餘額寶的收益下降是因為銀行資金寬鬆導致貨幣基金率下降，從而導致餘額寶的收益下降。因為餘額寶其實本質上就是一隻貨幣基金。餘額寶的收益現在確實非常低，年利率已經跌到了3.3%，不少使用者都已經轉向了其他平臺。

我也想知道具體是什麼原因……美國在加息…… 中國在降準……美元在升人民幣在降……大A跌穿了2700點……房價創了新高……農產品的收購價格創了新低……小米到處發股票就是不來大A發……我是真想買點兒就是買不到……餘額寶利息一直往下掉……一打排位就掉線……這麼熱的天懶得做飯…… 困了睡會兒先……

自2018年4月份以來，大陸74只網際網路“寶寶類”產品一路下跌。其中長期深受大家信賴的餘額寶年化收益率更是一路跌破4.0，目前來看還在持續下跌，大有突破3.0的趨勢。

眾所周知，餘額寶升級之前一直都是由天弘基金一家管理並負責發售，今年5月開始，為了防止單隻基金規模過大帶來的增長過快風險，以及防止流動性風險的發生，螞蟻金服在監管當局指導下采取了升級、分流的做法，在原天弘基金一家的基礎上新引入博時基金和中歐基金及華安、國泰等五家大型基金公司共同為使用者提供服務。

餘額寶的不斷升級是螞蟻金服為實現普惠金融服務的一次重塑，但升級後並沒有帶來競爭之下的較高收益。反而一降再降，持續走低。

現如今，不僅僅是貨幣基金的年化收益率在下降，就是貨幣基金的整體規模也呈現出了下降趨勢。根據統計資料顯示，今年3月份貨幣基金規模出現了明顯的縮水，從2月底的7.8萬億元下降至3月底的7.32萬億元。與此同時，國內開放式基金總體規模突破12萬億元。

餘額寶等貨幣基金收益率不斷下跌的因素，主要還是跟市場資金面鬆緊程度有關。就在4月底的時候，央行宣佈降準一舉就向市場釋放出了大量流動性，致使市場資金面再度放寬。

另外，貨幣基金從長期來看收益率下行趨勢已經無法更改，但短期或可有所回升。目前是下半年剛開始，根據以往慣例市場資金會緊張一些，貨幣基金接下來或許很有提升的機會。

尤其是，餘額寶作為全球最大的貨幣基金，當前規模已達到1.86萬億元，超過了中國第四大行的活期儲蓄規模的1.78萬億元。雖然，餘額寶經過今年的限購、升級、分流等一系列調整動作，但目的尚未達到，好像規模增長速度還在持續，因此，不排除餘額寶官方出於壓縮規模考慮，也同樣為防止流動性風險而主動降低收益率。透過餘額寶前一陣升級服務，連續下跌的年化收益率可見一斑！

我認為主要由於近期天弘餘額寶基金的重心轉為“分流”有關。如同將水塔內將要溢位的水分流一般，使其水位達到安全警戒線內，基金規模恢復常態化。那麼暫時要委屈下收益率嘍！

近期天弘餘額寶貨幣基金的七日年化收益率持續下降

自4月份以來，天弘餘額寶貨幣基金的七日年化收益率持續下降，尤其是在4月22日其收益率破“4”後一去不復返，現如今更是達到了3.644%的低谷。

近期天弘餘額寶貨幣基金的工作重心轉為“減肥”而非獲取收益、降準政策的影響

天弘餘額寶貨幣基金在年初達到了近1.7萬億的規模，不可謂不龐大。從而引發了監管層的重點關注。同時也給基金公司帶來了管理風險及壓力。之後才有了針對天弘餘額寶基金的限時、限額的限購措施。更是於5月初先後增加了5支貨幣基金產品予以升級分流。期望迅速的給天弘餘額寶基金達到“減肥”的目的。

那麼現如今的天弘餘額寶貨幣基金就如同巨大的水塔，由於水塔內的水位已經超過了水位安全警戒線，所以必須要分流將水釋放才行。於是支付寶採取了分流措施。即關閉了使用者的申購通道，相當於關閉了水塔的進水管，用5支貨幣基金分流餘額寶中的資金，相當於打開了5支出水管，那麼慢慢的水塔內的水將回歸安全警戒線內，即餘額寶“減肥”的過程。

