登陸科創版
歷經三輪問詢後，傳音手機的上市夢想終於照進了現實。
9月9日晚間，傳音控股的科創板上市註冊生效，隨後公司進入路演階段，並宣佈將於9月19日進行網上和網下申購。
這標誌著傳音控股距離上市發行只差臨門一腳，在千呼萬喚中，科創板手機第一股終於來了！
儘管在大陸名不見經傳，但傳音手機卻在非洲手機市場排名第一，是名副其實的“非洲手機之王”，幾乎兩個非洲人手裡，就有一部傳音手機。
2018年，傳音手機全球出貨量達到1.24億臺。據IDC統計，傳音手機在全球市場份額佔比約為7.04%；在非洲市場佔比高達48.71%，排名第一；在印度市場佔比6.72%，排名第四。
值得注意的是，2019年上半年，傳音控股實現營業收入105.04億元，是註冊生效的科創板企業中第二家全年營收超百億元的企業。
在首批科創板25家上市公司催生出124個億萬富翁的前提下，傳音控股成功登陸科創板，意味著“錢途”無量。
招股書顯示，傳音控股擬在科創板發行不低於8000萬股，融資規模達30.11億元。這樣的融資規模，在已經註冊生效的科創板企業中，僅次於中國通號（688009.SH），排名第二。
那麼，傳音手機究竟有什麼過人之處，可以打敗其他手機品牌，在非洲市場獨佔鰲頭？
成功秘笈
傳音控股由竺兆江創立於2006年，總部設在中國深圳。竺兆江原來是波導手機海外業務的負責人，2006年波導手機面臨急劇下滑的危機，無力繼續開拓海外市場。
看好海外市場的竺兆江不願放棄商機，最終決定帶領海外業務團隊離開波導，成立了傳音控股。
（竺兆江）
當時的大陸手機市場一片混亂，以“山寨機”起家的華強北一路橫衝直撞，曾經的手機王者波導、金立等紛紛遭遇重創。
傳音控股做了兩年貼牌手機生意後，竺兆江決定帶領傳音手機走向海外，他看中了人口超10億的非洲市場。
非洲市場很特殊，人口眾多但消費水平低，傳音控股能在非洲市場闖出一片天地絕非易事，這離不開傳音手機的“三大法寶”：低價、多卡、美黑照。
非洲整體經濟水平低，傳音控股抓住這一痛點，順勢推出售價僅66元的功能機，即便是智慧機售價也只有455元，每部手機最低只賺幾塊錢，以低價策略迅速搶佔市場。
非洲當地運營商眾多，一旦跨網收費蹭蹭往上漲，非洲使用者基本是人手幾張卡輪換使用。傳音手機趁勢推出多卡多待手機，最多可以四卡四待，直接秒殺掉一大批單卡手機。
愛美之心，人皆有之，非洲使用者也不例外，但傳統手機拍出來的非洲人基本就剩一排大白牙了。傳音手機自主開發出一套逆天的美黑拍照技術，解決了非洲使用者的自拍剛需，也俘獲了大批愛美使用者的芳心。
當然，只有這些還不夠，傳音手機還針對非洲人愛出汗，開發了防水防摔外殼；針對非洲人能歌善舞，把手機喇叭音效放大；針對非洲愛停電，把手機做到“充電幾分鐘，通話好幾天”，等等。
總之，只要是非洲使用者的現實需求，傳音手機都不遺餘力去支援，最厲害的還要數傳音手機的營銷策略，在非洲有牆的地方就能看到傳音手機的廣告，“買一部智慧手機，送一隻大公雞”這種接地氣的促銷手段非常奏效，“農村包圍城市”的路線也越走越穩。
坎坷上市路
雖然名聲在外，但傳音控股的上市之路並不順利。早在2018年3月，傳音控股曾試圖借殼新界泵業（002532.SZ）曲線上市，同年6月傳出訊息，雙方未達成一致意見，借殼一事落空。
今年科創板閃亮登場，傳音控股又看到了上市的新希望，於今年3月29日遞交上市申請，但同時遞交材料的中微公司、安集科技、新光光電和交控科技等早已完成上市，傳音控股還在資本市場大門外徘徊。
和大部分科創板申請企業一樣，傳音控股選擇的科創板上市標準是市值標準，即公司市值不低於人民幣10億元，最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於人民幣5000萬元等。
2016年-2018年，傳音控股的營業收入分別為116.37億元、200.44億元、226.46億元，年均複合增長率為39.5%；歸母淨利潤分別為0.63億元、6.71億元和6.57億元，符合要求。
