兩次遞表失敗之後，中天建設“屢敗屢戰”，第三次向港交所遞交了招股書，準備赴港上市。值得關注的是，在2019年，中天建設曾因在掛牌期間無股份交易從新三板摘牌退市。
和所有的房地產上游企業面臨的問題一樣，中天建設作為一家建築商，應收賬款和應收票據規模連年增加，週轉天數3年內翻了一倍，而負債不斷升高，成為了上市的“攔路虎”。
三次闖關港交所
7月9日，中天建設再次向港交所遞交了招股書，準備在港交所上市。眾所周知，自從A股基本對房企“關上大門”之後，赴港上市成為了眾多房企的選擇。對比A股來看，港股上市的難度較低，上市成功率也更高。
不過，這已經是中天建設第三次向港交所遞表。在2020年5月25日和2020年12月24日，中天建設兩度遞表失敗。《華夏時報》記者瞭解到，在2017年5月份，中天建設曾在新三板掛牌上市，但是2019年1月底便摘牌退市。
針對新三板退市原因，中天建設在招股書中表示，其實由於公司在掛牌期間並無任何的股份交易，因此摘牌退市。公開資料顯示，中天建設成立於湖南株洲，已經有40年的發展歷史，也是一家老牌總承包建築集團。
但儘管已經發展了多年，中天建設的市場佔有率卻很低，僅有0.2%。同時，在2018年-2021年，中天建設超過7成的收入均依賴湖南省本省，未能拓展至全國較大範圍。招股書顯示，截至2020年，中天建設共有141個在建專案，合同總額約為71.09億元。
在2018年-2020年，中天建設的營業收入分別為15.3億元、18.22億元以及17.7億元，三年複合年增長率約為7.6%。
高負債是難題
事實上，屢次遞表港交所失敗的原因也十分簡單，具體可分為負債較高、公司盈利不穩定或者業務模式不受投資者認可等。對於中天建設而言，高負債是一大難題。招股書顯示，2018年-2020年，中天建設的流動負債分別為12.05億元、16.86億元、12.27億元。
截至到2021年5月底，中天建設的即期債務規模已經到達1.1億元，而其在同一時間的現金和現金等價物總價值卻不過4300萬元，完全不能夠覆蓋中天建設的債務規模。
之所以出現了不斷增高的債務規模，與中天建設的業務模式乃至行業模式不無關係。中天建設作為承包商，需要在建造專案時先行對專案的工程款項、原材料費用等進行墊付。在專案建設完畢之後，中天建設才能夠從專案方取得款項。
因此，中天建設的應收賬款和應收票據金額也在2018年-2020年不斷增加，分別為2.79億元、4.89億元以及5.19億元。在同一報告期內，中天建設平均貿易應收款項及應收票據的週轉天數也從50.9天增加到了103.9天。
這表明，近3年，中天建設基本“無力”改變應收賬款回收週期不斷拉長這一局面，作為上游建築商的中天建設完全被下游的專案商所“牽制”。中天建設方面表示，如果客戶未能夠及時付款或者拖欠付款，以及如果從客戶的付款到應付供應商款項之間存在時間間隔，公司的經營業績將受到不利的影響，營運資金也將出現減少。
兩次遞表失敗之後，中天建設“屢敗屢戰”，第三次向港交所遞交了招股書，準備赴港上市。值得關注的是，在2019年，中天建設曾因在掛牌期間無股份交易從新三板摘牌退市。
和所有的房地產上游企業面臨的問題一樣，中天建設作為一家建築商，應收賬款和應收票據規模連年增加，週轉天數3年內翻了一倍，而負債不斷升高，成為了上市的“攔路虎”。
三次闖關港交所
7月9日，中天建設再次向港交所遞交了招股書，準備在港交所上市。眾所周知，自從A股基本對房企“關上大門”之後，赴港上市成為了眾多房企的選擇。對比A股來看，港股上市的難度較低，上市成功率也更高。
不過，這已經是中天建設第三次向港交所遞表。在2020年5月25日和2020年12月24日，中天建設兩度遞表失敗。《華夏時報》記者瞭解到，在2017年5月份，中天建設曾在新三板掛牌上市，但是2019年1月底便摘牌退市。
針對新三板退市原因，中天建設在招股書中表示，其實由於公司在掛牌期間並無任何的股份交易，因此摘牌退市。公開資料顯示，中天建設成立於湖南株洲，已經有40年的發展歷史，也是一家老牌總承包建築集團。
但儘管已經發展了多年，中天建設的市場佔有率卻很低，僅有0.2%。同時，在2018年-2021年，中天建設超過7成的收入均依賴湖南省本省，未能拓展至全國較大範圍。招股書顯示，截至2020年，中天建設共有141個在建專案，合同總額約為71.09億元。
在2018年-2020年，中天建設的營業收入分別為15.3億元、18.22億元以及17.7億元，三年複合年增長率約為7.6%。
高負債是難題
事實上，屢次遞表港交所失敗的原因也十分簡單，具體可分為負債較高、公司盈利不穩定或者業務模式不受投資者認可等。對於中天建設而言，高負債是一大難題。招股書顯示，2018年-2020年，中天建設的流動負債分別為12.05億元、16.86億元、12.27億元。
截至到2021年5月底，中天建設的即期債務規模已經到達1.1億元，而其在同一時間的現金和現金等價物總價值卻不過4300萬元，完全不能夠覆蓋中天建設的債務規模。
之所以出現了不斷增高的債務規模，與中天建設的業務模式乃至行業模式不無關係。中天建設作為承包商，需要在建造專案時先行對專案的工程款項、原材料費用等進行墊付。在專案建設完畢之後，中天建設才能夠從專案方取得款項。
因此，中天建設的應收賬款和應收票據金額也在2018年-2020年不斷增加，分別為2.79億元、4.89億元以及5.19億元。在同一報告期內，中天建設平均貿易應收款項及應收票據的週轉天數也從50.9天增加到了103.9天。
這表明，近3年，中天建設基本“無力”改變應收賬款回收週期不斷拉長這一局面，作為上游建築商的中天建設完全被下游的專案商所“牽制”。中天建設方面表示，如果客戶未能夠及時付款或者拖欠付款，以及如果從客戶的付款到應付供應商款項之間存在時間間隔，公司的經營業績將受到不利的影響，營運資金也將出現減少。