可能浮現在大家腦海裡的第一個就是銀行業的股票，這個都是老生常談呢，還有白酒製造業，像貴州茅臺就不用說了吧分紅都很高；還有像傢俱電器行業，格力電器，美的集團等。但今天我和大家分享一個現在正在谷底的行業，而且是投資與吃息都可以的！我們還是先說說什麼是股息率？所謂的股息率(DividendYieldRatio)是指股息與股票價格之間的比率，在投資實踐中，股息率是衡量企業是否具有投資價值的重要標尺之一！ 好了，我們話歸正題，今年大部分時間油價都在低位徘徊。能源行業今天好像不受歡迎了，對於一些石油和天然氣公司來說，以現在的價格賺錢是很困難的，這使投資者感到沮喪。但是，並非所有能源公司都一樣。比如有些行業巨頭，它們可以經受住考驗，同時仍在為將來擴充套件業務。而且，當您等待油價反彈時，您可以沿途收取大量的股息。這個時候是不是到了投資裡面常說的“別人拋棄的時候我進貨呢”？考慮到近來石油價格一直在熊市中波動，很難說能源行業飛速發展。但這不應該導致您完全避免該領域。這僅意味著您需要尋找有能力在艱難時期掙錢的公司。符合這一要求……並帶來豐厚的股息收益率，在您等待能源行業景氣良好時，您將獲得豐厚的回報。比如前幾天剛剛公佈年報的百川能源，他的股息率就達到了6%左右，而且股價也是在歷史底部！

1.銀行股。銀行業是古老而又潛力無限的行業，四大行在中國幾乎沒有倒閉的風險，歐美國家對於主要銀行的呵護也是越來越明顯，畢竟不管不問引起金融危機爆發，誰也承擔不了這樣的政治責任。中國目前GDP穩定在6%，加上2%左右的通脹，需要M2有8%左右的擴張，也就是商業銀行的資產整體需要年均增長8%左右才能滿足經濟發展的需要。這大致可以倒推出銀行業的經營收入須維護8%左右，如果淨息差不變的話（實際上目前的淨息差跟國際同行業比較也算比較低了，向下跌的空間很小），資產質量不惡化，每年的利潤增長率大致8%左右，目前銀行股估值水平已是歷史最低，安全邊際足夠，股息紅利（大部分銀行股息率超過4%，大於理財產品）+業績增長+估值提升，戴維斯三擊了

2.保險業。同銀行一樣，保險業也是大到不能倒的行業。相對於發達經濟體來說，中國保險的深度和廣度都還有巨大的空間，人均GDP超過1萬美元后，人們對保險的需求會急劇上升，保險業將迎來爆發期。目前保險業遇到新業務保費下滑是暫時的，國債收益率長期下降預期對於保險投資收益率悲觀預期有些非理性了，中國國債收益率不可能低於發達國家，因為中國經濟增長率大大超過西方國家，10年內中國長期國債收益率不可能低於2%。即使國債收益率無法上升到之前的3%，保險公司依然可以透過提高股權投資比例等其他手段提高投資收益率。目前保險的股息率基本在3%以上，PEV（相當於銀行的市淨率）基本在1以下，處於歷史最低位，安全邊際足夠。保險股相對於銀行股有一個巨大的優勢是，保險股的成長性極快，每年的內涵價值增長率在15%以上。但市場給的估值卻是破產價。即使優秀如中國平安依然是破產價估值，市場就是這樣任性。

3.地產股。中國地產股的業績非常穩定，目前市佔率前幾位的地產公司業績增長依然達到15%以上。但由於市場對地產行業的悲觀預期，導致地產股的估值在6倍左右，跟一般銀行股差不多，股息率普遍在4%以上。由於地產行業對於經濟穩定的特殊作用，大的地產公司同樣是大到不能倒，而且他們的融資成本很低，低潮過後，他們一定是踩著別人屍體的強者，迎來新一輪發展。

