銀行利率持續下調，銀行理財、債券基金也下跌得厲害，那還能買嗎？

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近期債基連續下跌，連中低風險的銀行理財也每天虧錢，因此每天都有人問我，為什麼連債基都會跌呢？不是說好的穩賺不賠的嗎？

首先我們做投資，需要明白投資產品大抵可以分為4類：

一、現金類：

像把錢存銀行，活期、定期存款，

還有買餘額寶這種貨幣基金都是現金類；

二、債權類：

各種企業發債、國債，政府債券這些都叫債券類；

三、商品類：

就像黃金、石油、房產都是商品類；

四、權益類：

像股票、基金

很多人覺得債券基金只會漲不會跌，還以為它是貨幣基金。

其實債券基金底層他就是打包買一些債券，

像債基裡面的金牛獎招商產業債券a，你看它持倉就是買了很多銀行的永續債，

債券本質上就是你把錢借給別人，到期就還本付息。

它的風險主要包括：

利率風險；

信用風險，

流動性風險。

之前少部分債基下跌，一般都是因為他們持倉地產債，有些出現了不付錢違約的情況，出現這種信用風險，債基肯定就會跌。

而近期債基普跌主要是利率風險導致的。

因為近期房地產政策轉暖，防疫政策也調整，帶來的就是復甦的預期，大家都覺得經濟馬上就要放開了，所以現在資金面也偏緊，10年期的國債收益率近兩天也是飆升。

為什麼利率變化會影響收益呢？

其實這個很簡單，不用說那些什麼專業的貼現這些術語，

因為利率=利息/價格，

利息一段時間內是不變的，利率上行了債券價格就會下跌，

債券價格下跌反映在債券基金的淨值上，就是淨值下跌，所以你持有的債基就跌了。

有人還會說是因為近期股票漲了，大家都把債基賣了去買股票，這實際上是不對的，因為本身這兩個群體風險偏好就很不同，並且其實債基這個資金還是挺大的，他的買主很多是一些銀行機構之類的。

你如果做一下純債和指數的相關性分析，你會發現，其實債和A股主要股指的關係並不大，這個相關性分析是絕對值越接近於1，相關性越大，正1的話就是正相關，-1的話就是負相關，可以看到這個相關係數很小，所以是沒有什麼關係的。

本次債基下跌的主要就是利率市場的直接影響。

而利率市場，它又是由一些供需關係來影響的。

那搞清楚了為啥下跌，

那你還能不能買債券呢？

其實資本市場他最喜歡的是預期一個詞，像防疫20條、地產16條、他帶來的就是經濟復甦的預期，但是央媽在貨幣市場上的政策還沒跟上，這就好像我們開車突然來了一個急轉彎，你還沒繫上安全帶，對於乘客來講，的確是你快被甩飛了，但是你立馬會想著我得把安全帶繫上對吧，所以想安全開車呢，安全帶大家早晚都會繫上的，近期這種債券市場下跌呢也只是階段性的，該放的水，央媽肯定還是會放的，所以大家按照自己的風險偏好和倉位控制決定去留即可，大問題呢我認為是沒有的，我相信明年為了促進經濟復甦肯定會有寬鬆的貨幣政策的，到時候股市債市呢，會有一個一起繁榮的大環境，不知道這個影片有沒有解答你的問題。

淨值有波動，市場有風險！這本來就是理財產品的特點，也是其魁力所在。至於收益是否繼續下行？我想是會的。

①大環境下下，地方債、企業債甚至專項債券的收益就有風險。尤其是企業債，企業經營有風險，其發行的債券也自然有風險！

②心理預期。隨著收益的下降，銀行理財就存在擠兌風險。

所以，現在是應該整理一下自己的投資配置，該加倉加倉，該兌現兌現！

大機率不會，因銀行淨值化理財主要底層資產主要配置信用與利率債。其債券交易價格的波動導致理財產品淨值跟隨浮動。市場的波動是事實，利率的邊際上升也是市場博弈的表現。不過引起本次債市調整並非信用風險導致，而是短期情緒面的波動。“踩踏”之後市場將回歸理性。但投資者仍應當認識到銀行理財產品保本保息的傳統觀念已經打破。

從目前的情況來看，收益仍然會持續下降。

因為目前市場上沒有適合的大類投資品，能夠讓銀行理財可以產生持續的回報。

相反股市，債券市場，房地產市場，貨幣市場都在不斷的波動，這些都會給銀行理財的收益造成很大的影響與困擾。

由於眾所周知的原因，經濟增長放緩，銀行理財收益波動較大，不要慌，現階段疫情趨穩病毒變弱，經濟逐步進入觸底反彈行情，明年一定會更好，穩住心態

收益率一定會超過前幾年的。

最近一段時間的銀行理財產品幾乎是全面下跌了，甚至有一些理財產品強行終止了。

現在很多專家已經出來表態了，說是要從長期的角度來看，要保持信心。我們發現一旦有專家出來說這個事兒的時候，這個事兒你就得真的上心了。

個人認為收益還會持續下行，原因如下：

第一、整體理財市場不太理想

現在我們看一下最近所有的理財方式，幾乎沒有一個比較好看的，都處於下行趨勢。尤其是最近一段時間的淨值型理財產品，無論是收益率還是發行量都在持續下降。

股市、基金市場都眼見的處於低位執行狀態，基本是穩中有跌吧。雖然有一定的刺激計劃投入，但是效果並不明顯。

第二、國債、企業債預期收益持續走低

我們如果關注國債，就會發現，以前一直是收益比較高的憑證式國債收益一般都在3-4%左右，甚至是以上的。

現在的國債預期收益也在降低，最近一期資料顯示，十年期國債收益率為2.8%；同比增長率為-0.97%。要知道這可是十年期的國債，以前的三年期國債的收益率基本上都維持在3.5%以上。

既然是以國際為背景的國債都在穩中下行，更何況其他的理財產品呢。

第三、打破剛兌之後，人們對銀行理財產品的信心在下降

從2022年開始，所有的銀行理財產品都打破剛性兌付，以後的理財產品將會以自負盈虧的方式出出現，風險自擔將會是常態。

這樣的方式就導致很多以前熱衷銀行理財的客戶開始考慮要不要繼續持有或者是繼續購進銀行理財產品。

綜合來看，未來銀行理財產品的收益率還是會呈現下行趨勢。