而由於近期餘額寶貨幣基金的工作重心放在此方面，自然無暇顧及收益，需要暫時委屈下收益率嘍。

再加上從4月初開始，央行實行降準政策，對於貨幣基金的投資物件有極大的影響，同樣為降低天弘餘額寶貨幣基金收益率的因素之一。

從此“減肥”方式來看，“減肥”效果顯著

雖然近期收益率走低，但從此“減肥”方式來看，“減肥”效果極為顯著。

天弘餘額寶貨幣基金從年初的1.69萬億，已經縮減為現如今的1.45萬億，可謂效果顯著。

“減肥”還會繼續，短期收益率難以回覆常態，可選擇收益率更高的貨幣基金申購

雖然減肥效果顯著，但1.45萬億的規模相信離基金公司的預期還有不小差距，相信此“減肥”措施還將持續，那麼短期內天弘餘額寶貨幣基金的收益率難以回覆常態。大家可選擇其它收益率較高的貨幣基金進行申購。避免給自身帶來損失。

餘額寶其實就是貨幣基金，收益率受國家貨幣政策和市場流動性等多方面影響。至於同類貨幣基金收益差別受各類產品佔比和基金經理操作有關，小盤子的調倉快收益率波動大，大盤子的比如餘額寶調倉慢取得高收益難，建議選擇中等盤子的貨基。

餘額寶最近幾天的七日年化為3.8550%，近半年來不停的波動，但這一年七日年化收益率始終保持在4.2%至3.6%之間。即使有波動，也不會太明顯，主要也是根據市場的行情變化。

餘額寶於2013年6月13日上線，2014年1月2日，餘額寶7日年化收益率達到6.7630%，創造了收益“神話”。迴歸理性想想，當初也是為了吸儲，但隨著規模的不斷擴大，公司會對風險給予一定的控制，後期餘額寶收益一路下跌，收益從破6%直到破3%、破2.5%。

2017年、2018年餘額寶收益在4.2%至3.6%浮動屬於正常現象。其實貨幣基金有許多種，基本收益與餘額寶相差不大，至於曾經的收益“神話”，是建立在風險的基礎上。但當時公司規模並不大，好控制。

再一點2018年的股市、房市都不好，也影響到餘額寶，再加上銀行對餘額寶的干預，也出臺了許多政策對抗餘額寶，使餘額寶從2007年七日年化收益率4%以上跌破3.6%，近期又回撥一些。

另外，2017年6月14日，螞蟻金服旗下的一站式理財平臺“螞蟻聚寶”宣佈升級為“螞蟻財富”，並正式上線“財富號”，全面向基金公司、銀行等各類金融機構開放。希望投資者把餘額寶的錢投到新理財產品上，所以曾經一些將錢放入餘額寶中的投資者將資金轉向其它基金，餘額寶更象一種工具，理財者已經不是特別在意它的收益了。

我認為：(一)餘額寶規模太大，不好掌控；(二)基金管理出了問題；(三)人為因素故意降低收益率。收益率要圍繞銀行貸款利率上下波動，高於銀行貸款利率的投資才算正常，長期的低收益率證明資金的管理或投資出現問題。

餘額寶貨幣基金的收益越來越低了，最近七日年化收益已經全部跌破4%，最低為：3.484%，而每萬份收益最少的只有0.931元！

市場流動性充裕

近段時間，央行一直在放水，導致市場資金需求量降低，銀行資金沒有那麼緊張了；況且在斷直連、備付金上繳央行的政策環境下，貨幣基金跟銀行議價的能力已大為減弱，得到的利息比以前少了很多，這在一定程度上影響了貨幣基金的收益表現！

貨幣基金投資組合變化

隨著餘額寶升級以來，天弘基金的規模已下降了2000多億，而其他幾隻貨基的規模卻一路突飛猛進。

我們從餘額寶貨基產品二季度末的資產配置情況，可以看出，都大幅度提高了銀行存款和備付金的比例，最高72.69%，最低的也有37.31%。收益自然會受到影響，有所降低也很正常！

餘額寶收益率掛鉤於其投資標的（具體資訊可看餘額寶招募說明書，資訊過長，此處不貼上），可以發現，其投資標的基本上均為高流動性及低風險資產，這是貨幣基金的執行機制所決定的（由於貨幣基金隨時可贖回，因此收益率較低的原因是放棄了久期）。而近期餘額寶收益下降的原因主要是因為寬鬆的貨幣政策導致銀行間利率不斷下降，標的資產收益率均有一定程度下滑（包括逆回購、債券等）。

個人認為，餘額寶是一種理財產品，所購買的是天弘貨幣基金。眾所周知，只要是基金，都會有風險，只不過它的風險較小而已！！第二個應該就是，美元升值了，人民幣貶值了。因為餘額寶的收益於美元兌換人民幣有很大的關係。照目前的趨勢來看，美元后期還會有較大的升值空間，所以餘額寶的盈利在後期應該還會有所降低！最後提醒各位，理財有風險，投資需謹慎！