我是墨爾本大學的碩士畢業生，可以客觀回答一下這個問題。

首先是門檻問題，澳洲大學相對於英美國家的大學，總體來說門檻是比較低的。這個原因是多方面的，其一是因為澳洲把教育當作一個產業，所以即便學生不是太符合入學要求，但是大學會配各種課程吸引學生入學，比如語言班，比如配一個diploma課程再轉入本科課程等等。因為門檻低導致大家認為去澳洲留學是一件非常簡單的事情，而墨爾本大學作為澳洲大學中最好最難進的大學，也會被整體“容易進”這個觀念給拖累，給人印象就是水水的。

其次說到課程設定，我在墨大讀的是商科，個人感覺是整體課程偏學術和理論，對於工作實操和實踐的幫助不是太大，所以會給人上課內容很虛很空的感覺。在考試方面因為商科不存在學不懂的問題，所以考試基本不會有掛科的現象，但是有學工程的同學表示，課程內容是很有難度和深度的，並且每門考試都有一定的掛科率，可見同一所大學，不同專業的情況也是大不相同的，對於學理科的同學，在墨大上學不僅不水，反而是非常有難度和有價值的。

最後說到同窗同學，因為畢竟墨大招生門檻擺在那裡，同學基本上還是好學上進的，但不得不承認也有少數划水，小組作業抱大腿的，其實是個魚龍混雜的環境。但是如果你是上進好學的，你一定能在上課時認識和你有同樣學習目標的小夥伴，那麼這門課肯定不會水，相反是能學到很多東西的。

所以總結下來，學校本身不算水，但是要怎麼度過這個學習時光還是靠自己，如果自己是有心學東西，那麼在墨爾本大學的時光肯定會讓你知識充沛。