此題材起於11月21日，證監會主席易會滿在2022金融街論壇年會上演講時提出“探索建立具有中國特色的估值體系，促進市場資源配置功能更好發揮”。然後市場上各機構提出“國企估值較低，存在估值修復”的觀點，相關“中字頭”股票掀起一波漲停潮。

首先說說股票估值的問題。股票估值顧名思義就是對股票的價值進行估算，怎麼估算？財務上已經有成熟且通用的模型，絕對價值估算模型通常採用是股權自由現金量折現模型，怎麼做？就是把該公司未來可能取得的淨現金流入都以一個預定折現率(或收益率)折現到現在就是他的價值，比如一家公司未來一年可以賺得100萬的淨利潤，同時把公司出售可以取得1000萬的淨損益，以10%為折現率，其現在的估值就為(100+1000)/(1+10%)=1000萬，意思是你現在投入1000萬購買該公司，一年後你可以獲得1100萬的現金流入，收益率為10%(說明，這裡只是為了容易計算只用了一年，實際應用中至少要用5年以上進行估值)，是不是很容易理解呢？而相對模型通常採用市盈率法，怎麼做呢？每股價值=每股收益率*每股市盈率，二這個市盈率可以在行業市盈率的基礎上根據公司具體情況進行修正，很多投資機構估值即採用此模型。所以股票估值是一種未來價值的估算，受很多不可控因素的影響，他是基本面分析和價值投資的基礎。

再說說股票價格。很簡單的原理，價格圍繞價值波動，價值是基礎，但短期價格主要受供求關係的影響，即交易量，買的人多上漲，反之下跌，當然這個交易量就受很多及時市場因素都影響，所以股票價格短期總是上下波動，但長期總會迴歸其價值。

“中字股”有沒有被低估？“中字股”大多集中在傳統金融、能源、化工、基建等行業，業績穩定，每股收益高，分紅率高，風險低，但前面的估值模型中要用到折現率和市盈率的問題，這個就要考慮很多因素，除了利率、投資收益率等，還要考慮風險、成長性等因素，所以說，這些股票只能說他的可預期性強，如果是穩健性投資者，買來放著每年領取固定的分紅是沒問題的，而且也相對安全，但並不意味其估值低的原因，這點有點混淆視聽。

最後，值不值得投資？都知道我們的市場受政策影響比較大，市場也有各種解讀，個人覺得短期是需要重點關注的，可以從行業、目前總市值、股權結構、股改或重組預期等方面去考慮選擇投資標的，這個題材應該會被市場不斷挖掘炒作題材，但長期不太明朗，需要隨時關注其風險。

央企改革

總龍頭，中國科傳

一帶一路龍頭：中成股份

房地產龍頭：中國武夷，中交地產

龍頭是走出來的，時時分析最重要

不要迷戀龍頭，今天是龍頭，明天可能就不是龍頭

當所有人都知道一隻票是龍頭，那這個票也就基本走完，上車即接盤

中國聯通啊！

1.背靠國企這顆大樹，還是中字頭；

2.最近下屬子公司還與騰訊合作設立了新公司。

3.騰訊又是最賺錢的公司之一，有了合作，在低價徘徊了好多年的聯通能不起飛嗎？

4.自從訊息傳開後已經有將近3個板了。

5.上週五的盡流入10多個億啊。