但是，科創板上市規則的另一則要求是，擬上市公司最近三年累計研發投入佔最近三年累計營業收入的比例不低於15%。從研發費用角度分析，傳音控股遠未達標。
招股書顯示，2016年-2019年上半年，傳音控股的研發費用分別為3.85億元、5.98億元、7.12億元、3.49億元，佔當期營收比例分別為3.31%、2.99%、3.14%、3.32%。
而統計發現，已經完成發行的科創板上市企業，研發投入佔營收的平均值為13%，傳音控股的研發投入遠低於科創板企業的平均研發投入水平。
監管層的問詢重點集中於傳音控股核心技術含金量、是否符合科創板定位、市場競爭情況等，歷經三輪問詢後，傳音控股終於拿到了科創板入場券。
未來出路在哪兒？
在最新招股書中，傳音控股披露了今年前三季度的業績情況。預計公司前9個月營收約163.74億-172.53億元，同比增長約3.68%-9.24%；歸母淨利潤約12.12億元-13.48億元，同比增長約676.92%-764.10%；扣非淨利潤約10.42億元-11.78億元，同比增長約48.65-68.05%。
但是，智慧機取代功能機已經是全世界範圍內的大勢所趨，非洲許多國家正處於從功能機向智慧機、基礎智慧機向高階智慧機轉變的過程，傳音控股靠功能機搶佔的市場份額，已經碰觸“天花板”，未來想要繼續做大做強必須發力智慧機。
目前，傳音控股主要有TECNO、itel、infinix、Spice四大手機品牌，但賣得最好的還是TECNO和itel兩個平價產品，而售價稍高的infinix在衝擊高階市場的道路上障礙重重。
除了競爭對手強勁，全球經濟預期也讓傳音控股的未來蒙上一層陰影。越來越多的機構開始相信，2019年至2020年將是全球智慧手機市場的寒冬。
市場調研機構Gartner預測，自2019年到2020年全球智慧手機總出貨量將從15.5億部下降至15.2億部，總量高達3000萬部，降幅為2.5%。
外部強敵環伺，內部研發不足，功能機碰觸行業“天花板”，智慧機衝擊高階市場受阻，如今又遭遇全球手機市場寒冬，傳音手機能否經受住重重考驗？
登陸科創版
歷經三輪問詢後，傳音手機的上市夢想終於照進了現實。
9月9日晚間，傳音控股的科創板上市註冊生效，隨後公司進入路演階段，並宣佈將於9月19日進行網上和網下申購。
這標誌著傳音控股距離上市發行只差臨門一腳，在千呼萬喚中，科創板手機第一股終於來了！
儘管在大陸名不見經傳，但傳音手機卻在非洲手機市場排名第一，是名副其實的“非洲手機之王”，幾乎兩個非洲人手裡，就有一部傳音手機。
2018年，傳音手機全球出貨量達到1.24億臺。據IDC統計，傳音手機在全球市場份額佔比約為7.04%；在非洲市場佔比高達48.71%，排名第一；在印度市場佔比6.72%，排名第四。
值得注意的是，2019年上半年，傳音控股實現營業收入105.04億元，是註冊生效的科創板企業中第二家全年營收超百億元的企業。
在首批科創板25家上市公司催生出124個億萬富翁的前提下，傳音控股成功登陸科創板，意味著“錢途”無量。
招股書顯示，傳音控股擬在科創板發行不低於8000萬股，融資規模達30.11億元。這樣的融資規模，在已經註冊生效的科創板企業中，僅次於中國通號（688009.SH），排名第二。
那麼，傳音手機究竟有什麼過人之處，可以打敗其他手機品牌，在非洲市場獨佔鰲頭？
成功秘笈
傳音控股由竺兆江創立於2006年，總部設在中國深圳。竺兆江原來是波導手機海外業務的負責人，2006年波導手機面臨急劇下滑的危機，無力繼續開拓海外市場。
看好海外市場的竺兆江不願放棄商機，最終決定帶領海外業務團隊離開波導，成立了傳音控股。
（竺兆江）
當時的大陸手機市場一片混亂，以“山寨機”起家的華強北一路橫衝直撞，曾經的手機王者波導、金立等紛紛遭遇重創。
傳音控股做了兩年貼牌手機生意後，竺兆江決定帶領傳音手機走向海外，他看中了人口超10億的非洲市場。
非洲市場很特殊，人口眾多但消費水平低，傳音控股能在非洲市場闖出一片天地絕非易事，這離不開傳音手機的“三大法寶”：低價、多卡、美黑照。
