幾年以來的每個夏天，你一直在你家附近成功地經營著一個賣檸檬水的小攤。你就要13歲了，覺得自己應該做點兒難度更大的事，如修剪草坪之類的工作。你意識到你的檸檬水小攤在炎熱的大晴天可以帶來可觀的利潤。根據你的經驗，一個夏天的買賣可以讓你很快掙到大約200美元《嘿，每個資本家都有自己的起點》。你心想，嗯，鄰里街坊有那麼多人都是我的主顧，他們每到夏天都會停下來買上一杯檸檬水，如果他們發現檸檬水不賣了肯定會失望的。這時，你有了一個主意：我要把檸檬水小攤賣給住在隔壁的我的朋友，這樣一來，檸檬水生意就可以繼續了。我可以把攤子、檸檬粉、蒸餾水水壺、水罐都賣給他，我敢打賭我能說服他，讓他出比所有這些東西的成本稍高一點兒的價錢，因為我可以向他保證，他能很快從我那些忠實的主顧身上把他的錢賺回來。
你去找你的朋友，建議他買下檸檬水小攤，他幾乎立刻脫口而出：“我太喜歡喝檸檬水了！我存錢已經有些日子了，我願意買下你的攤子，我就要發大財了！我要出100美元買下你的攤子。”你比他清醒那麼一點兒，說：“好，下個星期六，你出來看一看我是怎麼賣檸檬水的，之後再交錢，怎麼樣？我要把你介紹給我的老顧客，你也可以先感受一下怎麼做買賣，這樣的話，你就知道你要買的東西有多划算了。”事情就這樣說定了。你們兩人分手，直到星期六。
與此同時，你的這位朋友有點兒愛出風頭，在學校對他所有的朋友吹噓他將在下個週末從你手上買下那個檸檬水小攤。他的同學們都十分喜歡喝檸檬水，而且碰巧最喜歡喝你賣的檸檬水。他們聽到訊息後十分興奮，有些人開始在心中盤算，打算在星期六現身，用比100美元高的價錢買下小攤。星期六到了，你的那位朋友如約而至。那天是陰天，比平時涼快一些。你朋友出現後5分鐘之內，一幫人騎著腳踏車衝上了街道，直奔小攤，你都能聽到那九個吵鬧的傢伙從四五百米以外一路尖叫而來。當他們在小攤前停下來把腳踏車扔到一邊時，你的朋友意識到將會發生什麼事了，於是說：“嗯，做生意要講信用。我出100美元買這個小攤怎麼樣？”你還沒來得及開口，一個孩子張口就喊：“嘿，我有110美元，我全給你！”又有一個聲音尖叫道：“我有120美元！”一個梳著小辮的女孩在他肚子上踢了一腳，尖聲喊：“我有125美元！”這一帶的小霸王使勁擠過她身邊，說：“這是150美元！”
你有點兒吃驚，但還是很高興地打算接受這個未來的小攤主人。正當你開口要接受這個小霸王的出價時，滑稽的事情發生了：一滴雨點落到了小攤上，當你抬頭看時，這個小霸王已經騎上腳踏車，飛快地回家去了。又落了幾滴雨點。你這時想指望那個出價125美元的女孩，可是她也早已跑過半個街區，一邊跑還一邊尖叫自己的新衣服都弄溼了。出價120美元的孩子猶豫了一下，看著你和其他人，然後勇敢地說：“一點小毛毛雨可嚇不倒我。”這時，遠處傳來沉悶的打雷聲，他面色蒼白，趕緊跳上了腳踏車。同時，你也開始用預備的防水油布把攤子罩起來，以免你的東西被淋壞。
那個出價110美元的孩子和他三個朋友擠在一起，商量要不要繼續出價買下你的攤子。他們之間出現了爭執。你聽見一個說：“嘿，剛走的那個丫頭在班上門門功課都是‘優’，她也許比我們懂得多點兒，她都沒出價。我覺得買這個小攤也許不是什麼好主意。”另一個說：“我的腳都淋溼了，怎麼沒有一個人對我說點兒什麼，我來這兒真沒想到會這樣。賣檸檬水簡直是個糟糕透頂的主意，我們應該賣雨傘——瞧，正在下雨不是嗎，搞什麼嘛，莫名其妙。咱們還是賣傘去吧，別賣檸檬水了！我家車庫裡有一大堆舊雨傘，咱們可以掏錢從我爸媽那兒買下來，我肯定咱們能賣出去。走，咱們還是賣雨傘去吧！”呼啦一下子，這群孩子因為各種原因也離開了你的小攤。
