股市的本質是什麼？投資跟投機有何區別？投資的本質是賭博嗎？投資意味著長期持有？什麼才是最好的投資？文章開始之前，我先結合近幾年的10個案例給大家切入。

投機組：曾經名噪一時的短線牛股

1.暴風科技：上市後曾創造無數個神話，2015年暴風科技將近三分之一的時間在漲停

2.四川雙馬：股權轉讓，擁有IDG背景的和諧恆源實際控制人林棟樑成為上市公司新的實際控制人。

3.方大炭素：受益於產品石墨電極價格暴漲，淨利潤爆發式增長。

4.順灝股份：開展工業大麻種植及下游產品的研發及市場銷售業務。

5.星期六：業務轉型，收購網紅經濟概念公司。

投資組：曾經為人津津樂道的價值股

1.老闆電器：高速增長的廚電股，曾是市場熱捧的高成長白馬股。

2.東阿阿膠：阿膠的應用迄今已有3000年的歷史，公司曾被業內稱為“藥中茅臺”

3.三聚環保：業績高速增長，公募一哥王亞偉幾度重倉。

4.康美藥業：集白馬股、藍籌股、績優成長股於一身的醫藥類老牌價值公司

5.索菲亞：定製衣櫃的龍頭企業，曾被譽為超級成長股，價值投資者的後花園。

看完這10個案例後，我們會發現：其一，有時所謂的價值股居然也會出現這麼大幅度的回撥，甚至是跌到看起來沒有希望了；其二，買對一個短線牛股真不錯有時盈利可以翻幾番，但瘋狂過後又經常一地雞

最近，市場漲得最好的是晶片，誠邁科技、晶方科技、聞泰科技、北方華創，一個又一個股票為人津津樂道，晶片造就了明星基金經理劉格菘。此前，讓人印象深刻的基金經理還包括華夏基金王亞偉、中郵基金任澤松、新價值投資羅偉廣、澤泉投資辛宇、倚天投資葉飛、澤熙投資徐翔。但他們之中有的迅速崛起，而後也默默無聞了。冠軍基金經理的寶座一向高處不勝寒，言下之意就是：無論是公募還是私募，市場風格切換，當年的領跑牛股在下一個風口變化時，往往不易騰挪，次年業績通常不佳。

我們再看看世界著名的投資大師。

巴菲特：投資是一場關於市盈率的預期，別人恐懼我貪婪。

索羅斯：金融市場充滿股市和謊言，只有把握群眾的本能才能控制市場。

歐奈爾：基本面和技術面要相呼應，CANSLIM+杯柄形態可選股和擇時

約翰墨菲：要發現趨勢並跟隨趨勢，認清事實並堅持己見。

利弗莫爾：要從大處著眼預測那些即將發生的事，然後在最小阻力時介入。

可是，1984年伊利諾伊大陸銀行的股價從25美元跳水至2美元；2009年初，美國銀行從55美元跌至5美元；今年，美國波音公司股價一度從350美元跳水到90美元。還有一個有意思的特斯拉，成立時間沒大眾時間長，銷量更不及大眾零頭，但市值卻一度超過大眾，股價能短期翻倍也能短期折半。行情極端情況下，美股10天內可以4次熔斷；全球最大的對沖基金公司橋水基金也能虧超20%，陷入贖回和爆倉傳聞的困擾。舉國外的例子，是想告訴大家，金融市場大同小異，別以為美股就很理性。

在我看來，沒有絕對的投資，所有的投資其實都是投機，只是投機聽起來難聽而已，但成功的投資或投機都是因勢利導，本質驅動力來源於價值的蛻變。而短期價值的蛻變又往往來源於政策驅動（ETC金溢科技，晶片誠邁科技）和天災人禍（豬肉牧原股份，口罩泰達股份）；中長期價值的蛻變來自行業的更替（新能源汽車比亞迪，人工智慧科大訊飛）和公司實力的增強（白酒貴州茅臺，家電格力電器）

我更喜歡把投資看成純粹的賭博，或者就是多空博弈，就像鬥地主和玩橋牌一樣。賭博或者博弈無非兩個核心要素，即勝率和盈虧比的綜合，投資不也是如此？無論你透過基本面還是技術面，都是為了儘可能的提高你的成功率，另外就是盈利的時候賺多點，虧損的時候少虧點。但成功的投資又往往是反人性的，即經常錯誤率很高，而且小賺就跑、大虧卻還拿著。

