目前愛奇藝與B站的股價都處於破發狀態，原因是美國投資者對仍處在虧損狀態的中概股網際網路公司不太看好。我們就簡單分析一下，這兩家公司未來的發展空間吧——

首先說說愛奇藝，是有國外對標公司的，那就是奈飛公司（Netflix），目前在全球各國擁有總數1.1億多的付費使用者，市值在2018年剛剛超過了1000億美元，準確的說是3月31日市值1282億美元。

奈飛曾經出品過《絕命毒師》《紙牌屋》等一系列膾炙人口的美劇，靠著這些優質的自制劇，奈飛獲得了美國使用者以及全球使用者的認可。甘願付費購買其生產的內容。

愛奇藝目前擁有6000多萬的付費使用者，不出所料的話應該大部分付費使用者是中國網友，但目前愛奇藝的市值只有110億美元，為什麼呢？主要還是因為愛奇藝的自制劇雖然最近一年的質量和口碑再提升，但依然不能個愛奇藝帶來盈利的結果，反而自制劇的拍攝成本較大，拖累了愛奇藝的營收。

在招股書中，愛奇藝透露了在2015年、2016年、2017年淨虧損分別是25.75億元、30.74億元和37.369億元，可見其虧損額正在逐年增大。這就是愛奇藝面臨的困境，如果想要將自己的營收搞好，縮小淨虧損，就得壓縮自制劇的成本，而成本一降，就會導致自制劇的質量打折扣，口碑不好又會影響愛奇藝的付費會員增速，這樣下去就會是死迴圈。

愛奇藝目前唯一能做的，就是盯住自制劇的質量，想辦法靠廣告、或者其他增值服務，來攤薄自制劇的巨大成本，用高質量的自制劇去吸引使用者付費，也是愛奇藝目前在做的。目前看來，愛奇藝還需要做更多的工作，好在現在使用者對於付費的接受度越來越高，堅持下去，愛奇藝就可能迎來希望。

好在愛奇藝是背靠百度，至少是不缺流量支援的。

再來看看嗶哩嗶哩，它在美國市場並沒有可以對標的公司。嗶哩嗶哩的創始人陳睿說未來主要靠遊戲變現。其實嗶哩嗶哩一直對外宣傳的定位是二次元社群，並非是單純的影片網站。陳睿的意思是未來守住二次元人群，他們需要什麼，自己就做什麼，以圖變現。

對於該問題，編輯認為：B站與愛奇藝相繼在美國納斯達克上市，且都迎來了開盤破發。B站在上市首日以11.24美元收盤，相較於發行價11.50美元，下跌了2.26%；而愛奇藝更是收跌13.61%，報收15.55美元。

B站的上市可謂二次元的勝利與狂歡，但是B站上市後的破發也顯示出其風光背後所隱藏的種種尷尬。B站在2017年的的淨營收為人民幣24.68億元（約合3.79億美元），同比暴漲了371.9%，其營收結構中，遊戲收入佔到83.4%，直播和廣告分別為7.1%和6.5%；在遊戲收入中，單一遊戲《Fate/Grand Order》佔到遊戲收入的71.8%。遊戲佔比過高、過於依賴單一產品的收入結構為B站帶來了巨大發展隱患，隨著廣電總局對影片節目監管的趨勢，B站鬼畜區、娛樂區等都將受到嚴重影響。

相較於B站，愛奇藝則在2017年營收173.78億元（26.71億美元），較上一年增長了54.6%，全年淨虧損30.74億元，同比擴大21.57%。在愛奇藝的營收佔比中，網路廣告收入與會員服務收入的佔比分別為46.95%與37.6%，是其收入的重要支撐。目前愛奇藝與騰訊的付費會員數相當，而優酷土豆則僅為其一般左右。

儘管同為影片網站，愛奇藝與B站具有很大區別。B站定位於二次元的商業模式，使其在美國無對標公司，這令美國投資者存疑，因而B站上市美國是退而求此次的選擇，如有機會還會回國。且B站存在的盈利模式單一、受監管影響大等問題時B站未來發展所面臨的巨大風險。愛奇藝則有著清晰的企業定位，即打造中國的Netflix，對標明確；且愛奇藝以“精品化”的方向打造內容，高質量爆款自制內容不斷產出，超級網劇和自制網綜影片畫面和製作精良，隨著愛奇藝虧損比例不斷縮窄，上市有助於鞏固愛奇藝的影片產業地位，為愛奇藝獲得更廣闊的發展空間。

B站和愛奇藝基本在相同的時間赴美上市了，而上市後的變現也是差不多。那麼未來誰會走的更遠呢？而從目前來看，雖然B站一路走來都是磕磕碰碰的，但是我個更加看好B站，為什麼呢？

首先，B站的專業性更加強一些，而愛奇藝雖然是老牌的影片網站，但是型別比較雜。這就導致了競爭力在一定程度上會有所下降，而且綜合性的影片網站的競爭會更加激烈的多，有騰訊影片和優酷等競爭，愛奇藝想要得到更加長遠的發展真的有一定的難度。

其次，B站有騰訊的股份在裡面，背靠騰訊這個社交流量大王。B站只要花費一定的功夫，肯定能夠得到更加好的發展。

最後，B站的受眾更加的年輕化。我們都知道B站的作品更加的年輕化，也是深受年輕人的喜愛。而B站的走的路線也是如此，因此對於未來的發展來說，肯定是一個比較好的前景。而愛奇藝多是80後90後的受眾，雖然在很長一段時間都不會有太大的改變，但是未來的前景確實是沒有B站的好。

其實就目前來看，中國開始走向付費的時代。而作為兩大網際網路影片類付費網站，無論是綜合類的還是影片細分類的。其實在未來都是有比較大的空間，因為付費時代真的要來，就看誰能夠把握到更多的粉絲了！