分析師分為賣方分析師、買方分析師。

賣方分析師的角色是出售投研報告，分析市場、預測行情、給個股評級。

證券公司的分析師，大多是賣方分析師。之所以叫賣方，是因為他們是服務於自己的客戶，一般是機構投資者，所以難怪他們的報告總是有長度有深度，很多專業術語和圖表，普通投資者一般也看不懂。他們不管收益如何，投資者賺了更好，但跟他們關係不大。

另外一個，買方分析師。他們一般是基金公司或者專業投資機構自己的研究員，證券公司自己的投資部門也算是買方分析師。他們是為自己服務的，分析自己的錢往哪兒投，從而獲得比較好的回報。賺的是收益分成和管理費，決策更謹慎、現實。

前者作用是輔助決策，不承擔投資虧損或盈利的後果。後者自己承擔後果。

像你說的應該是賣方分析師。要求他們每次都預測精準是不現實的，沒有人能做到。

但是，為什麼賣方多數在推薦買買買呢？很少提賣出。這其實跟醫生這個職業有點像。

有些病，醫生沒必要開藥，但為什麼還是開了呢？而且開的量還不少，總是比實際需要的多得多。

首先，開藥對醫生來說當然有好處。維持好跟醫藥公司的關係，醫院和醫生都能拿分成。大家都高興。

再者，病人看病如果你不給他藥，他心裡不踏實，會去找別的醫生開。如果給他藥，即便作用不大，他也覺得是你開的藥治好了他。如果你開少了，他好得慢，他還是去別的醫生，那兒開的藥量多，很快好了，雖然藥量多對他長期身體不一定好，但他會得出一個結論：你的醫術不行。

同樣的道理，投資者看分析師的報告，分析師傾向於推薦買，而不是賣。

一來，提賣出，太不討好。

如果提出賣出，首先是跟上市公司過不去。以後再想去調研，人家肯定不接待了。如果有什麼回購、增發、股權激勵的訊息，也不會告訴你。分析師就會比同行少了資源，以後怎麼做研究？再然後，投資者看到賣出的投資建議，拋售了，股價大跌，得罪的不僅僅是上市公司，還有持有該股票的投資者，因為他們會虧損，認為是你引起了恐慌。最終結果是誰都不高興。

二來，是市場的羊群效應。

市場從來都是追漲殺跌。A股市場是沒有做空機制的。所以像渾水那樣做唱空賺錢的，在國內沒有。如果市場熱錢都往一個板塊、一個股票裡面懟，最終真的會漲到懷疑人生。儘管估值高了，隨時可能跌，但你還是不能說賣出。你喊了賣出，股票沒跌，還接著漲，人家還會罵你，讓他少賺了。沒必要做掃興的人。

比如，白酒板塊近幾年漲了不少，加之有疫情，一位行業明星分析師出來提示風險”板塊估值達到較高位置“，比較委婉。但隨後白酒還是蹭蹭蹭往上漲，這位分析師也馬上改口，“覺得估值合理就可以買，太擇時會錯過投資機會”。言下之意就是，管他估值高還是低，能賺大家都開心！

三來，投資者的心態。

投資者更喜歡聽到能賺錢的好訊息。跟病人希望醫生多開藥一個道理。即便虧損了，投資者只會覺得自己沒提前跑，或者還可以繼續持有到下一個風口。所以，即便虧損，分析師承擔的責任也很有限。

再者，分析師的報告是不服務散戶的。散戶沒法去找分析師說理去。法律上，一向是“僅供參考，風險自擔”。至於他們的客戶機構投資者，萬一虧損更不會去找分析師算賬，人家有自己的決策團隊和操盤手，分析師報告只是一個參考而已！