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  • 1 # 關林森GLS

    微觀走心回答

    所謂的“泡沫經濟”是指資產價值超越實體經濟,極易喪失持續發展能力的宏觀經濟狀態。事實上,泡沫經濟大多是由大量的投機活動支撐的,其本質就是貪婪,這樣創造出來的資產非常容易不堪重負,因此在經濟學上也被稱之為“泡沫經濟”。

    日本泡沫經濟

    1986年12月-1991年3月,日本大陸爆發了嚴重的泡沫經濟,這是二戰後日本經濟的第二次“快速發展”,但是這次經濟浪潮之後,日本的經濟也遭受了重大打擊,開始出現倒退,進入了大蕭條時期。

    原因

    1、1985年9月12日,德、日、英、法、美共同簽訂“廣場協議”,四國宣佈介入匯率市場以解決美元匯率過高帶來的財政赤字。

    當時的匯率從1美元兌240日元左右上升到一年後的1美元兌120日元。由於匯率的劇烈變動,由美國國債組成的資產發生賬面虧損,因此大量資金為了躲避匯率風險而進入日本國內市場。當時日本政府為了補貼因為日元升值而受到打擊的出口產業,開始實行金融緩和政策,於是產生了過剩的流通資金。

    2、早在1970年,日本銀行大力傾向於不動產業、零售產業、個人住宅的融資。

    3、1980年代以來,全球性的通貨緊縮形成了股票市場的上升通道。

    由於上述因素疊加在一起,日本國內興起了投機熱潮,尤其在股票交易市場和土地交易市場更為明顯。其中,受到所謂"土地不會貶值"的土地神話的影響,以轉賣為目的的土地交易量增加,地價開始上升。當時東京23個區的地價總和甚至達到了可以購買美國全部國土的水平,而銀行則以不斷升值的土地作為擔保,向債務人大量貸款。此外,地價上升也使得土地所有者的帳面財產增加,刺激了消費慾望,從而導致了國內消費需求增長,進一步刺激了經濟發展。

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