買美債的美元，其實早在它們流入中國的時候，已經變成了人民幣，流到我們的生活裡了。

人民幣和美元，分別對應貨幣當局資產負債表的資產和負債端，有1元錢的美元流入，一定有1元錢的人民幣出現在市場上。

這筆美元在外管局的賬戶上，是為了應對將來有人將人民幣兌換成美元時候用的，不是你想花就能花的。

所以，最好的方法，就是把這筆錢投到一個風險很低，有明確收益和回報的市場中。這樣的話，即使我們僅僅是代為保管這筆錢，也能為國家賺得不少的收益。

在全世界的市場中，只有美國國債市場能容納這麼龐大的錢。有人說，讓我們把美債都拋掉，讓美國資本市場完蛋。這種做法絕對是殺敵八百自損一千的做法。先不說你能不能賣得出去，就算你能賣出去了，這筆錢再投到哪裡去呢？

換句話說，我們別無選擇，只能是高拋低吸，薅薅帝國主義的羊毛。

如果我們把這筆錢拿回大陸搞福利，其實等同於貨幣超發了，帶來的唯一後果就是人民幣大幅貶值，通脹高企，而一旦資本大面積流出，中國無法承受這種可怕的後果。

美債我們一般指的是美國公債，就是政府債。美國的公司債務也是美債。我們國家或者公司和私人持有的美元貨幣，嚴格講也是美國債務，因為我們用美元可以換美國的貨物，服務，資產。美債實際的用途就是可以換美元，應該說美元才是美國真正的債務。但是，我們常常說的美債，確定的含義是美國公債。

我們持有的美債，也有確定的含義，就是央行持有的美債。如果把美元也看成美國的債務，中國持有美債，不僅僅有央行，還有公司，銀行，私人。其實，中國民間儲藏或者持有的美債包括美元貨幣很多，中國是意願結匯，不是強制結匯，中國每年幾千億美元的貿易順差，我們看央行的外匯儲備卻是數年改變很小，這麼多外匯哪裡去了？我們居民每年有五萬換匯配額，許多人用這個配額換來的外匯並不都寄出去了，還存在銀行。中國許多公司在外承包工程派出去的工人，許多在國外的親屬寄回來的外匯也需要存入商業銀行。許多公司對外業務使用的外匯週轉金，也需要存入商業銀行， 委託銀行在對外交易過程代為支付，所以我們的商業銀行有大量外匯存款。就是國家所有的外匯也並不僅此於央行的外匯儲備，中國國有對外投資公司也有大量的外匯。例如，公開報道央行就數次向中金公司劃撥上萬億外匯資產。中國央行也向絲路基金，亞洲開發投資銀行等注入了巨量外匯資金。據估計，中國國有對外投資公司和諸如亞洲開發投資銀行之類公司掌握的外匯和對外資產遠超央行的外匯儲備，這些都是中國幾十年改革開放積累下來的對外財富。

中國央行為什麼要投資或者說購買美國公債？中國有巨大的外匯儲備，因為美元現炒存入銀行不安全，而且利息收入低，而美國公債據認為是金邊債券，信用度很高 ，所以中國央行要使用外匯儲備購買美國公債。那麼，這些公債是屬於全民的嗎？我先看看央行儲備的外匯的性質是什麼？

我首先說，央行儲備的外匯是債務，人民幣就是央行負債的債務憑證。實際上，央行的外匯並不是屬於央行的，屬於債權人的。這些債權人都拿著人民幣這個債權憑證，按理來說隨時都可以把外匯重新換回去。人民幣可以流通交換 所以債權人隨時在轉換，它並不固定。實際上這也是人民幣具有價值的原因，因為它代表外匯債權。（實際上貨幣就是債權憑證，央行發行貨幣是透過購買資產實現的，例如美國就是透過公開市場購買美國公債實現的，美元代表美債債權，美國公債是美元的實際價值）。那麼，我們知道這個道理，就知道，央行的外匯並不能夠拿來國民搞福利，因為那些外匯並不屬於國家的。

只有一些不懂經濟原理的人才會說這種話，貨幣只是經濟發展中測量財富工具，但不是完全反映財。社會上真正的財富是物質和智慧財產權，貨幣只是含量財富價值或價值。

當我們把美債轉變成貨幣，實際上我們社會上的財富並沒有增加，例如：去年大米產量為100斤，今年美債變化貨幣後，假設我們的貨幣總量10%，但是我們的大米產量還是100斤大米，有可能結果就是大米漲價10%，結果窮人存錢越存越窮。實在上經濟執行比這個複雜多，中國與美國經濟有很大的互補性，中國買美債，美國用借來的錢釆購中國商品，那麼中國製造業工人有就業崗位，美國可以買到自己不生產低價產品。

美國與中國脫鉤只會對兩國都是硬傷，美國更多的家庭會破產，美國目的打壓中國崛起一個方面，最終就是要控制中國。

如果將美債拿回來搞福利只會整死中國製造業，是不可取。