非洲整體經濟水平低，傳音控股抓住這一痛點，順勢推出售價僅66元的功能機，即便是智慧機售價也只有455元，每部手機最低只賺幾塊錢，以低價策略迅速搶佔市場。
非洲當地運營商眾多，一旦跨網收費蹭蹭往上漲，非洲使用者基本是人手幾張卡輪換使用。傳音手機趁勢推出多卡多待手機，最多可以四卡四待，直接秒殺掉一大批單卡手機。
愛美之心，人皆有之，非洲使用者也不例外，但傳統手機拍出來的非洲人基本就剩一排大白牙了。傳音手機自主開發出一套逆天的美黑拍照技術，解決了非洲使用者的自拍剛需，也俘獲了大批愛美使用者的芳心。
當然，只有這些還不夠，傳音手機還針對非洲人愛出汗，開發了防水防摔外殼；針對非洲人能歌善舞，把手機喇叭音效放大；針對非洲愛停電，把手機做到“充電幾分鐘，通話好幾天”，等等。
總之，只要是非洲使用者的現實需求，傳音手機都不遺餘力去支援，最厲害的還要數傳音手機的營銷策略，在非洲有牆的地方就能看到傳音手機的廣告，“買一部智慧手機，送一隻大公雞”這種接地氣的促銷手段非常奏效，“農村包圍城市”的路線也越走越穩。
坎坷上市路
雖然名聲在外，但傳音控股的上市之路並不順利。早在2018年3月，傳音控股曾試圖借殼新界泵業（002532.SZ）曲線上市，同年6月傳出訊息，雙方未達成一致意見，借殼一事落空。
今年科創板閃亮登場，傳音控股又看到了上市的新希望，於今年3月29日遞交上市申請，但同時遞交材料的中微公司、安集科技、新光光電和交控科技等早已完成上市，傳音控股還在資本市場大門外徘徊。
和大部分科創板申請企業一樣，傳音控股選擇的科創板上市標準是市值標準，即公司市值不低於人民幣10億元，最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於人民幣5000萬元等。
2016年-2018年，傳音控股的營業收入分別為116.37億元、200.44億元、226.46億元，年均複合增長率為39.5%；歸母淨利潤分別為0.63億元、6.71億元和6.57億元，符合要求。
但是，科創板上市規則的另一則要求是，擬上市公司最近三年累計研發投入佔最近三年累計營業收入的比例不低於15%。從研發費用角度分析，傳音控股遠未達標。
招股書顯示，2016年-2019年上半年，傳音控股的研發費用分別為3.85億元、5.98億元、7.12億元、3.49億元，佔當期營收比例分別為3.31%、2.99%、3.14%、3.32%。
而統計發現，已經完成發行的科創板上市企業，研發投入佔營收的平均值為13%，傳音控股的研發投入遠低於科創板企業的平均研發投入水平。
監管層的問詢重點集中於傳音控股核心技術含金量、是否符合科創板定位、市場競爭情況等，歷經三輪問詢後，傳音控股終於拿到了科創板入場券。
未來出路在哪兒？
在最新招股書中，傳音控股披露了今年前三季度的業績情況。預計公司前9個月營收約163.74億-172.53億元，同比增長約3.68%-9.24%；歸母淨利潤約12.12億元-13.48億元，同比增長約676.92%-764.10%；扣非淨利潤約10.42億元-11.78億元，同比增長約48.65-68.05%。
但是，智慧機取代功能機已經是全世界範圍內的大勢所趨，非洲許多國家正處於從功能機向智慧機、基礎智慧機向高階智慧機轉變的過程，傳音控股靠功能機搶佔的市場份額，已經碰觸“天花板”，未來想要繼續做大做強必須發力智慧機。
目前，傳音控股主要有TECNO、itel、infinix、Spice四大手機品牌，但賣得最好的還是TECNO和itel兩個平價產品，而售價稍高的infinix在衝擊高階市場的道路上障礙重重。
除了競爭對手強勁，全球經濟預期也讓傳音控股的未來蒙上一層陰影。越來越多的機構開始相信，2019年至2020年將是全球智慧手機市場的寒冬。
市場調研機構Gartner預測，自2019年到2020年全球智慧手機總出貨量將從15.5億部下降至15.2億部，總量高達3000萬部，降幅為2.5%。
外部強敵環伺，內部研發不足，功能機碰觸行業“天花板”，智慧機衝擊高階市場受阻，如今又遭遇全球手機市場寒冬，傳音手機能否經受住重重考驗？