最後但同樣重要的一點是，住在你家隔壁的你的朋友——那個想用100美元買下攤子的傢伙——正看上去一臉沮喪。雨下得有些大了，他身上有點兒淋溼了。你問他是否可以按原計劃成交，他說：“嗯，剛才在這兒的人都走了，就剩下我一個。其他人可能是對的，這是個糟糕的主意。要知道，如果每個星期六都下雨怎麼辦？今天你連一個主顧都沒有。如果這個夏天每個星期六都下雨，我們就永遠別想把東西賣出去了，我的100美元也就泡湯了。我現在不想再買你的攤子了，這個買賣顯然不太保險，這會讓我提心吊膽的。而且，你也看到了，沒有一個人願意買下它，他們肯定是對的。如果太陽下個星期六再不出來，我就完蛋了。”他無精打采地朝腳踏車走去，扶起車子，然後沿著馬路一溜煙地走了。
他走以後，你看到馬路對面有個孩子，穿著雨衣，正獨自坐在一棵樹下。他悠閒自得地朝小攤走來。天還在下雨，但已經不太大了。你看著他，打招呼說：“嗨，你可真聰明，今天知道帶雨衣。”那個孩子笑了一下說：“對，我出去玩之前通常先檢視一下天氣，天氣預報說今天可能有雷雨。”他說話的時候，你開始動起腦筋來：好吧，也許這個孩子願意買下這個攤子，畢竟他還在這兒沒走，而其他人都已經回家了。還沒等你把想法說出來，那個孩子就開口了：“上個星期吃午飯的時候，我無意中聽說你打算在這個週六賣掉你的檸檬水小攤，所以我想要過來看看結果會怎樣。”他接著說道：“我看見其他人都走了，再沒有別的買主了。既然你不想再做檸檬水買賣了，也許我可以接手。”你說：“好，那你出多少錢？”那個孩子十分鎮定地看著你，說：“我出50美元。”“什麼，50美元！”你吃驚得嘴都合不上了，“光是我的檸檬粉和水的存貨就值50美元！剩下的那些東西簡直就成了白送！”那個孩子還是不慌不忙地看著你說：“就算是吧，不過似乎我是這兒唯一的買主，我只出價50美元。”你看著他，有點兒洩氣，然後說：“好吧，我確實想賣掉它，既然你是唯一的買主，我覺得50美元賣給你也算公道。”你們倆就此握手成交了。
你還沒問他是否需要回家取錢，他就已經把手伸進他那舊雨衣的口袋裡，掏出一疊牛蛙大小的現金來，上面綁著一根又舊又髒的橡皮筋。這又讓你有些不快，覺得也許這個孩子比他表面上看起來更有心機。不管怎樣，你接受了這50美元，把檸檬水攤子的所有權轉讓給了穿雨衣的這個孩子。在你們握手成交的30秒之內，剛才那幫孩子懷裡抱著大把的雨傘從你們面前跑過去。他們朝剛剛買下你小攤的這個孩子尖叫道：“嘿，小子！你簡直是個白痴，居然買了那個檸檬水小攤！你是怎麼想的？”我們剛剛描述的情景，其實就是在股市上一遍一遍不停上演的事件的典型發展過程。也就是說，一群人帶著他們的錢和想法來買某家公司的股票，然後根據發生在他們面前的各種事件，把那隻股票的價格抬高或壓低。最值得注意的一點也許是，在我們的故事中，運用合理的推理和邏輯來作決策的買家和賣家實在是太少了。相反，大多數人作出決策的根據是，小攤周圍的其他買家，或雷雨這個不利的意外事件。與此同時，那個胸有成竹的觀察者，他事先研究過這個事情，清楚地預見到了下雨的可能性，因此就能利用這個意外事件以及這個事件對其他買家和賣家的影響，從而在正常情況下用比其價值低得多的價格買下了資產。重要的是，那個孩子頂著其他孩子們壓倒性的相反看法，買下了檸檬水小攤。
