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  • 1 # 凱恩斯財經

    中報業績檔口,投資人還是暫時迴避鋼鐵水泥,但是整體上看,中國鋼鐵行業經歷了產業調整情況正在好轉。

    其實鋼鐵行業直觀行情如下兩張圖:

    這是過去一年鐵礦石的走勢圖,一條毫無疑問的上漲曲線

    上圖來自鋼之家,提取大陸的鋼鐵價格走勢,你會發現實際上鐵礦石的漲價因素沒有傳導到鋼鐵的價格,也就是大陸鋼鐵價格在下跌或者平行走勢。

    對於出口,那是不是存在大陸外的價差呢?

    不能說一定國際鋼鐵價格就高於國內,實質上國內和國際鋼鐵價差在不停的變化,由於中國是鋼鐵的主要生產國,佔到一半以上的產量,所以基本上國際市場鋼鐵的定價可以以我們國內的定價為參照。但各國的需求和各國國內房地產建造的具體情況掛鉤,比如歐洲依然有些蕭條,而美國需求略微強勁。

    總結:實際上很好理解為什麼要出口。從行業來看,鐵礦石連續上漲,而鋼鐵價格沒有出現明顯的上漲。因為全球需求增長並沒有那麼快,而鐵礦石由於1月份巴西水災導致整體的出口量減少。但預計這種狀況是暫時的,鋼廠不能因為一些短期的因素而改變生產計劃退出市場。那麼一些富餘產能的鋼鐵出口也無可厚非。

    由於供給側改革,和產能最佳化退出,實質上鋼鐵業今年1-4月情況還算可以,在鐵礦石漲價大背景下,利潤率平均在3.5%,2018年利潤率曾達到過7%,這說明政策層面的動作是有效的,提高了現有鋼鐵行業企業的盈利能力,提高了產品質量,壓縮了粗鋼低效率產量。

    而現階段,個人認為也許鋼鐵的巨大產能輸出會成為一種利器,擠壓他國的鋼鐵產業,逐漸控制全球鋼鐵產業鏈。當然了,需要保持正的利潤率,還要應對他國貿易保護主義主導的反傾銷調查。

    但投資人依然不可能在年中看好鋼鐵股票,要等待鐵礦石和鋼鐵價格之間的倒掛被逐步的磨平,畢竟鋼鐵行業屬於週期性行業,和房地產又掛鉤,而最近房地產貸款方面正在收緊。當然倒過來的價格壓力也會讓鋼鐵行業加速產業轉型和優勝劣汰,提高產品附加值,這條路任重而道遠,但如今不得不走。

  • 2 # 積善人家

    這個問題太好回答了,剛開始大力的補貼,用於傾銷戰爭,等我們佔領了市場以後,我們再來慢慢的增加它的價格,就像以前的美團外賣一樣,以前的外部美團外賣和餓了嗎平臺,大量的補貼使用者,讓使用者產生這麼一種依賴感,讓使用者產生這麼一種吃東西必須要點外賣這種習慣。等他們100%控制市場以後,他們再來慢慢的採摘成果,收穫勝利的果實,這個時候就可以慢慢的提價格了,因為市場都被你控制了,人家沒得選,所以鋼鐵市場也是這樣,剛開始大量的補貼使用者,甚至於虧本做這個生意,等我們控制了全球鋼鐵市場以後,我們中國鋼鐵企業就可以慢慢的提高價格了,因為到時候人家沒得選,到時候就是我們中國鋼鐵企業的天天下。

  • 3 # 交易有道

    這麼說吧,鐵礦石大幅上漲,會給人們一個錯覺,就是鋼企原材料成本大幅提高,那麼鋼廠的利潤大減,甚至是虧損。其實,鋼企的日子還是很好過的。

    一般正常企業經營,如果虧損,你還大量生產麼?我想正常的企業不會這麼幹。看看棉紡織企業吧,進入消費淡季,不賺錢,就限產或者直接放假好了。大陸鋼企的噸鋼利潤只是下降了而已,況且鋼材的產量還大幅增加。

    鋼鐵產量大幅增長的背景下, 鐵礦石供給趨緊導致鐵礦石產業鏈地位抬升,進而大幅侵蝕鋼鐵利潤空間。整體而言,在鋼弱原料強勢格局下, 鋼鐵產業鏈地位邊際趨弱且盈利快速回吐,2019年前4月中鋼協重點鋼企實現利潤總額232.5 億元,同比下降22.83%。