目前整個股市低迷，還有許多行業可以介紹。但就確定性高且預期收益率最大的行業，我首選以上三類行業。

主要有銀行，地產，鋼鐵，地產等

銀行：招商銀行 興業銀行 工商銀行

能源：中國神華 長江電力（推薦）

鋼鐵：新鋼股份 三鋼閩光 寶鋼股份

港口：青島港

地產：萬科 保利

交通：深高速 寧滬高速 大秦鐵路（推薦）

白酒：貴州茅臺 （不怎麼推薦）

最推薦的5只，長江電力 興業銀行 中國神華 寧滬高速 大秦鐵路

在A股市場，主要的收息型別：一，銀行，一般比較穩健的四大行，股份制銀行中比較低估的，比如民生銀行，興業銀行和平安銀行。二，電力，如長江電力（水電）；華電國際（火電）。三，煤炭類，比較突出的中國神華。四，地產股，萬科，保利都是比較好的穩健收息股。五，食品飲料類，伊利股份和承德露露。

當然這些型別不能單一持股，最好進行組合投資，長期持有。幾年下來週期性的市場轉換會帶來非常豐厚的收益，再加上穩定的分紅。即使市場長期低靡也會有不錯的分紅收益再投資 。可以買到相對便宜的股票。

作為保守穩健型的投資者，最希望看到市場長期低估，可以源源不斷的買買買。

長期看,高股息率股票具備長期投資價值。我們認為高股息的長期有效主要歸功於價值因素和股息收益率的雙重驅動。一方面，較高的股息率可以幫助我們規避價值陷阱，高股息率是股票長期價值的體現，高股息組合的超額收益顯著高於低估值的組合。另一方面，我們看到過去接近100年的歷史中，標普500指數的總回報中有43%來自股息的收益，國內的標普A股紅利指數的總回報中有20%來自股息的收益，這一部分的股息收益可以為投資者提供流動性和現金流。

本文對何時投資高股息策略，如何投資高股息策略，進行了深入分析之後，得出瞭如下結論：

第一、 高股息策略最合適的市場環境有以下三種：熊市、利率下行期、波動加劇的市場環境。

高股息策略是熊市的保護傘，熊市中，高股息策略比市場指數收益高，跌幅小。高股息策略是利率下行期的穩定器，利率下行期高股息股票由於可以有穩定的股息收益率，因此可以跑贏市場平均。高股息策略是波動加劇市場的壓艙石，高股息策略在波動加劇的市場環境中表現極為出色，在波動震盪環境中，高股息策略可以大幅降低股票組合的波動性，在市場加速下跌環境中，高股息策略跌幅遠小於市場平均。

高股息策略較難獲得超額收益的市場環境是利率上行期，債券資產對高股息策略形成替代，降低了該策略的相對吸引力。

第二、 投資高股息組合需要考慮到以下因素：找到高而安全的股息、提高高股息組合的總回報。

股息的安全與可靠性非常重要。如何找到高而安全的股息？除了歷史的股息支付情況之外，我們找到了可以衡量企業持續穩定經營並且現金流持續穩定的指標，提高了對未來股息的預測能力。

高股息組合不僅追求股息收益率高，還需要考慮股票的總回報。使用單一投資指標進行投資視野狹窄，比如價值投資者傾向於選市盈率而成長投資者則關注收入或者利潤的增長，傳統的股息率投資者僅關注股息率，這樣的投資方法完全依賴單一的指標，投資組合容易產生較大的波動。我們在股息率的基礎上，增加了基本面的指標，平衡考慮投資組合的穩定性，對原有的單因子組合有業績提升。

高股息策略的投資價值

高股息率股票具備長期投資價值，我們認為高股息的長期有效主要歸功於價值因素和股息收益率的雙重驅動。

股息率的公式可以進一步拆解為股息支付率和市盈率的倒數：

一方面，較高的股息率可以幫助我們規避價值陷阱，高股息率是股票長期價值的體現。股息率與低估值存在著很高的相關性，但是高股息組合的超額收益顯著高於低估值的組合。這是由於許多低估值的股票基本面確實存在瑕疵，這種情況下，股票的低估值與其較差的基本面是匹配的。透過高息率做價值投資可以有效幫我們規避這一風險。

另一方面，我們看到過去接近100年的歷史中，標普500指數的總回報中有43%來自股息的收益，國內的標普A股紅利指數的總回報中有20%來自股息的收益，這一部分的股息收益可以為投資者提供流動性和現金流。即使假定分紅完全是財務上的數字遊戲，這流動性對於持有者來說也是有價值的，可以幫助應對基金的贖回和分紅等情況。

中國股票市場的逐漸開放是個不可逆的趨勢。高股息策略是外資最核心的配置策略之一，隨著外資的進入，會有越來越多的資金開始追逐高股息的股票組合，高股息的股票的配置價值將進一步提升。

