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1 # Roseview財經
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2 # K濤資本
自9月初國際黃金的價格見短期頂部之後，便一直在1500美元/盎司附近反覆震盪了一個多月，很多小夥伴不明白：明明經濟形勢不好，為什麼黃金價格卻遲遲不漲呢，我個人認為可能有以下兩個方面的原因：
一、利好出盡、短期進入利好的真空期：無論是股市還是黃金市場，都有利好出盡成利空的定律，國際黃金的價格自5月底以來的上漲，可以說一路都是伴隨著持續的各種利好訊息的刺激：先是伊朗及中東局勢緊張，隨後是印巴在克什米爾地區的武裝衝突，後來是阿根廷金融市場動盪、歐洲經濟資料疲軟、美國國債短期與中長期債券收益率出現倒掛、美聯儲兩次降息.....
可以說，你能想到的利好黃金的各種因素都被爆了一個遍，在利好訊息的刺激下，黃金價格也確實一路上漲了，但是，接下來呢，黃金的價格再靠什麼來維持？在沒有新的利好訊息強刺激下，市場對一般性利好可能出現了一種“視覺疲勞”，或者說叫利好出盡，已經沒有了想象的空間，那麼，剩下的就只有下跌震盪這一條路了！
二、短期漲幅過大，有回撥需求：國際黃金價格自5月底以來的這波上漲非常犀利，短短三四個月的時間漲幅已經超過20%，中途沒有任何像樣的回撥和洗盤，短期的獲利盤很大，再加上2013年下跌時所形成的1600美元整數關口的巨大壓力位，讓做多的投資者心生敬畏，所以，短期出現回撥震盪行情比較合理！
所以，對於最近國際黃金價格的回撥我並不感到奇怪，這樣的走勢還算比較合理，A股黃金板塊的低迷表現也說明很多機構並不很看好國際黃金的行情，二者相互應證！
黃金價格最近有所回落，主要是此前黃金漲勢如虹，如今有所回撥而已，並未出現一直跌跌不休的局面，更多的是震盪行情，後續黃金行情大機率震盪中上行趨勢。
當前來講，全球經濟仍然面臨下滑壓力，市場風險偏好降低；地緣政治摩擦仍舊持續，中東問題陷入膠著，短時間內很難達成一致；英國脫歐再次反轉，10月底之前脫歐幾乎難以實現，很可能延長3個月到明年1月份，更多不確定性風險增加，都是黃金的潛在利好。
今年黃金漲幅明顯，各種因素作用加速黃金走高，最近全球trade環境開始緩解，已經接近達成協議，極大的有利於經濟，各國也紛紛實施政策，刺激經濟復甦，黃金回落也很正常。