堅持用低於價值的價格購買股票的便宜貨獵手還需要適應其他人的想法，這些人要麼對自己的行動猶豫不決，要麼出爾反爾。作為常識，引起股價大跌的唯一原因是人們拋售股票，而人們拋售股票的首要原因是股票開始不受追捧了。最出色的便宜貨獵手是不需要獲得其他人的肯定意見的，那些人往往認定他們在購買股票方面是正確的。要買那些受到人們冷遇的東西，你必須獨立思考，依靠自己的判斷。對有些人來說，比如約翰，這種性格特質只不過是他們天性的一部分而已；而對於其他人來說，這卻必須通過後天學習才能擁有。檸檬水小攤的故事最後告訴我們，預先研究局勢至關重要。人們在猝不及防之下碰到消極意外情況會變得驚慌失措，這是個簡單的事實，這種情況在股市上一直都在發生。你無法對自己在未來可能會面臨的每一個小風險進行識別、預測並作好充分準備，但是你可以為那些常見型別的事件作好準備。在檸檬水小攤這個例子中，星期六下雨就是一個本應事先預見到的再普通不過的事件。事實上，世界上每一個行業都會至少遭遇偶爾的陰雨天氣，市場上以低於價值的價格進行交易的每隻股票上空也都盤旋著雨雲。所有的生意都面臨各種問題，重要的是，你要了解雨雲的性質，以及它會帶來哪種風險。這場雨只會帶來暫時的挫折？還是我們經營的檸檬水小攤離小溪太近，而這條小溪很可能會氾濫成災把我們的買賣也裹挾而去？在投資上，沒有人可以替你做功課。
在買進股票之前，絕對有必要徹底瞭解這家公司：它的運作方式、刺激銷售的原因、為維持利潤而面臨的各種壓力、業績在一段時期內的波動狀況、應對競爭的方式等等。掌握這些資訊，是構建心理堡壘的最好方式，這樣你就可以在買賣股票時作出正確的決策。如果你想提高判斷的準確率，這種型別的資訊也是你將來需要分析的，因為這可以讓你準確判斷出一種糟糕的局面究竟只是暫時的，還是這個買賣會永遠地被洪流沖走。當然，被洪流沖走的風險是存在的，這的確可能發生。獵取便宜貨背後的核心思想是不要變成一個堅定的逆向投資者，而是做一個明智的“冷門”股票的買家。預先積累和分析這種商業資訊會讓你在公司遭逢一次陰雨天氣而使股價下跌的時候，堅定不移地去購買股票。如果你打算在一個前景看上去有些不太樂觀的情況下投資，那麼你需要有心理準備，即使面臨最駭人、最陰沉的烏雲也要堅持下去，而不是往山上逃跑。在價值投資中，成功的代價往往需要提前支付。
在第二個星期六早上，買下檸檬水小攤的那個幸運出價者準備讓自己的新買賣開張了。這天天氣似乎比上個星期六好多了，他知道天氣預報說今天天氣酷熱，氣溫大約是90華氏度（約32攝氏度）。他不知道的是，周圍鄰里的父母們和他們的孩子們也知道了今天的天氣狀況，而且正在忙著制訂計劃去野餐、騎腳踏車、打橄欖球等等。他支好攤子，看到那群抱著雨傘的孩子跑過去，一邊尖叫一邊彼此爭吵著在這樣一個大晴天要把雨傘怎麼辦。
與此同時，來了幾位顧客，他賣出了幾杯檸檬水。不一會兒，小攤前排起了一個10人的隊伍。請注意，上星期拍賣會上的幾個孩子推著腳踏車朝小攤走來了。原先那個賣家的隔壁鄰居首先發話了：“嘿，賣檸檬水畢竟不是那麼糟糕，我出100美元買下來怎麼樣？”拿著雨傘的那幾個孩子叫喊著說現在賣檸檬水真是最佳時機，他們扔掉了雨傘，嚷嚷著出價：“別，別理那個出價，我們出120美元！”梳小辮的那個女孩撿起一把剛才被扔掉的雨傘，衝著這群傻瓜搖著雨傘尖聲說：“我出150美元！”那個小霸王不甘示弱，擠過人群逼著這個孩子接受他200美元的出價。小攤的主人迅速打量了一下小攤周圍的情勢，看到再沒有一個更厲害的小霸王會出更高的價了，他覺得這個出價已經超出了自己的意料，於是迅速接受了這200美元。
