有一位很有錢的商人送給國王一匹寶馬，那匹馬身上的毛像血一樣紅，跑起來像閃電一樣快，騎在它身上好像在雲裡奔騰，有了這匹馬，國王不再喜歡從前那匹白馬了，那匹白馬曾經是國王最喜歡的一匹馬。

馬伕把可憐的白馬牽出了那個豪華的馬廄，被帶到了對面普通的馬廄裡，那裡沒有光滑的地板，也沒有被擦得很亮的馬槽子，地板上還有沒被清理乾淨的馬糞，馬槽子裡是難以下嚥的粗糠，白馬感到很不適應，但讓它最不能忍受的是那匹紅色寶馬就站在自己的對面，住進了曾經是自己的馬廄裡，白馬希望它身上的紅毛能起火把它自己燒死。

白馬又聽到熟悉的腳步聲，國王來了，白馬興奮得把後腿高高地抬起，可國王並不是去看它，他走到了紅色寶馬前，摸著它的頭說，“真是一匹寶馬，明天陪我一起去打獵。”國王走了，他一眼也沒看那匹可憐的白馬。

白馬看著對面的紅馬它很氣憤，它太張狂了，太得意了，白馬覺得自己應該告訴紅毛，自己以前也有風光的時候，“嘿，小紅毛，你知道國王在登基的時候騎的那匹寶馬是誰嗎？”紅色寶馬沒有理會白馬。白馬指著自己的鼻子說：“是我，你知道國王在迎娶王后的時候騎的寶馬是誰嗎？你當然不知道，那也是我。”提起當年白馬太得意了，那時候它要比這個小紅毛更風光更得意。無論白馬怎麼挑釁，那匹紅馬並不在意，因為他要留著力氣明天陪著國王去打獵。

第二天，國王把那匹紅色寶馬牽走了，小紅毛在臨走之前用鄙視的目光瞟了白馬一眼，白馬真的崩潰了。

馬伕定期會帶著王宮裡的馬去草場溜馬，白馬趁機逃出了王宮。

白馬很沮喪地在路上走著，他不停地在問自己一個問題：國王為什麼不再喜歡自己了？這時有一個農夫趕著馬車追了上來，那匹馬很主動地跟白馬聊了起來：“你好像不是一匹普通的馬？”聽到這兒白馬很高興，它說：“你看出來了？是的，我是國王的馬，我的意思是曾經是，但現不是了。”那匹馬聽懂了白馬的意思，它說：“那你現在有什麼打算？不如做一匹普通的馬，像我這樣？”白馬想做一匹普通的馬也許是一種新的嘗試，於是它跟著農夫回家了。

白馬來到了農夫家的馬廄，它太驚訝了馬廄裡處到都是糞便，農夫的馬告訴它這就是普通的馬的生活，他要學會適應，白馬只好撿一塊還算乾淨的地方待著，它又想起了王宮裡的馬廄也想起了國王，可它又想起了那個小紅毛，它就強迫自己不再想了。

一位年輕人騎著國王的馬瘋狂了一把;一位新娘子來到了河邊發現河水漲得太深了，國王的馬深一腳淺一腳把新娘子馱過了河;回孃家竄門的新媳婦也騎上了國王的馬回了孃家;無數的路人騎在了國王的馬背上。

　　國王的馬一天天、一年年快樂的向遠方走著，讓遇到它的路人騎在自己的背上，但它並沒注意到它的牙在啃食青草的時候已經鬆動了，前腿已經開始彎曲了，國王的馬老了，可它每天都是那麼的快樂，因為它把快樂帶給了更多的人。

　　最近幾天國王的馬總是覺得有人在跟著自己，當它回頭看的時候，他發現真的是有人跟在自己的後面，但那個人並沒有要靠近自己的意思，他跟著自己已經幾天了。

　　白馬終於受不了，太折磨人了，白馬索性等著那個人靠近，那個陌生人終於趕了上來，他並不像個壞人，看上去是一位很慈祥的老人。

　　老人好像對這匹白馬很熟悉，白馬給老人講述了自己的經歷，大起大落的經歷讓老人很感動。老人告訴白馬自己也是四海為家，他很喜歡聽白馬的故事。白馬看老人走的很慢，就讓老人騎到自己的背上，它可以馱著老人一起走，儘管它的腿跛得很厲害。

　　老人家騎上了白馬，神奇的事情發生了，那匹白馬長出了翅膀飛了起來，正在種田的老百姓看到了，他們說一位老神仙騎著一匹神馬飛走了。