以目前的市場狀態來看，鋼材價格可以小區間的上漲，但要實現趨勢性的大漲是很困難的，原因總結起來就是需求太差，供給太充分。
首先，鐵礦石近期的上漲是有支撐的，主要表現在如下幾個方面：
1、鋼廠快速復產帶動鐵礦石補庫需求，5月份後國內鋼材價格大跌，鋼廠利潤持續收縮，所以鋼廠紛紛對原材料庫存採取了低庫存策略，原料的廠庫庫存維持一個很低的水平，這樣，在鋼廠近期高爐產量快速增加的情況下，就導致鐵礦石疏港量快速回升，港口庫存再度去庫，這種補庫動作對鐵礦石價格帶來了比較強的支撐。
圖：鋼廠高爐產量快速回復
圖：鐵礦石疏港量連續快速增加
圖：鋼廠原料庫存處於極低水平
圖：港口庫存再度去化
我們看到，近期鋼廠的產量增加，是透過增加鐵礦石的疏港量來轉化來的，鋼廠自身的鐵礦石庫存依然是很低的。
2、階段性來看，鐵礦石的供給水平是偏低的
7、8月份以來，海外鐵礦的發運是高位回落的，加上大陸的一些影響，鐵礦石的到港量是偏低的，這樣的話，需求增加，供給減少，自然鐵礦石價格易漲難跌。
這裡需要注意的是，鋼廠原料的這種極低庫存局面是比較危險的，一旦市場發生變化，或比如北方鋼廠冬季為避免交通運輸影響等等因素下，鋼廠是需要是進行補庫的，這就類似於現在德國等去補充天然氣庫存，若鐵礦石供給端在出現什麼擾動的話，很容易造成鐵礦石價格的大漲，這是去做空鐵礦石的交易者尤其需要注意的一個潛在的非常大的風險。
其次，說起當前的螺紋鋼低庫存，這個是5-6月份鋼價大跌帶來的後續影響。
當時隨鋼材價格大跌，市場陷入恐慌，鋼廠也是對前景比較悲觀，很多鋼廠大家有印象的話應該記得當時很多鋼廠發文說要準備過苦日子。這種悲觀局面導致的結果就是下游和中間貿易商降低補庫、而鋼廠減產，但實際上雖然今年需求確實很差，但基礎的那部分需求還是在的。
這樣的局面導致的一個結果就是階段性的供需錯配，表現為螺紋鋼持續的去庫，直至我們今天看到的低庫存局面。
那麼這種局面會持續存在嗎？個人認為不會，基於如下幾個原因：
1、如前圖，隨7-8月份價格企穩，鋼廠產量快速回升
2、需求不溫不火，並未有如此前大家預期的9月旺季下會出現爆發式增長
圖：今年的成交維持在近年同期低位水平
基於此，我們近期確實看到了螺紋鋼庫存去化的明顯放緩，甚至不排除後面到9月底或10月份重新進入累庫的可能。
所以，總結來看，近期的原料上漲和庫存下降是行業短週期內的供需錯配的結果。而這種情況隨著近期鋼廠產量的快速恢復已經得到了很大的改善，原料端長週期來看供給是沒有問題的，鐵礦石全年依然是過剩的狀態，而其他，如焦煤，蒙煤的進口今年增長迅猛，國內產出也是維持在高位。
而真正決定鋼材價格的主導因素——需求，目前來看，現實端還是不太好的。主要的需求端，地產，大家都看到了，無論是拿地，還是新開工，都較去年同期下滑了40%以上，更重要的是伴隨房價上漲預期破滅，銷售端遲遲沒有實質性的好轉，整個地產行業是處在一個下行週期的，這種局面下，期待螺紋鋼的需求出現大的爆發是不太現實的。
在國家的穩增長政策下，基建確實出現了實質性的好轉，但從需求量上來看，其對螺紋鋼的需求拉動並不是很明顯，反而對水泥、瀝青等地拉動更好，所以我們確實看到了近期水泥價格的反彈。
因此，總結來看，長週期來看，螺紋鋼價格階段性的上漲是可以的，但要實現突破性的趨勢性上漲，現在來看，還是很難出現的。除非需求打破今年一直以來的弱勢局面，出現爆發式的增長。