    中國是全球鋼鐵產量第一。對於鋼鐵產量有句話是這麼說的,全球產量看中國,中中中國產量看河北,河北產量看唐山。這麼大的產量,僅靠國內地產和基建,是消耗不掉的。只能出口,鋼企虧損盈利與否,都需要出口,否則全都壓在倉庫裡麼?這部分多餘的產量,就是靠出口來消化的。

    所以說,原材料上漲並未讓鋼企虧損,而出口則是一個銷售渠道,消耗多餘的產量而已。

  • 4 # 水一樣的思維

    虧損,但仍然出口,代表產能過剩,廠房、裝置在那擺,生不生產一樣得發工資、算折舊,只不過生產就虧少點,不生產就虧大點。

  • 5 # homie談交易

    發現一個很奇怪的現象,凡是不針對問題本質回答,只要是黑中國、黑體制,扯到貪汙腐敗的就很多贊,真正優秀的圖文分析反而沒人看,真是有趣!

    首先需要探討一下鋼廠現在是否是虧損的?

    自從年初巴西淡水河發生潰壩事故之後,鐵礦石價格已經漲了8個月了,以青島港61.5%澳洲粉礦為例,目前幹基含稅價格960元/噸。但是很奇怪的是,鐵礦石價格的上漲還沒有傳到到鋼材價格上?

    一方面巴西淡水河是突發事件,不是結構性問題,鋼廠很難去改變生產計劃;另一方面,7-8月份是鋼材的消費淡季(夏季炎熱,開工率低;),這就導致了當前鋼材價格並沒有跟隨鐵礦石上漲。所以可以肯定的是鋼廠的利潤被不斷壓縮。

    近期唐山地區鋼廠的螺紋鋼毛利曾跌至500元/噸,但是利潤仍然處於歷史的中位,當然還要去除掉費用以及軋製成本等,利潤可能就在200-300左右。當然並不排除一些成本管控較弱的鋼廠已經虧損了,市場上總有做的好做的不好的。但是這一現象我認為不會持續,隨著鋼廠“金九銀十”的到來,鐵礦石和鋼材的價差肯定會縮小,鋼廠利潤也會隨之增加。

    我們假設鋼廠現在就是虧損的,為什麼還要出口?

    1、訂單。鋼廠生產的東西並不是我今天生產了,明天我吆喝著去賣,早就已經簽訂好了訂單,下游也是如此,我需要什麼東西肯定是要先備好貨的,臨時去買一方面不一定買得到,另一方面價格肯定會比正常購買要高。所以雙方都願意去簽訂單,那麼有出口貿易的鋼廠就必須要出口。

    2、客戶。客戶資源是任何鋼廠都不會去捨棄的,ok,你賺錢的時候你就賣給他,你虧錢的時候就不賣了麼?客戶關係怎麼去維繫,這種不牢固的關係必然會被其他競爭力撕裂然後形成牢固的合作方,而原來的就只有被淘汰。所以,即使虧損也不得不出口。

    最後希望大家能開朗一點,別那麼腹黑,說的不對的地方還請見諒。

  • 6 # 紅葉微觀

    雖然2019年鐵礦石價格的漲幅已經達到80%,但並不一定會造成鋼企原材料真實成本的升高同樣的幅度,除了匯率影響以外,還要看企業有沒有為鐵礦石原料做風險對沖計劃,因此並不一定因為原料價格上漲就會出現虧損,還是要看具體的運營情況和市場情況。

    國內大型鋼企都是規模化經營,採購的鐵礦石和煤等原材料的數額都是非常巨大的,而根據生產的特點和計劃,都不是馬上採購馬上排單生產,需要做比較長一些時間的採購計劃,特別是需要進口優質鐵礦石的企業,海運時間並不短,需要考慮價格的變化對成本產生的影響,需要提前做好計劃,在金融市場上預先買入等值的合約進行風險對沖,以鎖定成本。

    因此如果控制得當,計劃得好的話可以控制住成本,比如年初做好計劃的鋼企,如果當時用了對沖的策略,即使現在購買,也可以把價格鎖定在年初的價位,實際成本並沒有漲得那麼大。

    至於產品的出口,完全是市場行為,與市場需求和鋼企的銷售策略相關。中國是鋼鐵生產大國,而鋼鐵是全球通用的必用產品,在建築、汽車、家用電器等等很多行業使用廣泛。佈局海外,是很多企業都在做的事,可以根據營虧調整產能和最佳化成本,沒有一家企業會長期虧損地做生意。

