此詩兼寫春、江、花、月、夜及其相關的各種景色，而以月光統眾景，以眾景含哲理、寓深情，構成朦朧、深邃、奇妙的藝術境界，令人探索不盡，玩味無窮。
全詩可分前後兩大段落。“長江送流水”以前是前一段落，由春、江、月、夜的美景描繪引發關於宇宙、人生的哲理思考。發端兩句，展現了“春江潮水連海平，海上明月共潮生”的遼闊視野。一個“生”字，將明月擬人化；一個“共”字，又強調了春江與明月的天然聯繫。江流千萬裡，月光隨波千萬裡；江流繞芳甸，月照花林皆似霰。總而言之，月光、江波互相輝映，有春江處，皆有明月，何等多情！詩人立於江畔，仰望明月，不禁產生了“江畔何人初見月？江月何年初照人？”的疑問。對於這個涉及宙宇生成、人類起源的疑問，詩人自然無法回答。于是轉入“人生代代無窮已，江月年年只相似，不知江月待何人，但見長江送流水”的沉思。宇宙永恆，明月常在；而人生呢，就個體而言，生命何其短促！然而就人類整體而言，則代代相傳，無窮無盡，因而能與明月共存。所以雖然不知“江月何年初照人”，但從“初照”以後，照過一代人，又照一代人。詩人對比明月的永恆，對人生的匆匆換代不無感慨，然而想到人類生生不已，自己也被明月照耀，又油然而生欣慰感。由此又作進一步探求：一輪“孤月”，永照長江，難道是明待她的意中人而至今尚未等到嗎？于是由江月“待人”產生聯想，轉入後一段落。“孤月”尚且“待人”，何況遊了、思婦？詩人于是馳騁想像，代抒游子、思婦兩地相思、相望之情。
詩人想象“誰家今夜扁舟子”，正經過江邊的“青楓浦”，目睹“白雲一片去悠悠”而生飄泊無定的旅“愁”，于是相思“何處明月樓”。從“應照離人妝鏡臺”的那個“應”字看，“可憐樓上月俳回”以下數句，都是詩人想象中的扁舟子”想象妻子如何思念自己之詞：妻子望月懷人而人終不至，因而怕見月光。但她可以捲起“玉戶簾”，卻卷不去月光；可以拂淨“搗衣砧”，卻拂不掉月色。“此時相望不相聞”，而普照乾坤的月華是能照見夫君的，因而又產生了“願逐月華流照君”的痴想。追隨月光照見夫君，當然不可能，于是又想按照古代傳說託鴻雁、鯉魚捎書帶信，然而鴻雁奮飛，也飛不出明月的光影；鯉魚騰躍，也只能激起水麵的波紋。接下去，詩人想象中的“扁舟子”思家念妻，由想象而形諸夢寐。他在夢中看見落花，意識到春天已過去大半，而自己還未能還家。眼睜睜地看著“江水流春去欲盡，江潭溶月復西斜”，時光不斷消逝，自己的青春、憧憬也跟著消逝，然而碣石、瀟湘，水遠山遙，怎能乘月歸家？以“落月搖情滿江樹”結束全篇，情思搖曳，動人心魄。自“白雲一片”至此，寫游子、思婦的相思而以春、江、花、月、夜點染、烘托，想象中有想象，實境中含夢境，心物交感，情景相生，時空疊合，虛實互補，從而獲得了低徊宛轉、纏綿俳惻、言有盡而意無窮的藝術效果。全詩三十六句，每四句換韻，平、上、去相間，抑揚頓挫，與內容的變化相適應，意蘊探廣，情韻悠揚。
這篇詩受到明清以來詩論家的高度讚揚。胡應麟《詩藪·內編》卷三雲：張若虛《春江花月夜》流暢婉轉，出劉希夷《白頭翁》上。”鍾惺《唐詩歸》石：“將春、江、花、月、夜五字煉成一片奇光，真化工手！”陸時雍《唐詩 鏡》：“微情渺思，多以懸感見奇。”王堯衢《古唐詩合解》雲：“情文相生，各各呈豔，光怪陸離，不可端倪，真奇制也！”聞一多《宮體詩的自贖》更譽為詩中的詩，頂峰上的頂峰”。