這個星期六對檸檬水小攤的小主人來說，是一次高利潤的商業冒險。他買下這個小攤只花了50美元，而一週之後轉手就賣了200美元，是他最初投資的4倍。我們必須問自己，在一週的時間內，是什麼變化——如果有的話——引起了檸檬水小攤的出價這樣大幅度的變化？是檸檬水小攤的價值變成原來的4倍了嗎？根本不是，唯一發生變化的是圍觀者對檸檬水小攤價值的感覺和看法。也就是說，唯一發生變化的是投資環境（從下雨變成晴天）和投資者的感覺和看法（從消極變成積極）。在這個例子裡，我們可以看到，在判斷資產價格方面，投資者的感覺和看法的力量是多麼強大。一些最戲劇性的股價變化通常並非因為資產的價值發生了真正的改變，而是投資者調整自己的感覺和看法造成的結果。
作為一名成功的便宜貨獵手，學會利用投資者的感覺和看法所產生的這種力量，而不是被這種力量打倒，這一點十分重要。要做到這點，有一個辦法，就是鍛鍊自己在陰雨天買進股票，在大晴天把它們賣出去。這樣做的時候，你會發現絕大多數投資者所做的正好與你相反，也就是說，他們是在晴天買進股票，在陰雨天把它們賣出去。如果他們不這麼做，股價就不會在天氣不怎麼樂觀的日子裡下跌。這聽上去像常識一樣簡單，但經驗向很多便宜貨獵手錶明，強大的心理慣性會阻止投資者在真實生活中這麼做。
幾年以來的每個夏天，你一直在你家附近成功地經營著一個賣檸檬水的小攤。你就要13歲了，覺得自己應該做點兒難度更大的事，如修剪草坪之類的工作。你意識到你的檸檬水小攤在炎熱的大晴天可以帶來可觀的利潤。根據你的經驗，一個夏天的買賣可以讓你很快掙到大約200美元《嘿，每個資本家都有自己的起點》。你心想，嗯，鄰里街坊有那麼多人都是我的主顧，他們每到夏天都會停下來買上一杯檸檬水，如果他們發現檸檬水不賣了肯定會失望的。這時，你有了一個主意：我要把檸檬水小攤賣給住在隔壁的我的朋友，這樣一來，檸檬水生意就可以繼續了。我可以把攤子、檸檬粉、蒸餾水水壺、水罐都賣給他，我敢打賭我能說服他，讓他出比所有這些東西的成本稍高一點兒的價錢，因為我可以向他保證，他能很快從我那些忠實的主顧身上把他的錢賺回來。
你去找你的朋友，建議他買下檸檬水小攤，他幾乎立刻脫口而出：“我太喜歡喝檸檬水了！我存錢已經有些日子了，我願意買下你的攤子，我就要發大財了！我要出100美元買下你的攤子。”你比他清醒那麼一點兒，說：“好，下個星期六，你出來看一看我是怎麼賣檸檬水的，之後再交錢，怎麼樣？我要把你介紹給我的老顧客，你也可以先感受一下怎麼做買賣，這樣的話，你就知道你要買的東西有多划算了。”事情就這樣說定了。你們兩人分手，直到星期六。
