ETF（Exchange Traded Fund，簡稱ETF），交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金，在談ETF之前，我們先知識掃盲：

一級市場、二級市場、場內交易、場外交易到底是什麼？

一級市場、二級市場

一級市場，證券發行公司是將證券首次出售給公眾時形成的市場。二級市場，是指在證券發行後，各種證券在不同的投資者之間買賣流通所形成的市場，又稱流通市場或次級市場，比如上海證券交易所和深圳證券交易所就屬於二級市場，在二級市場上銷售證券的收入屬於出售證券的投資者，而不屬於發行該證券的公司。

場內交易、場外交易

這兩個概念在百度百科解釋的很清楚，在此我就不廢話了，簡單來講在證券交易所內的交易就是場內交易，這中交易需要投資者開通證券賬號。而不能在證券交易所進行交易的就是場外交易，投資者都是通過銀行、券商、基金公司申購、贖回。

封閉式基金、開放式基金是什麼？

封閉式基金

投資者投資後，資金就像被關在箱子裡，處於相對封閉狀態，在存續期內基金規模不變，投資者也不能隨時申購贖回，但封閉式基金通常在證券交易所上市，投資者可以通過二級市場交易，找新的投資進入替代自己的投資份額。

開放式基金

自由度較高，投資者隨時可以申購、贖回，資金規模也沒有限制，不過此類基金不在證券所上市，因此無法場內交易，投資者需要通過銀行、券商、基金公司進行申購贖回。

總結一下，對於我們投資者而言，封閉式基金在一定時間內無法隨時申購贖回，只能通過場內交易變換自己的投資份額，限制比較大。而開放式基金，則可以隨時申購贖回，但又無法場內交易。也就是說普通的基金場內交易、場外交易無法同時存在。

ETF指數是什麼，和普通指數又有什麼區別？

首先ETF全名為交易型開放式指數基金，它是一支開放式基金，但同時又可以場內交易。剛剛才說場內交易、場外交易無法同時存在，怎麼它就可以呢（原因比較長，也不是重點，我就不廢話了）？沒錯，它就是這麼牛掰，是基金中的戰鬥基。

ETF也是指數基金，按照一定規則投資指數所涵蓋的所有股票。

那ETF指數和普通的指數基金有什麼區別呢？

（1）可以場內交易：ETF可以場內交易，而普通指數基金不行，ETF的基金份額可以隨時交易，不用像普通基金那樣當日15點前提出申購、贖回，第二天才能夠確認份額，交易更為靈活。

（2）綜合費用更低：相比普通指數基金，ETF的費用更低，比如以易方達上證50指數申購費率0.15%，管理費率1.2%，託管費率0.2%，而易方達上證50ETF聯接（ETF我沒有開證券賬戶，無法查詢交易費什麼的，先用ETF聯接的資料了)，申購費率0.05%，管理費率0.15%，託管費率0.05%，ETF綜合費用比普通的指數基金低得多。

套利機制：ETF在二級市場進行買賣操作時，均是以市價進行交易的，根據當天的市場情況，有可能會出現溢價（買入價格高於基金淨值）或折價（買入價格低於基金淨值）的情況。當ETF價格大於淨值的時候，就買入一籃子股票，換成對應ETF，然後在二級市場賣掉ETF份額；當ETF價格小於淨值的時候，就買入ETF，提交贖回指令換取一籃子股票，然後賣掉股票，獲得現金。

（4）ETF申購、贖回門檻很高：普通指數基金，基本無門檻申贖，但ETF申購贖回的基本單位初步設定為100萬份，摺合值隨當前市值變動。

PS：ETF指數基金申購贖回有兩種方式：

可用“一籃子股票”申購（根據申贖清單中的股票及少量現金進行申購），賬戶需要有足夠的股票及用於替代的現金。

以現金的方式進行申購，ETF申購金額都較大，一般要求在100萬份以上

同樣贖回也是這兩種方式，門檻也相似。

ETF（Exchange Traded Fund，簡稱ETF），交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金。

ETF申購、贖回門檻很高：普通指數基金，基本無門檻申贖，但ETF申購贖回的基本單位初步設定為100萬份，摺合值隨當前市值變動。

對於散戶來說，資金規模沒有那麼大，ETF基金不太適合，在這我介紹一下紅利指數，常見的有上證紅利指數、中證紅利指數。

對於散戶來說，ETF基金的門檻太高，紅利指數基金幾乎沒多少門檻，場內交易100份起步，100-300元左右就可以投資，場外交易10元起步。

紅利指數

股票是會發放股息的，也就是現金分紅：業績比較好的公司，會每年從淨利潤中拿出一部分，以現金分紅的形式回饋股東。

紅利指數的成份股是由市場上股息率最高、現金分紅最多的股票。

比如說： 上證紅利指數，選擇的成份股就是過去兩年現金股息率最高的50只 深證紅利指數，則是由深證市場能給投資者提供長期穩定分紅的40只股票組成 中證紅利指數，則選擇滬深兩市中現金股息率高、分紅穩定、具有一定規模及流動性的100只股票。

紅利指數有很多種，但它們整體有一些共同的特點。

要明白一點，上市公司的現金分紅與公司的盈利相關，公司會從每年盈利中拿出一部分，以現金分紅的形式分給股東。

現金分紅並不受股價漲跌的影響。不管是熊市還是牛市，上市公司都會分紅。紅利指數投資的都是高股息率的上市公司，不管是牛市還是熊市，都可以享受成份股的分紅收益。

波動小

現金股息是真金白銀髮放出去的，如果公司財務不好，是沒有能力持續發放股息的。所以，長期發放現金股息的公司，盈利能力和財務健康狀況一般都不錯。財務狀況越穩定，企業出意外的情況也就會小，股價的波動也會比較小。

紅利指數投資一籃子這樣的股票，自然也比較穩定，自身的波動也是各個指數中比較低的。

紅利指數基金投資的是高現金分紅的企業，自然也能收穫很多現金分紅，有的紅利指數基金就會以基金分紅的形式發放給基金持有者。

不過指數基金髮放基金分紅並不是強制的，有的指數基金會把基金分紅直接歸入到基金淨值中，相當於直接替投資者再投入了。

想取得現金流的投資者，可以直接選擇現金分紅比較穩定的紅利指數。

如果50萬投資基金或者股票，每年分紅4%，無論是跌還是漲，分紅4%是穩穩的，比放銀行賺的更多。 如果分紅達到7%，那就算不賣，也相當於每年的房租收入。無論是漲還是跌，7%的收益也是穩穩的。