此詩兼寫春、江、花、月、夜及其相關的各種景色，而以月光統眾景，以眾景含哲理、寓深情，構成朦朧、深邃、奇妙的藝術境界，令人探索不盡，玩味無窮。
全詩可分前後兩大段落。“長江送流水”以前是前一段落，由春、江、月、夜的美景描繪引發關於宇宙、人生的哲理思考。發端兩句，展現了“春江潮水連海平，海上明月共潮生”的遼闊視野。一個“生”字，將明月擬人化；一個“共”字，又強調了春江與明月的天然聯繫。江流千萬裡，月光隨波千萬裡；江流繞芳甸，月照花林皆似霰。總而言之，月光、江波互相輝映，有春江處，皆有明月，何等多情！詩人立於江畔，仰望明月，不禁產生了“江畔何人初見月？江月何年初照人？”的疑問。對於這個涉及宙宇生成、人類起源的疑問，詩人自然無法回答。于是轉入“人生代代無窮已，江月年年只相似，不知江月待何人，但見長江送流水”的沉思。宇宙永恆，明月常在；而人生呢，就個體而言，生命何其短促！然而就人類整體而言，則代代相傳，無窮無盡，因而能與明月共存。所以雖然不知“江月何年初照人”，但從“初照”以後，照過一代人，又照一代人。詩人對比明月的永恆，對人生的匆匆換代不無感慨，然而想到人類生生不已，自己也被明月照耀，又油然而生欣慰感。由此又作進一步探求：一輪“孤月”，永照長江，難道是明待她的意中人而至今尚未等到嗎？于是由江月“待人”產生聯想，轉入後一段落。“孤月”尚且“待人”，何況遊了、思婦？詩人于是馳騁想像，代抒游子、思婦兩地相思、相望之情。
詩人想象“誰家今夜扁舟子”，正經過江邊的“青楓浦”，目睹“白雲一片去悠悠”而生飄泊無定的旅“愁”，于是相思“何處明月樓”。從“應照離人妝鏡臺”的那個“應”字看，“可憐樓上月俳回”以下數句，都是詩人想象中的扁舟子”想象妻子如何思念自己之詞：妻子望月懷人而人終不至，因而怕見月光。但她可以捲起“玉戶簾”，卻卷不去月光；可以拂淨“搗衣砧”，卻拂不掉月色。“此時相望不相聞”，而普照乾坤的月華是能照見夫君的，因而又產生了“願逐月華流照君”的痴想。追隨月光照見夫君，當然不可能，于是又想按照古代傳說託鴻雁、鯉魚捎書帶信，然而鴻雁奮飛，也飛不出明月的光影；鯉魚騰躍，也只能激起水麵的波紋。接下去，詩人想象中的“扁舟子”思家念妻，由想象而形諸夢寐。他在夢中看見落花，意識到春天已過去大半，而自己還未能還家。眼睜睜地看著“江水流春去欲盡，江潭溶月復西斜”，時光不斷消逝，自己的青春、憧憬也跟著消逝，然而碣石、瀟湘，水遠山遙，怎能乘月歸家？以“落月搖情滿江樹”結束全篇，情思搖曳，動人心魄。自“白雲一片”至此，寫游子、思婦的相思而以春、江、花、月、夜點染、烘托，想象中有想象，實境中含夢境，心物交感，情景相生，時空疊合，虛實互補，從而獲得了低徊宛轉、纏綿俳惻、言有盡而意無窮的藝術效果。全詩三十六句，每四句換韻，平、上、去相間，抑揚頓挫，與內容的變化相適應，意蘊探廣，情韻悠揚。
這篇詩受到明清以來詩論家的高度讚揚。胡應麟《詩藪·內編》卷三雲：張若虛《春江花月夜》流暢婉轉，出劉希夷《白頭翁》上。”鍾惺《唐詩歸》石：“將春、江、花、月、夜五字煉成一片奇光，真化工手！”陸時雍《唐詩 鏡》：“微情渺思，多以懸感見奇。”王堯衢《古唐詩合解》雲：“情文相生，各各呈豔，光怪陸離，不可端倪，真奇制也！”聞一多《宮體詩的自贖》更譽為詩中的詩，頂峰上的頂峰”。