與此同時，你的這位朋友有點兒愛出風頭，在學校對他所有的朋友吹噓他將在下個週末從你手上買下那個檸檬水小攤。他的同學們都十分喜歡喝檸檬水，而且碰巧最喜歡喝你賣的檸檬水。他們聽到訊息後十分興奮，有些人開始在心中盤算，打算在星期六現身，用比100美元高的價錢買下小攤。星期六到了，你的那位朋友如約而至。那天是陰天，比平時涼快一些。你朋友出現後5分鐘之內，一幫人騎著腳踏車衝上了街道，直奔小攤，你都能聽到那九個吵鬧的傢伙從四五百米以外一路尖叫而來。當他們在小攤前停下來把腳踏車扔到一邊時，你的朋友意識到將會發生什麼事了，於是說：“嗯，做生意要講信用。我出100美元買這個小攤怎麼樣？”你還沒來得及開口，一個孩子張口就喊：“嘿，我有110美元，我全給你！”又有一個聲音尖叫道：“我有120美元！”一個梳著小辮的女孩在他肚子上踢了一腳，尖聲喊：“我有125美元！”這一帶的小霸王使勁擠過她身邊，說：“這是150美元！”
你有點兒吃驚，但還是很高興地打算接受這個未來的小攤主人。正當你開口要接受這個小霸王的出價時，滑稽的事情發生了：一滴雨點落到了小攤上，當你抬頭看時，這個小霸王已經騎上腳踏車，飛快地回家去了。又落了幾滴雨點。你這時想指望那個出價125美元的女孩，可是她也早已跑過半個街區，一邊跑還一邊尖叫自己的新衣服都弄溼了。出價120美元的孩子猶豫了一下，看著你和其他人，然後勇敢地說：“一點小毛毛雨可嚇不倒我。”這時，遠處傳來沉悶的打雷聲，他面色蒼白，趕緊跳上了腳踏車。同時，你也開始用預備的防水油布把攤子罩起來，以免你的東西被淋壞。
那個出價110美元的孩子和他三個朋友擠在一起，商量要不要繼續出價買下你的攤子。他們之間出現了爭執。你聽見一個說：“嘿，剛走的那個丫頭在班上門門功課都是‘優’，她也許比我們懂得多點兒，她都沒出價。我覺得買這個小攤也許不是什麼好主意。”另一個說：“我的腳都淋溼了，怎麼沒有一個人對我說點兒什麼，我來這兒真沒想到會這樣。賣檸檬水簡直是個糟糕透頂的主意，我們應該賣雨傘——瞧，正在下雨不是嗎，搞什麼嘛，莫名其妙。咱們還是賣傘去吧，別賣檸檬水了！我家車庫裡有一大堆舊雨傘，咱們可以掏錢從我爸媽那兒買下來，我肯定咱們能賣出去。走，咱們還是賣雨傘去吧！”呼啦一下子，這群孩子因為各種原因也離開了你的小攤。
最後但同樣重要的一點是，住在你家隔壁的你的朋友——那個想用100美元買下攤子的傢伙——正看上去一臉沮喪。雨下得有些大了，他身上有點兒淋溼了。你問他是否可以按原計劃成交，他說：“嗯，剛才在這兒的人都走了，就剩下我一個。其他人可能是對的，這是個糟糕的主意。要知道，如果每個星期六都下雨怎麼辦？今天你連一個主顧都沒有。如果這個夏天每個星期六都下雨，我們就永遠別想把東西賣出去了，我的100美元也就泡湯了。我現在不想再買你的攤子了，這個買賣顯然不太保險，這會讓我提心吊膽的。而且，你也看到了，沒有一個人願意買下它，他們肯定是對的。如果太陽下個星期六再不出來，我就完蛋了。”他無精打采地朝腳踏車走去，扶起車子，然後沿著馬路一溜煙地走了。
他走以後，你看到馬路對面有個孩子，穿著雨衣，正獨自坐在一棵樹下。他悠閒自得地朝小攤走來。天還在下雨，但已經不太大了。你看著他，打招呼說：“嗨，你可真聰明，今天知道帶雨衣。”那個孩子笑了一下說：“對，我出去玩之前通常先檢視一下天氣，天氣預報說今天可能有雷雨。”他說話的時候，你開始動起腦筋來：好吧，也許這個孩子願意買下這個攤子，畢竟他還在這兒沒走，而其他人都已經回家了。還沒等你把想法說出來，那個孩子就開口了：“上個星期吃午飯的時候，我無意中聽說你打算在這個週六賣掉你的檸檬水小攤，所以我想要過來看看結果會怎樣。”他接著說道：“我看見其他人都走了，再沒有別的買主了。