高股息策略在哪些市場環境更適用

高股息策略最合適的市場環境有以下三種：熊市、利率下行期、波動加劇的市場環境。

高股息策略是熊市的保護傘，熊市中，高股息策略比市場指數收益高，跌幅小。高股息策略是利率下行期的穩定器，利率下行期高股息股票由於可以有穩定的股息收益率，因此可以跑贏市場平均。高股息策略是波動加劇市場的壓艙石，高股息策略在波動加劇的市場環境中表現極為出色，在波動震盪環境中，高股息策略可以大幅降低股票組合的波動性，在市場加速下跌環境中，高股息策略跌幅遠小於市場平均。

高股息策略較難獲得超額收益的市場環境是利率上行期，債券資產對高股息策略形成替代，降低了該策略的相對吸引力。

高股息策略是熊市的保護傘

高股息策略在熊市中可以遠遠跑贏市場指數，主要體現在以下幾個方面：第一、熊市中，高股息策略比市場指數收益高，跌幅小；第二、結構性熊市中，高股息策略的優勢更加明顯。

牛熊市場

首先將市場劃分為牛、熊、震盪三種市場環境。

在全部時間中，高股息組合相比市場指數收益更高、波動更小。熊市中，高股息組合相比市場組合的優勢更加明顯。

2007年-2008年的熊市、2018年1月至今的熊市中，高股息組合均跑贏滬深300指數。

單邊市場與結構性市場

牛熊市場的劃分，除了需要看整體市場的漲跌幅，還需要考慮市場結構，如2017年與2015年完全不同，雖然指數的收益率都是大於零，但是2015年幾乎所有股票上漲，而2017年大部分股票下跌，因此，我們根據具有超額收益的股票的佔比將市場分為單邊市場與結構性市場。

高股息策略在熊市的優勢體現在不同的方面。結構性熊市中，高股息組合的優勢在於顯著提高了組合的收益率，而在單邊熊市中，高股息組合飛優勢在於顯著降低了組合的波動性。

高股息策略是利率下行期的穩定器

高股息策略在利率上升時表現不佳,透過資產比價效應債券資產對高股息策略形成替代，降低了該策略的相對吸引力，同時利率上升意味著未來現金流現值的顯著下降，高股息策略的吸引力可能會大打折扣。

利率上行期，高股息策略的波動會明顯增大。而利率下行期高股息股票由於可以有穩定的股息收益率，因此可以跑贏市場平均。

高股息策略是利率下行期的穩定器

高股息策略在利率上升時表現不佳,透過資產比價效應債券資產對高股息策略形成替代，降低了該策略的相對吸引力，同時利率上升意味著未來現金流現值的顯著下降，高股息策略的吸引力可能會大打折扣。

利率上行期，高股息策略的波動會明顯增大。而利率下行期高股息股票由於可以有穩定的股息收益率，因此可以跑贏市場平均。

高股息策略是波動加劇市的壓艙石

高股息策略在波動加劇的市場環境中表現極為出色。

波動加劇的市場環境下，高股息策略可以有效減小組合波動的情況下，提高收益。

尤其是在熊市與震盪市中，高股息組合大幅減小波動

銀行股，部分保險股，部分快速消費品股。其他的就少了。比如一些家電股，地產股，別看過去現在分紅或觀，但未來的發展還真不好說。

習慣用資料說話。

為樓主的問題，我使用了統計軟體，得到以下結論：

1. 2016-2019年全行業股息率的排名統計情況

方法：每一年都剔除低於全部A股股息率的行業，最後得到每年股息率都高於市場的行業，一共11個：

可能表格數字太小看不清，我把這五年的行業平均股息率做成了柱狀圖：

這樣就比較直觀了，排名TOP5的分別是：石油化工、鐵路運輸、銀行、高速公路、水電。

2. 行業股息率高，會不會因為跑輸市場導致損失呢？

我進一步進行了統計，對上述11個行業2015-2019的五年漲幅，與全部A股的漲幅進行了比較,結果如下：

為了展示清楚，我同樣做成了柱狀圖：

這樣可以很清楚的看到以下事實：

1. 家電、水電、銀行和高速公路，既可以賺到股息，又享受了五年持股超越大盤的收益：

2. 房屋建設、棉紡和汽車，跑輸了A股,但是收穫了五年持股的絕對收益；

3. 石油化工、電力、鐵路運輸和公用事業，五年持股負收益。

———— 公用事業是最典型的“你看中了股息，卻輸掉了老本”的投資。

最後需要注意的是，要充分考慮行業的週期性

儘管有了五年的統計資料，但這些股息率較高的行業仍有自己的行業週期，比如受房地產影響較大的房屋建設、汽車、家電，實際上最近2年下滑比較嚴重，會形成股息和股價的雙殺；

