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1 # 極客摸象
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美國因為其美元在國際所佔地位,可以透過一系列方式進行通脹輸出。但是如果美國繼續對中國加徵關稅,最終也會使其大陸的通脹加強。
美國對通脹的輸出,是一個系統工程。輸出的載體是美元,輸出的方式是量化寬鬆。而輸出的先決條件則是美元的世界貨幣地位。通貨膨脹是如何產生的?通貨膨脹的主要表現是貨幣價值貶值,或者說物價飛漲。這是怎麼產生的呢?
發行貨幣是國家的權利,現在的貨幣已經全都是紙幣,和金銀不再掛鉤,印鈔成本極低,因此國家在增發貨幣的同時,也等於向使用該貨幣的本國居民徵收了鑄幣稅。
適度的增發貨幣不僅有利於經濟的發展,而且也是必須的。因為如果不增發貨幣,隨著社會創造的財富增多,那麼1幣值的貨幣代表的財富就會增加,造成通貨緊縮,這樣大家就都不願意花錢,而是把錢存起來不流通,形成錢慌,進一步推高貨幣的價值,造成消費的崩潰。
增發貨幣既保持了經濟的穩定增長,又給政府帶來鑄幣稅。但如果增發貨幣過度,就會形成通脹。美國政府與蘇聯長期爭霸,還要維持社會福利,政府開銷巨大,因此二戰後一直在各種印美元,但大家卻發現,美國的通脹幾乎是全球最低的,到現在美國貨幣還存在著分幣。這是為什麼?
為何美國的通脹極低?這是因為美元是世界貨幣!美元也因此成為了美國輸出通脹的載體。
在1944年7月,二戰中的44個同盟國在英國和美國的組織下,通過了佈雷頓森林協定。從那以後,美元就成了世界貨幣。即便是70年代佈雷頓森林體系垮塌,美元和黃金脫鉤,但美元又成為歐佩克石油結算唯一指定貨幣,與石油掛鉤,繼續保持世界貨幣的地位到現在。
據美聯儲的估計,在所有流通的美元中,在美國境內持有的僅佔三分之一,剩下的三分之二,被全球各國用商品換走了。尤其是在美元和黃金脫鉤之後,美元更是迎來天量的超發,也讓美國民眾享受到了全球的低價商品福利。
中國的服裝、阿根廷的牛肉、日本的汽車等各種物美價廉的商品在美國市場上相互競爭,供美國消費者挑選,然後換取美元作為各國的外匯儲備,以維持其貨幣匯率安全,支撐自己進行國際貿易結算的能力。這就造成了,美國國內的商品很難漲價,美國的通脹起來也難。
這就是為什麼美國累積下了22萬億美元的外債,經濟卻仍然不垮的原因,只要美元的世界貨幣地位不動搖,美元就是美國輸出通脹的最佳武器,沒有之一。
現在中國是美國的頭號商品進口國,這次美國對中國商品的加稅行為,讓中國對美出口的商品不得不提價,也因此造成了輸入性通脹,9月份的CPI高達1.8%,這顯然是長期零通脹的美國不能接受的。10月份,美國開啟了每個月印鈔600億美元的行為,至少持續3個季度,這次印錢,也起到了對沖通脹的作用。
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要說清楚這個問題,還要從全球化和貿易保護主義說起。當今世界秩序最重要的基石之一就是全球化,為什麼呢?因為生產往往具有盲目性,而且需求往往也具有隨機性,這個月獎金多發了點,也許就會多消費一點,但也許你想將來買房子,獎金再多發,也會存起來。所以生產與需求不能很好銜接,就容易爆發經濟危機,生產出來了,卻沒有人來買,有人要買,生產卻來不及。當然這是指在單一市場裡,如果市場多了,這裡沒有需求,可以到另外一個市場尋找,這個市場沒有產品,可以到另外一個市場購買,哪怕是少賺一點,或者少虧一點,或者多花些錢,不至於出現經濟危機。另外一點,隨著科技和經濟的發展對各種原材料需要越來越多越全,如果不能保證這些地球資源能共享,那不打起來才怪呢。這就是全球化存在的意義。
但是隨著全球化的發展,全球化也進入了深水區,如果把經濟發展的動力過多過久地依靠出口,那別的國家是受不了的。長久的貿易逆差,外匯流失,就業減少,都很麻煩。所以產品出口應該立足於調劑餘缺。另外,每個國家因為各種原因所表現出來能力都是有差異的,你想在奧運會上各國在獎牌榜上的差距有多大?也就是說如果大家都在同一原則裡競賽,越久差異會表現越大,從某種角度來說,差距拉大也是一種不公平。所以需要一些保護,來避免這種差距拉大的情況出現。領先的國家也應該限制一下自己的出口,避免危及全球化原則。只有這樣大家才能還在一起玩,否則總是輸,我想是無法繼續合作的。
美國要保護自己,只能保護自己的短板,比如美國的製造業,美國不能用保護主義保護自己的優勢產業,高科技企業不受競爭,甚至是打擊他國的高科技企業,這是非常大的錯誤。特朗普不讓華為在美國銷售,用智慧財產權打擊中國的高科技企業,這是非常嚴重的錯誤,因為這不是合作的態度。所以特朗普的這種保護必將對美國國力帶來嚴重打擊,因為他選擇了奇而沒有選擇正,持續下去也就意味美國將失去國際領導力。
所以美國這樣氣勢洶洶可怕嗎?不可怕,只要中國合理應對,中國就能成為全球化的脊樑。