既然你不想再做檸檬水買賣了，也許我可以接手。”你說：“好，那你出多少錢？”那個孩子十分鎮定地看著你，說：“我出50美元。”“什麼，50美元！”你吃驚得嘴都合不上了，“光是我的檸檬粉和水的存貨就值50美元！剩下的那些東西簡直就成了白送！”那個孩子還是不慌不忙地看著你說：“就算是吧，不過似乎我是這兒唯一的買主，我只出價50美元。”你看著他，有點兒洩氣，然後說：“好吧，我確實想賣掉它，既然你是唯一的買主，我覺得50美元賣給你也算公道。”你們倆就此握手成交了。
你還沒問他是否需要回家取錢，他就已經把手伸進他那舊雨衣的口袋裡，掏出一疊牛蛙大小的現金來，上面綁著一根又舊又髒的橡皮筋。這又讓你有些不快，覺得也許這個孩子比他表面上看起來更有心機。不管怎樣，你接受了這50美元，把檸檬水攤子的所有權轉讓給了穿雨衣的這個孩子。在你們握手成交的30秒之內，剛才那幫孩子懷裡抱著大把的雨傘從你們面前跑過去。他們朝剛剛買下你小攤的這個孩子尖叫道：“嘿，小子！你簡直是個白痴，居然買了那個檸檬水小攤！你是怎麼想的？”我們剛剛描述的情景，其實就是在股市上一遍一遍不停上演的事件的典型發展過程。也就是說，一群人帶著他們的錢和想法來買某家公司的股票，然後根據發生在他們面前的各種事件，把那隻股票的價格抬高或壓低。最值得注意的一點也許是，在我們的故事中，運用合理的推理和邏輯來作決策的買家和賣家實在是太少了。相反，大多數人作出決策的根據是，小攤周圍的其他買家，或雷雨這個不利的意外事件。與此同時，那個胸有成竹的觀察者，他事先研究過這個事情，清楚地預見到了下雨的可能性，因此就能利用這個意外事件以及這個事件對其他買家和賣家的影響，從而在正常情況下用比其價值低得多的價格買下了資產。重要的是，那個孩子頂著其他孩子們壓倒性的相反看法，買下了檸檬水小攤。
堅持用低於價值的價格購買股票的便宜貨獵手還需要適應其他人的想法，這些人要麼對自己的行動猶豫不決，要麼出爾反爾。作為常識，引起股價大跌的唯一原因是人們拋售股票，而人們拋售股票的首要原因是股票開始不受追捧了。最出色的便宜貨獵手是不需要獲得其他人的肯定意見的，那些人往往認定他們在購買股票方面是正確的。要買那些受到人們冷遇的東西，你必須獨立思考，依靠自己的判斷。對有些人來說，比如約翰，這種性格特質只不過是他們天性的一部分而已；而對於其他人來說，這卻必須通過後天學習才能擁有。檸檬水小攤的故事最後告訴我們，預先研究局勢至關重要。人們在猝不及防之下碰到消極意外情況會變得驚慌失措，這是個簡單的事實，這種情況在股市上一直都在發生。你無法對自己在未來可能會面臨的每一個小風險進行識別、預測並作好充分準備，但是你可以為那些常見型別的事件作好準備。在檸檬水小攤這個例子中，星期六下雨就是一個本應事先預見到的再普通不過的事件。事實上，世界上每一個行業都會至少遭遇偶爾的陰雨天氣，市場上以低於價值的價格進行交易的每隻股票上空也都盤旋著雨雲。所有的生意都面臨各種問題，重要的是，你要了解雨雲的性質，以及它會帶來哪種風險。這場雨只會帶來暫時的挫折？還是我們經營的檸檬水小攤離小溪太近，而這條小溪很可能會氾濫成災把我們的買賣也裹挾而去？在投資上，沒有人可以替你做功課。