從雙贏的角度，個人感覺還是水電、銀行相對出色（高速公路股顯然今年受疫情影響比較嚴重，後續公路通行費降低，公路維護成本上升都是比較大的問題）

其實大陸股票市場保持年年分紅，業績持續增長，收益穩定的公司並不多，但是隻要你能控制住自己不亂操作，還是有好的上市公司可以坐收股息的。

首先要選擇市盈率低的股票。前提是它的業績狀況良好，公司經營穩健。這樣的公司一般都是被低估值的公司，後續的升值空間相當大，而且每年的分紅也相當客觀。比如格力電器，科大訊飛等。第二就要選擇市場上人氣較高，業績穩健的股票。這類股票一般來說不會大幅下跌，增值空間也相當大。比如貴州茅臺，五糧液等等。第三就選銀行股。這類股票一般來說股票價格不怎麼漲，短線投資收益也不會太高，但是銀行股一般來說都是比較穩健，而且銀行主要不會虧損，所以也可以坐收股息。比如工、農、中、建、交、郵等。

如果給我選擇，我應該會買中國平安、工商銀行、伊利股份、比亞迪、紫光國芯（或者兆易創新）、國電南瑞、洋河股份。

我這麼想的理由可以分享一下。

買工商銀行純粹就是一種求穩的心態，這幾年理財產品大行其道，銀行的利率事實上已經市場化。即便未來10年業績增速放緩，但淨資產收益率10%+還是挺穩的。別看很多人平時看不上銀行股，如果10年不讓登賬號，我相信至少一半以上都會選擇配置銀行股。

買平安就是看好保險業未來的增長，隨著中國中產階級的逐漸龐大，保險市場的規模還有上漲空間，雖然平安已經萬億市值，但每年淨利潤接近800億，這樣的企業萬億不是天花板。

買伊利是看好消費增長，其中乳業消費是剛需，只要伊利自己不作死，坐穩行業老大是妥妥的。而且作為內蒙最大的企業，伊利的發展還要承擔一些政治和社會責任，這樣的企業我兔不會允許它倒下，我覺得就算沒爆賺，起碼不會虧。

買比亞迪是相信電動車未來會逐漸替代燃油車，這是一個時代性的機會，是很多商界大佬公認的主流趨勢，雖然短期內不明顯，但10年的時間不短了，在此期間電動車相關技術可能都已經升級過2-3代。汽車行業沒有ETF，那我就只能賭一把壓比亞迪。

另外電動車的上游還有充電樁板塊，我從長線安全的角度選了國電南瑞，南瑞的充電樁概念沒那麼純，但它的整體實力也確保萬一我判斷錯了這家公司不至於ST甚至滾出A股。

買紫光是看好晶片中中國產化，我對中國製造的升級和崛起都很有信心，中中國產手機在中國手機市場的佔有率87%，未來汽車和晶片製造也會跟上的，為了平攤一下風險，這個板塊我打算再分一半買兆易創新。

買洋河和買醫藥不需要解釋了，如果你是茅臺粉，把洋河換成茅臺也沒問題，但是不要換五糧液。

A股市場，哪有坐收股息的股票？銀行股年年分紅，分完就出權，加上交稅，反而比買價成本下一成。年年分紅，歲歲出權虧本，長期持這種股票就是倒黴的輸錢人。

不能單純看行業，因為即使該行業很好很穩，也不保證個股也很好，每個行業都有龍頭和渣股，不能一概而論，也不是任何時候都能買，這就涉及到怎麼選股了，如果拋開個股只說行業的話，適合收股息的行業，一般就是公用事業板塊，個人以為，機場，鐵路，電力等，也有個別行業分紅很好的個股，比如中國神華，格力電器等，估值合適的時候，買入上述行業的龍頭股準沒錯，比如，上海機場，大秦鐵路，長江電力等，這些都是國家的核心資產，股價波動率也要比小股票要低，適合收租。