年才兌現，還不算價值投資和長線投資的範疇，那麼試問怎麼樣的投資才算價值投資和長線投資？如今社保基金是以資產配置計劃和業務發展需要為名，對該筆財務投資處置，投資者還需理解，價值投資和長線投資不等於永遠持有。

2012年，社保基金會和其他六家投資者一起，以每股4.55元人民幣，認購交行非公開發行股票18.78億股，如果以交行2019年4月2日的6.28元/股的收盤價計算，2%的交行股份市值為93.2億元。

那麼從回報率來看2012-2019年的時間整整有7年，而漲幅則是38%，平均每年的收益為5.43%！但是從資料來看，全國社保基金從2000年8月成立以來，近10年年均投資收益率超過8％。所以說銀行股的收益是遠遠跑輸了平均收益的，那麼對於此次的減持來看，確實值得我們深思！

而我認為原因有以下幾點：

1.目前的上證50個股確實是屬於一個高位的狀態，不僅2014年的牛市再漲，2015-2018年的熊市也在漲，而2019年的1-3月反轉還在漲！但是股市裡沒有隻漲不跌的道理，銀行股，上證50個股更是如此，只不過他們的回撥和下跌會比一般個股輕，但絕不會只漲不跌！

2.牛市來臨之前一定會有一波洗盤震盪，而最能夠讓大盤進入洗盤震盪的可能性就是上證50等權重股的回撥。我們發現在前幾個月的上漲行情裡，漲幅較大的板塊來自於上證50，權重個股，券商個股，以及一些熱點概念的炒作板塊個股，那麼未來也勢必有一個退潮的趨勢！

3.能夠驅動股價上漲的原因來自於，籌碼，業績和概念炒作，而對於銀行股來說，業績處於一個非常穩定的階段，不可能出現大幅炒作的可能。所以只有趨勢和籌碼，但是漲了那麼多年的銀行股已經積累了大量的獲利盤，自然獲利籌碼會選擇尋找更有價值的地方去佈局！畢竟社保也是機構，也是以賺錢為目的的！

並且我們可以發現這幾年以來，社保基金的佈局重點不是銀行，而是化工、醫藥生物這些行業，所以此次的減持可能是為了尋找更優質的資源和個股進行佈局！畢竟現在只是一個熊轉牛的階段，從未來的牛市角度來看，有太多值得佈局的地方，而銀行可能稍稍顯弱！

這其實符合符合價值和長線投資的理念！什麼是投資？如何理解什麼長線價值投資！用簡單的一句話概括就是：別人還沒有意識到這個東西值錢，而以後會有很多人會覺得它值錢！