對於新能源汽車行業，在2021年的核心投資邏輯，大富翁認為有三個“核心影響因素”需要考慮進去，我把它們歸納為“明線”、“暗線”和“主線”，下面來分別拆解各個線路：
（1）明線
新能源電動車受到“政策”的“補貼影響”：
先來回顧下近2年的新能源電動車的“終端銷量”問題：從2018年到2020年，國內“電動車市場”的銷量基本上處於“止步不前”的狀態。原因就是在2018年前，國家對新能源電動車實行“高補貼”，所以前期銷量基數猛增，最近2年處於一個消化階段。
新能源電動車的“高補貼”一直是影響電動車“銷量”的核心因素，但是目前這個影響因素會逐漸退出。
因為從2020年的銷量資料來看，國內電動車也基本上脫離了“高補貼”這個因素所帶來的增長影響，所以“高補貼”後續逐漸降低甚至退出，對新能源汽車的“終端售價”和“消費者的影響需求”較小。
所以，這條“高補貼”逐步退出的“明線”影響，雖然還會持續至2022年，但是目前對相關個股的業績預期和市場預期，已經影響很小了。
（2）暗線
新能源電動車受到“行業”的“週期性”影響：
“新能源電動車”和“傳統汽車”，都是“整車”產品，而“整車”這類消費品是典型的“週期性消費品”，並且還主要受到三個重要的“週期變數”影響，如下：
1）宏觀經濟週期（長期）；
2）產品週期（中期）；
3）季節性週期（短期）。
而在這三者中，最為重要的一個影響因素就是——產品週期（中期）。
梳理“產品週期（中期）”對新能源車的影響，我們可以從歷史發現：在A股市場中，近幾年一直存在關於“產品週期”的“故事催化邏輯”，並且每2年市場會更新一個“故事”，比如：
1）在2015年~2016年，講的“產品週期”故事是：自主品牌的崛起；
2）在2017年~2018年，講的“產品週期”故事是：一線合資品牌是核心資產；
3）而在2019年~2020年期間，講的“產品週期”故事是：特斯拉等新興造車勢力的崛起；
而在2021年，最有可能成為“產品週期”故事的則是：大眾MEB。（MEB的含義是：專門針對電氣化動力系統的設計理念，一切都環繞電池而造，突破傳統車輛內部空間使用的限制，增加乘坐體驗。）
所以，這條“產品週期（中期）”的“暗線”會左右在相關產品鏈上，所對應公司的業績預期和市場預期。
（3）主線
新能源電動車受到“自身技術”中的“智慧化軟體”的影響，而且這個影響對各大車企是致命的：
因為，此前“傳統整車”的核心競爭力是在“硬體製造”上，比如“三大件”以及“工藝品質”是最核心的競爭力所在。
但是現在，對於電動智慧化後的“新能源汽車”，其“最為核心的競爭力”則是“智慧化軟體”上，而這也是各大車企最致命之所在。
對於新能源汽車行業，在2021年的核心投資邏輯，大富翁認為有三個“核心影響因素”需要考慮進去，我把它們歸納為“明線”、“暗線”和“主線”，下面來分別拆解各個線路：
（1）明線
新能源電動車受到“政策”的“補貼影響”：
先來回顧下近2年的新能源電動車的“終端銷量”問題：從2018年到2020年，國內“電動車市場”的銷量基本上處於“止步不前”的狀態。原因就是在2018年前，國家對新能源電動車實行“高補貼”，所以前期銷量基數猛增，最近2年處於一個消化階段。
新能源電動車的“高補貼”一直是影響電動車“銷量”的核心因素，但是目前這個影響因素會逐漸退出。
因為從2020年的銷量資料來看，國內電動車也基本上脫離了“高補貼”這個因素所帶來的增長影響，所以“高補貼”後續逐漸降低甚至退出，對新能源汽車的“終端售價”和“消費者的影響需求”較小。
所以，這條“高補貼”逐步退出的“明線”影響，雖然還會持續至2022年，但是目前對相關個股的業績預期和市場預期，已經影響很小了。
（2）暗線
新能源電動車受到“行業”的“週期性”影響：
“新能源電動車”和“傳統汽車”，都是“整車”產品，而“整車”這類消費品是典型的“週期性消費品”，並且還主要受到三個重要的“週期變數”影響，如下：
1）宏觀經濟週期（長期）；
2）產品週期（中期）；
3）季節性週期（短期）。
而在這三者中，最為重要的一個影響因素就是——產品週期（中期）。
梳理“產品週期（中期）”對新能源車的影響，我們可以從歷史發現：在A股市場中，近幾年一直存在關於“產品週期”的“故事催化邏輯”，並且每2年市場會更新一個“故事”，比如：
1）在2015年~2016年，講的“產品週期”故事是：自主品牌的崛起；
2）在2017年~2018年，講的“產品週期”故事是：一線合資品牌是核心資產；
3）而在2019年~2020年期間，講的“產品週期”故事是：特斯拉等新興造車勢力的崛起；
而在2021年，最有可能成為“產品週期”故事的則是：大眾MEB。（MEB的含義是：專門針對電氣化動力系統的設計理念，一切都環繞電池而造，突破傳統車輛內部空間使用的限制，增加乘坐體驗。）
所以，這條“產品週期（中期）”的“暗線”會左右在相關產品鏈上，所對應公司的業績預期和市場預期。
（3）主線
新能源電動車受到“自身技術”中的“智慧化軟體”的影響，而且這個影響對各大車企是致命的：
因為，此前“傳統整車”的核心競爭力是在“硬體製造”上，比如“三大件”以及“工藝品質”是最核心的競爭力所在。
但是現在，對於電動智慧化後的“新能源汽車”，其“最為核心的競爭力”則是“智慧化軟體”上，而這也是各大車企最致命之所在。