    總的來說,鐵礦石原材料上漲並不是對所有的企業都會產生致虧的影響,而產品出口是市場行為,海外市場是鋼企重要的銷售市場,只要不是支撐不下去,應該都不會輕易放棄。

  • 7 # 90後無業遊民

    從整體看,未來鋼材的產量增速將大於鋼材消費的增速,鋼鐵過剩的危機也會臨近,但就目前而言大陸鋼企還不至於到虧損的地步,一方面都有一定的鐵礦石儲存,另一方面利潤空間還是有的。

  • 8 # 時剛軍

    中國鋼廠的產能已經達到世界最大之一,根據中國鋼鐵行業規劃,十大鋼廠應該佔到中中中國產能達到80%以上。透過近幾年中國鋼廠的合併重組已經形成十大鋼廠目標。同時包括十大鋼廠之間也有新的液態與產品資產的結合。以上海寶鋼,武漢鋼廠,河北鋼鐵集團,山東鋼鐵集團,包鋼集團等。鋼廠的佈局其集約化程度有了非常大的產業提升,環境得到改善。同時國家在資金供應上,給予鋼廠上市融資提供了極大的機會。

    國家下大氣力,從產能,焦炭等還有能耗高,汙染嚴重的進行堅決的治理。對於小鋼爐等徹底整治關停並轉。國家也制定了行業環保與內耗,噸耗煤,電指標等資料的規範。

    作為中國鋼鐵行業最主要的鐵礦石,中國鐵礦石是品質差,含鐵量一般在45%以下,有的會更低。相對於巴西,澳洲鐵礦石含鐵量佔到65%,有的還要高。同時含鐵量越多,其他元素就少,冶煉與分揀就會提高,耗能就少。世界主要鐵礦石國家的礦山日本,南韓企業都前期投入了大量的資金,就是說鐵礦石價格的提高,日本與南韓鋼鐵企業也能享受其漲價的優惠。但是中國鋼鐵企業這方面投入比較少,所以對於國外鐵礦石上漲,就特別敏感。也會造成中國鋼廠生產成本的直接上升。

    但是中國鋼廠企業也在採取對沖鐵礦石上漲,一是,採取合同鎖定價格。二是增加庫存。三是在上海期貨市場套期保值鎖定鋼材價格。四是購買國外鐵礦。如在澳洲珀斯購買鐵礦。透過以上措施,保證了中國鋼廠的生產成本的降低,生產規模的效應,還有區域銷售保護政策等。形成中國鋼鐵企業的生產規模與產能的生態平衡。同時隨著中國一帶一路國家戰略的實施,鋼鐵產品一定是不可或缺的主要材料。

    相信中國鋼鐵行業在國家戰略整體佈局中,能夠認真貫徹國家供給側改革的需要,就會獲得國家更多的支援。同時對外出口也會消化部分產能,進而達到生產與銷售的平衡。

  • 9 # 天天72818

    進入19年下半年以後,鋼企日子是不好過,不過是由18年暴利降為微利,少部分鋼企今年開始虧損,至於出口,有很多因素影響,出口一般提前2-3個月接訂單,而且一些出口品種國家有退稅,不見得虧損,甚至比大陸銷售利潤高。

    中國鋼企很多,各個鋼企的成本不一樣,銷售價格不一樣,簡單說有以下幾個因素:

    1、離港口的距離,決定進口鐵礦石的物流成本;

    2、離市場的距離,決定鋼材的物流成本;大陸鋼材需求大的主要在華東、華南、華北、中部;

    3、產品結構,最近10年,長材-螺紋鋼的價格一直比一般板材價格好,生產成本還低,需求量大,長材位元鋼的生產成本更低;板材裡個別品種價格好,如冷軋、鍍鋅汽車板,但門檻高,特鋼裡面也有些價格好,但是需求量都不大,門檻高,能生產的就幾家。

    4、製造流程,短流程(原料是廢鋼)一段時間成本比長流程(原料是鐵礦石)低;

    5、國企還是民企,決定了環保成本、人工成本,此外,國企不敢賣質量差的產品,不敢偷漏稅;

    6、資金成本,民企基本不貸款,國企很多貸款,最近兩年負債率下來一些;

    7、管理水平。

    所以你可以拿這些指標一對照就明白,鋼企虧不虧損都是有原因的。寶鋼利潤高(離港口近、產品利潤大戶汽車板)、江陰興澄利潤高(離港口比較近、產品高階),三明、唐山、山東、江蘇民企利潤高(離港口較近、離市場近);像包鋼、酒鋼、西寧特鋼這些遠離港口、遠離市場的基本上是別人掙大錢時他喝點湯,別人微利時他就先虧損了。

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