既然我們說當前小麥價格是反季節上漲，那麼就說明之前這個時節小麥價格是上漲的，為什麼會上漲呢？

主因是託市收購！

我們知道，自進入新世紀以來，小麥市場實行的是託市收購，由此拉開了小麥價格長達十多年的上漲之路，由於此前國家託市收購，基本都是敞開收購，所以大家敢收糧，敢囤糧，加上國家的託市收購，這就導致小麥市場的可流通量是非常有限。

套用當時貿易商的話，那就是閉著眼都敢收糧——反正後面小麥價格肯定漲！

由此造成的結果就是，每年小麥收購時間，大家都搶糧，糧庫更甚，甚至敢高於託市價收購，市場糧源緊張，但國家糧庫裡的陳糧是越積越多，農民種糧的積極性也是前所未有的高漲。

這個事，直到2015年開始被行業人士曝出來——其實，糧食圈內的都知道，但一大家都有錢賺，二誰都喜歡聽成績，沒事找個事幹啥——總之，事情曝出來，小麥就開始了下跌！

一是糧庫開始謹慎收購，“確保糧食安全”，嚴控進庫質量，二是貿易商不敢收了，因為託市價格開始下調了，今年收就是高價，搭上保管費，明年還得低價賣，誰傻誰收。一旦糧庫和糧商都不收了，人們才發現，我們的小麥太多了。

所以，小麥價格反季節下跌，不是什麼新鮮事，在去庫存的大背景下，要學會適應。

為何國內小麥價格出現了反季節下跌行情？往年這個時期，大多數年份小麥價格是偏強的，主要是市場上的糧源在逐漸減少，隨著雖然新麥上市期逐漸臨近，但考慮到後熟期問題，加工企業沒辦法直接使用新麥進行加工，也需要備一部分陳麥庫存，所以小麥的價格相對來說是穩中偏強的。但今年的情況卻比較“反常”，不僅春節前就出現了穩中小幅回落行情，節後更是偏弱態勢表現明顯，總體呈現出持續性的穩中下跌態勢。截止目前，河南鄭州地區普通中等小麥進廠價2480元/噸，石家莊地區2460元/噸，均與上週持平；山東德州地區2420元/噸，下跌40元/噸；江蘇徐州地區2460元/噸，安徽蚌埠地區2340元/噸，也保持穩定。分析其原因，一方面是因為節後麩皮價格的大幅下跌，導致麵粉加工企業盈利空間明顯收窄，儘管很多加工企業採取了提高麵粉出廠價格的方式，但效果不佳，麵粉加工企業開工率提前下降至年度內的偏低水平，目前主產區麵粉加工企業的開工率整體在4成多點，這使得其採購小麥原糧的心理較為謹慎，壓價採購的意願也比較強。另一方面，從供應方面來看，市場小麥供應較為充足，既有300萬噸每週的託市小麥投放量，也有各級儲備輪換小麥的積極出庫，再加上出於對後市價格的看空，有存糧的貿易商也在積極出售庫存，使得小麥供應階段性呈增加態勢。綜上所述，當前小麥價格的偏弱下跌，主要是市場供需格局的寬鬆態勢導致的，後期隨著麵粉需求逐漸進入淡季，市場走貨不暢，加工企業的開工率總體可能仍會進一步下降；而供應方面既有政策性小麥的出庫，也有當前新麥長勢總體較好的預期，預計小麥價格仍將會保持偏弱執行格局。