2019年中國新能源汽車行業分析：補貼持續退坡，“雙積分”政策拉動產業鏈發展 補貼逐步退出將引導行業進入市場化有序競爭 多家新能源產業鏈企業披露了2018年業績預告，新能源客車、電機電控等相關企業利潤大幅下滑。分析人士指出，電機電控、負極材料、電解液等環節出現產能過剩或產品同質化現象，未來競爭將進一步加劇。報告分析認為，新能源汽車產業正經歷由慢到快、由量到質的關鍵爬坡期，2020年後即將迎來補貼退出後的平價時代。補貼逐步退出將引導新能源汽車行業進入市場化有序競爭。2018年全年中國新能源汽車產銷量均突破120萬 據前瞻產業研究院釋出的《中國新能源汽車行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》統計資料顯示，2018年12月新能源汽車產量為21.4萬輛，銷量為22.5萬輛，同比分別增長43.4%和38.2%。其中，純電動汽車產銷分別完成17.7萬輛和19.2萬輛，同比分別增長37.2%和33.5%；插電式混合動力汽車產銷分別完成3.6萬輛和3.2萬輛，同比分別增長78%和67.9%。累計方面，2018年全年中國新能源汽車產銷分別完成127萬輛和125.6萬輛，比上年同期分別增長59.9%和61.7%。其中純電動汽車產銷分別完成98.6萬輛和98.4萬輛，比上年同期分別增長47.9%和50.8%；插電式混合動力汽車產銷分別完成28.3萬輛和27.1萬輛，比上年同期分別增長122%和118%；燃料電池汽車產銷均完成1527輛。2018年1-12月中國新能源汽車產銷量統計及增長情況 資料來源：前瞻產業研究院整理 市場競爭加劇 新能源汽車產業鏈包括整車、三電（電池、電機、電控）、電池材料、上游資源以及鋰電裝置、充電設施環節。寒銳鈷業預計，2018年歸屬於股東淨利潤比上年增長56%-67%。對於業績大幅上升的主要原因，公司表示，三元鋰電池市場需求量加大，鈷產品銷售量、價齊升。此外，公司募投專案產能進一步釋放，帶動產銷量增長。中通客車預計，2018年歸屬母公司淨利潤為2500萬元至3750萬元，下降80.39%至86.93%。公司表示，2018年經營業績同比大幅下降，主要是新能源客車補貼政策持續退坡，公司銷售收入下降。同時，新能源客車推廣補貼資金未到位造成公司融資費用增加。藍海華騰預計，2018年歸屬股東淨利潤為2200萬元至3200萬元，較上年下降75.05%-82.85%。對於業績下滑的原因，公司表示，國內新能源商用車產銷量呈現負增長，行業競爭加劇。公司新能源汽車產品訂單出現明顯下降；受整車廠商控制成本的影響，電動汽車電機控制器產品價格持續下降，而公司部分電子元器件原材料價格有所上升。從目前情況看，電機電控、負極材料、電解液等環節都出現產能過剩或同質化現象，未來競爭進一步加劇。上述報告分析指出，新能源汽車電機電控市場處於成長期，製造商營收有望出現增長，但整體利潤率不樂觀。產品同質化、產能過剩和產業鏈中議價能力弱等因素導致電機電控廠商利潤下滑明顯；負極材料規模投資建設石墨化產能仍將持續，行業或出現產能過剩加劇，出現量增價降利減局面；鋰電裝置淘汰和併購仍會繼續，由於行業發展初期不同鋰電裝置供應商的客戶結構差別很大，小型裝置供應商在客戶結構方面處於劣勢，鋰電裝置環節的集中度將提升；充電樁產品同質化嚴重，近幾年無技術革新的背景下，充電樁製造商將面臨激烈競爭。補貼持續退坡，市場份額有望持續集中 經過近十年的發展，國內新能源汽車產業已發展至千億級產值，2017年產銷達80萬輛，同比增長超過50%,2018年前11月已突破百萬輛。作為中國製造2025方針的核心焦點，國內新能源汽車產業正經歷由慢到快、由量到質的關鍵爬坡期，2020年後即將迎來補貼退出後的平價時代。報告資料預計2018年-2020年，國內新能源汽車產銷量將分別達到110萬、160萬和210萬輛，動力電池裝機量將分別達到50GWh、79GWh和110GWh。動力電池價格下降、電動車續航里程持續提升，將拉動單車帶電量提升。隨著國家補貼政策對電池能量密度要求的持續提升，行業“領頭羊”表現出顯著技術競爭力，研發投入規模優勢凸顯，市場份額有望持續集中。此外，補貼逐步退出將引導新能源汽車行業進入市場化有序競爭，預計2019年新能源汽車補貼將繼續退坡。預計高續航、高能量密度車型將獲更強的支援力度。2018年7月初，中國乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分管理平臺上線，乘用車企業“雙積分”交易正式啟動。“雙積分”政策核心是從供給端促進純電動車的普及。目前“雙積分”政策規定的比例對於現階段車企來講，無論是自主品牌還是合資品牌，在不外購積分的情況下，基本都可以在2019年-2020年透過雙積分考核要求。不排除未來政策會從供給端繼續施加壓力，提高“雙積分”政策新能源積分比例，倒逼車企進一步加大對新能源產品的投入，拉動產業鏈發展。

新能源產銷規模翻倍

2020年，中國新能源汽車銷售額佔全球新能源汽車銷售額的40.70%，僅比歐洲少3.1個百分點。2020年中國本土汽車製造企業比亞迪在全球範圍內銷售新能源汽車17.92萬輛，排全球第三位。隨著新能源汽車產業逐步發展，2014年中國開始出現私人購買新能源汽車，由此也開啟中國新能源汽車元年。2015年全國進入新能源汽車產業高速增長年，中國也在這一年成為全球最大的新能源汽車市場。2021年中國新能源汽車產量354.5萬輛，同比增長159.5%。

在銷量方面，2021年中國新能源汽車銷量352.1萬輛，同比增長157.6%。連續七年銷量位居全球第一位。

純電動汽車佔據八成市場

按動力系統對中國的新能源汽車進行劃分，純電動汽車是中中國產銷最多的新能源汽車種類。2021年純電動汽車產量佔中國新能源汽車總產量的82.99%，銷量佔中國新能源汽車總銷量的82.82%。

按用途劃分，2021年新能源乘用車產銷均佔全國汽車總產銷的95%左右，是按用途劃分佔中國新能源汽車最多的型別。

在中國“十四五”規劃中明確提到聚焦新能源汽車等戰略性新興產業、在氫能等產業組織實施未來產業孵化與加速計劃等。2020年11月份，在國務院辦公廳印發的《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》明確了未來新能源汽車的發展目標，提出到2025年純電動乘用車新車平均電耗降至12.0千瓦時/百公里;

到2035年純電動汽車成為新銷售車輛的主流，公共領域用車全面電動化。從目前市場現狀和未來政策方向來看，純電動車將長期佔據新能源汽車市場的主流地位。