股市就像一個賭場，形形色色的股票背後是一個又一個講故事的公司，各種媒體和不同分析師發表各種雷人的言論，主力和散戶在場內玩貓抓老鼠的遊戲。無論是高送轉、股權轉讓、高新科技題材，或者這個季度業績好、公司開發新專利、公司與誰誰誰達成戰略合作，都是為了玩一波財富洗牌。任何一筆投資，只有在大多數人還沒有完全注意到，或者是還能繼續吸引新人接盤，才能實現獲利退出。

以A股為例，股市在2007年走出波瀾壯闊的大牛市，講了一個讓人心動的城市化的神話，股市在2008年跌到2000點以下，講了一個次貸破產的危機；股市在2015年再次登頂5000以上，講了一個網際網路+的科技夢，股市在今年重挫，講了一個誰為肺炎買單的故事。

家電崛起造就了美的集團，安防滲透造就了海康威視，5G商用造就了中興通訊，新能源汽車放量造就了比亞迪。它們都是時代的產物，在行業高速發展的過程中押注且加大投資，最終成為了偉大的公司。但接下來這些公司還能走多遠，是否就可以持續長牛，這個沒人能下絕對的定論。

但也有跌落谷底的公司，它們以前也曾是最有價值的股票，PE和PB看起來都曾不錯，比如石油的中國石油，鋼鐵的鞍鋼股份，有色的中國鋁業。但現如今，它們的走勢讓人瞠目結舌。

故事還在繼續，劇本還有很多。但回到一開始的前3個問題。其一，我認為投資和投機本質上沒啥區別，叫法不同而已；其二，投資的本質類似賭博，猜大小，猜紅綠，買定離手；其三，投資不意味長期持有，但投資可以是一生的事業。

這裡再補充三點：其一，成功的投資源於價值偏離的糾正，市場情緒的把握，趨勢的正確判斷；其二，市場往往是愚蠢的，你不用太聰明，你也不可能是最聰明那一個；其三，投資不必什麼都懂，但長期下來你只能賺到你認知領域內的錢，憑運氣賺來的之後只會輸個精光，只要你還在市場。

做投資的人必須制定策略，綜合考慮4大方面：其一，買什麼；其二，買多少；其三，何時買；其四，何時賣？而這4個問題往往又是動態的。我的看法是，買具有估值預期差的，單一個股不建議重倉，買在趨勢沒有改變的時候，賣在趨勢逆轉時。

觀察優秀的賭徒，他們往往具有以下特點：其一，不會頻繁交易，適當遠離市場又在市場之中；其二，能控制好倉位，能做好策略佈局；其三，長期端正心態，不會大喜大悲，耐得住寂寞也禁得住繁華；其四，獨立思考，知行合一，知錯能改；其五，尊重市場，滿意而非最優，適可而止。

回到一開始的最後一個問題，什麼是最好的投資。答案就是自己。巴菲特說：一個人能做出的最好的投資，就是投資自己，讓自己處於不敗之地。學會押注自己，享受時間的複利，才是普通人成就自我的最簡單卻又最難做到的成功秘籍。

最後補充3點。第一，真的股神，越老越值錢，因為謊言會被市場戳破；第二，真的股神，都虧過錢，因為沒有人能一直成功；第三，真的股神，人生複利，自己就是一個長牛股。

茅臺酒、五糧液的接鼓傳花的遊戲，格外地“精采”“熱鬧”並且還在繼續進行中，直到把錢財財富變成“屎尿水”（一文不值）為止……

不是，股票是一種資產，代表持有者對公司的一份資本所有權！買到了好公司的股票就能享受公司發展的紅利，這是推動股市上漲的根本原因。

為什麼你會問這個問題，因為你身邊的人或者你自己從來都是在追求低買高賣的差價來實現股票盈利，認為沒人接最後一棒，套牢得就是自己。不是的。

我們來看一個比較學術的定義：

股票是股份公司發給股東證明其所入股份的一種有價證券。它可以作為買賣物件和抵押品，是資金市場主要的長期信用工具之一。股票作為股東向公司入股，獲取收益的所有者憑證，持有它就擁有公司的一份資本所有權，成為公司的所有者之一。

買了股票就成了公司的所有者啦，作為股東你可以：

按公司章程從公司領取股息和分享公司的經營紅利出席股東大會選舉董事會參與企業經營管理的決策

但是，也有風險：股東也要承擔相應的責任和風險。包括公司的經營風險、財務風險、信用風險、

道德風險。

風險很多，但絕不是擊鼓傳花！好公司是不存在最後一棒的，因為它會一直上漲。

我們其實都需要改變：買入好公司，享受公司發展的紅利而不是在二級市場上炒作垃圾股票。炒作垃圾股票只會虧損，比如我就算一個例子。