在買進股票之前，絕對有必要徹底瞭解這家公司：它的運作方式、刺激銷售的原因、為維持利潤而面臨的各種壓力、業績在一段時期內的波動狀況、應對競爭的方式等等。掌握這些資訊，是構建心理堡壘的最好方式，這樣你就可以在買賣股票時作出正確的決策。如果你想提高判斷的準確率，這種型別的資訊也是你將來需要分析的，因為這可以讓你準確判斷出一種糟糕的局面究竟只是暫時的，還是這個買賣會永遠地被洪流沖走。當然，被洪流沖走的風險是存在的，這的確可能發生。獵取便宜貨背後的核心思想是不要變成一個堅定的逆向投資者，而是做一個明智的“冷門”股票的買家。預先積累和分析這種商業資訊會讓你在公司遭逢一次陰雨天氣而使股價下跌的時候，堅定不移地去購買股票。如果你打算在一個前景看上去有些不太樂觀的情況下投資，那麼你需要有心理準備，即使面臨最駭人、最陰沉的烏雲也要堅持下去，而不是往山上逃跑。在價值投資中，成功的代價往往需要提前支付。
在第二個星期六早上，買下檸檬水小攤的那個幸運出價者準備讓自己的新買賣開張了。這天天氣似乎比上個星期六好多了，他知道天氣預報說今天天氣酷熱，氣溫大約是90華氏度（約32攝氏度）。他不知道的是，周圍鄰里的父母們和他們的孩子們也知道了今天的天氣狀況，而且正在忙著制訂計劃去野餐、騎腳踏車、打橄欖球等等。他支好攤子，看到那群抱著雨傘的孩子跑過去，一邊尖叫一邊彼此爭吵著在這樣一個大晴天要把雨傘怎麼辦。
與此同時，來了幾位顧客，他賣出了幾杯檸檬水。不一會兒，小攤前排起了一個10人的隊伍。請注意，上星期拍賣會上的幾個孩子推著腳踏車朝小攤走來了。原先那個賣家的隔壁鄰居首先發話了：“嘿，賣檸檬水畢竟不是那麼糟糕，我出100美元買下來怎麼樣？”拿著雨傘的那幾個孩子叫喊著說現在賣檸檬水真是最佳時機，他們扔掉了雨傘，嚷嚷著出價：“別，別理那個出價，我們出120美元！”梳小辮的那個女孩撿起一把剛才被扔掉的雨傘，衝著這群傻瓜搖著雨傘尖聲說：“我出150美元！”那個小霸王不甘示弱，擠過人群逼著這個孩子接受他200美元的出價。小攤的主人迅速打量了一下小攤周圍的情勢，看到再沒有一個更厲害的小霸王會出更高的價了，他覺得這個出價已經超出了自己的意料，於是迅速接受了這200美元。
這個星期六對檸檬水小攤的小主人來說，是一次高利潤的商業冒險。他買下這個小攤只花了50美元，而一週之後轉手就賣了200美元，是他最初投資的4倍。我們必須問自己，在一週的時間內，是什麼變化——如果有的話——引起了檸檬水小攤的出價這樣大幅度的變化？是檸檬水小攤的價值變成原來的4倍了嗎？根本不是，唯一發生變化的是圍觀者對檸檬水小攤價值的感覺和看法。也就是說，唯一發生變化的是投資環境（從下雨變成晴天）和投資者的感覺和看法（從消極變成積極）。在這個例子裡，我們可以看到，在判斷資產價格方面，投資者的感覺和看法的力量是多麼強大。一些最戲劇性的股價變化通常並非因為資產的價值發生了真正的改變，而是投資者調整自己的感覺和看法造成的結果。
作為一名成功的便宜貨獵手，學會利用投資者的感覺和看法所產生的這種力量，而不是被這種力量打倒，這一點十分重要。要做到這點，有一個辦法，就是鍛鍊自己在陰雨天買進股票，在大晴天把它們賣出去。這樣做的時候，你會發現絕大多數投資者所做的正好與你相反，也就是說，他們是在晴天買進股票，在陰雨天把它們賣出去。如果他們不這麼做，股價就不會在天氣不怎麼樂觀的日子裡下跌。這聽上去像常識一樣簡單，但經驗向很多便宜貨獵手錶明，強大的心理慣性會阻止投資者在真實生活中這麼做。