以目前的市場狀態來看，鋼材價格可以小區間的上漲，但要實現趨勢性的大漲是很困難的，原因總結起來就是需求太差，供給太充分。
首先，鐵礦石近期的上漲是有支撐的，主要表現在如下幾個方面：
1、鋼廠快速復產帶動鐵礦石補庫需求，5月份後國內鋼材價格大跌，鋼廠利潤持續收縮，所以鋼廠紛紛對原材料庫存採取了低庫存策略，原料的廠庫庫存維持一個很低的水平，這樣，在鋼廠近期高爐產量快速增加的情況下，就導致鐵礦石疏港量快速回升，港口庫存再度去庫，這種補庫動作對鐵礦石價格帶來了比較強的支撐。
圖：鋼廠高爐產量快速回復
圖：鐵礦石疏港量連續快速增加
圖：鋼廠原料庫存處於極低水平
圖：港口庫存再度去化
我們看到，近期鋼廠的產量增加，是透過增加鐵礦石的疏港量來轉化來的，鋼廠自身的鐵礦石庫存依然是很低的。
2、階段性來看，鐵礦石的供給水平是偏低的
7、8月份以來，海外鐵礦的發運是高位回落的，加上大陸的一些影響，鐵礦石的到港量是偏低的，這樣的話，需求增加，供給減少，自然鐵礦石價格易漲難跌。
這裡需要注意的是，鋼廠原料的這種極低庫存局面是比較危險的，一旦市場發生變化，或比如北方鋼廠冬季為避免交通運輸影響等等因素下，鋼廠是需要是進行補庫的，這就類似於現在德國等去補充天然氣庫存，若鐵礦石供給端在出現什麼擾動的話，很容易造成鐵礦石價格的大漲，這是去做空鐵礦石的交易者尤其需要注意的一個潛在的非常大的風險。
其次，說起當前的螺紋鋼低庫存，這個是5-6月份鋼價大跌帶來的後續影響。
當時隨鋼材價格大跌，市場陷入恐慌，鋼廠也是對前景比較悲觀，很多鋼廠大家有印象的話應該記得當時很多鋼廠發文說要準備過苦日子。這種悲觀局面導致的結果就是下游和中間貿易商降低補庫、而鋼廠減產，但實際上雖然今年需求確實很差，但基礎的那部分需求還是在的。
這樣的局面導致的一個結果就是階段性的供需錯配，表現為螺紋鋼持續的去庫，直至我們今天看到的低庫存局面。
那麼這種局面會持續存在嗎？個人認為不會，基於如下幾個原因：
1、如前圖，隨7-8月份價格企穩，鋼廠產量快速回升
2、需求不溫不火，並未有如此前大家預期的9月旺季下會出現爆發式增長
圖：今年的成交維持在近年同期低位水平
基於此，我們近期確實看到了螺紋鋼庫存去化的明顯放緩，甚至不排除後面到9月底或10月份重新進入累庫的可能。
所以，總結來看，近期的原料上漲和庫存下降是行業短週期內的供需錯配的結果。而這種情況隨著近期鋼廠產量的快速恢復已經得到了很大的改善，原料端長週期來看供給是沒有問題的，鐵礦石全年依然是過剩的狀態，而其他，如焦煤，蒙煤的進口今年增長迅猛，國內產出也是維持在高位。
而真正決定鋼材價格的主導因素——需求，目前來看，現實端還是不太好的。主要的需求端，地產，大家都看到了，無論是拿地，還是新開工，都較去年同期下滑了40%以上，更重要的是伴隨房價上漲預期破滅，銷售端遲遲沒有實質性的好轉，整個地產行業是處在一個下行週期的，這種局面下，期待螺紋鋼的需求出現大的爆發是不太現實的。
在國家的穩增長政策下，基建確實出現了實質性的好轉，但從需求量上來看，其對螺紋鋼的需求拉動並不是很明顯，反而對水泥、瀝青等地拉動更好，所以我們確實看到了近期水泥價格的反彈。
因此，總結來看，長週期來看，螺紋鋼價格階段性的上漲是可以的，但要實現突破性的趨勢性上漲，現在來看，還是很難出現的。除非需求打破今年一直以來的弱勢局面，出現爆發式的增長。