要知道，茅臺股價在2003年9月23日是20.71元，最高價是1882.06元，漲了88倍。茅臺實體價從300多元漲到3000元，大約是十倍。無論是股票還是實體都漲了不少，茅臺已經是金融屬性，而不單純是酒了，茅臺1499元是否能繼續價值投資要從歷史的觀點看。

能，但是目前的價格買入並不是價值投資！

中國A股沒有絕對的價格投資，我個人以為，價值投資需要具備以下條件：

首先是好的公司，然後公司的估值在當前的市場裡估值較低，股價不高，有很好的盈利模式，最好是行業的龍頭或在行業絕對處於壟斷地位，未來有充分的發展潛力。

十年前買入貴州茅臺，就是價值投資，如果十年前沒買，2019年在500元以下買也是價值投資。

巴菲特幾次價值投資的例子，可以給我們啟示，一個是買可口可樂，一個是買比亞迪。

相信大多數股民都熟悉，邏輯的核心就是在公司估值低的時候買，公司股價漲起來，沒有進一步想象空間了，就賣出！比如今年巴菲特大幅減持比亞迪！

再回來看貴州茅臺，十年之間，股價漲了多少倍，就在2019年到2021年之間，最高漲了六倍！

是的，貴州茅臺昨天是大跌了，可是與2019年的400多塊相比，還是太貴了！

由於今天在外面，沒法用資料定量分析貴州茅臺的各項指標，只能定性分析！

價值投資之所以一直長期有效就在於他經常短期無效

價值投資的重要一課就在於如何看待市場，格雷厄姆形象地把市場比作市場先生，他就像一個瘋子，每天會敲你的門給你報一個價格，由於他是瘋子，所以有時候價格會很可笑，如果你跟著他的節奏走，那你遲早也會瘋O(∩_∩)O 不要跟著市場先生的價格走，在他報得過高或者過低的時候好好利用就行了。

再說回茅臺，茅臺的商業模式非常優秀，水加米賣出黃金的價格，妥妥的印鈔機。只要別的土地，別的水釀不出茅臺，茅臺的護城河就還在。請人吃飯的時候，桌上放一瓶茅臺，跟桌上放一瓶五糧液，再或者桌上放一瓶別的酒，被請的人心理都是不一樣的，特別是婚宴，一桌菜多少錢可能不一定看得出來，但桌上放一瓶茅臺肯定菜不會便宜。有很多年輕人喜歡喝威士忌或者紅酒，但很少會一直喝同一個牌子，別的牌子不喝，而茅臺就有這種魔力，喝慣了茅臺的人就會非茅臺不喝。說個題外話，茅臺最近準備增加產量，我個人不太看好，奢侈品都是提價來多賺錢的，增量可能奢侈品的falg就立不住了。

茅臺的商業模式很優秀，是個好公司。但價值投資講究的是好公司好價格，茅臺跌到現在還有三十多倍的市盈率，而他的年化增長只有20%，現在來看都不算那麼便宜，跌之前看甚至有點貴。