上午和一位金融界的朋友聊天，問他下半年會不會擴大貸款？

不會，生意上不賺錢，小老闆們貸款也不積極，不需要擴大對民營的貸款。

那麼，會不會降息，不就是讓你們銀行少賺點錢嗎？

不會，你們只會算自己的賬，不會算銀行的賬。銀行的報表是反過來的，貸款是收益項，存款是支出項；存款利率下不來，貸款利率下來了，那銀行怎麼辦？壓力會很大。

原來如此？

經濟的本質是平衡

讓這哥兒們一說，我這一肚子滿滿的負能量又開始作怪了。

六月份的數據不錯，專家們一致認為中國經濟的下半場一切都在掌控中，又要開始引領全球了。我也相信，經濟的下半場必定回暖，卻也有幾分憂慮，也許是太希望經濟好轉了，反而有一種莫名的緊張，經常會繞過統計局的數據，卻捕捉那些弓杯蛇影，這一定是我的問題。

這麼多年，從未見過經濟政策會如此發力，會這麼“狠”。

能出盡的政策五月份全部盡出，投資將高達１４萬億，這對ＧＤＰ是直接而立竿見影的拉動，到年底，各項政策的綜合發力所引起的共震，會一浪高過一浪。ＧＤＰ是不是能實現５.５％的計劃目標，難度卻非常大，因為這意味著下半年的增速要高達８５％。雖然如此，相信數據還是會相當不錯的。

問題卻在於，政策都出盡了，這一輪放水下來是不是達到了預期？我們全力一搏的效果如果不達預期又意味著什麼？比如房地產，過去政策給一個微笑，市場就會是一場狂歡；如今連惡意不買房都出來了，七月初的銷售又是天涼好個秋。所以，有人說，不看今年關鍵要看明年的上半年。說這話的人比我的負能力還多。

經濟形勢的判斷不要太在意ＧＤＰ，更要關注的是平衡，如果一些基本的平衡未能修復，還是先別想著去引領誰。

第一個平衡是就業

六月份１６－２４歲青年群體失業率為１９.３%，再一次創新高，這說明現在經濟的回暖是靠投資拉動的，市場並沒有真正加暖。

按理說，投資拉動也會帶動就業和消費。

如今失業率下不來，或許有效應滯後的原因；另一方面也說明中小微企業的經營情況在紓困政策下解了一時之危，而市場沒有真正回暖。

第二個平衡是房地產銷量

都說Ａ股是中國經濟提晴雨表，我認為，如果是，那也是反向的。股市真要掀起了割韭菜的新高潮，那也一定是富人的錢無路可去，集中到股市上來了。

中國經濟的晴雨表是樓市。

這個局面二十年內不會改變，有的專家說新基建可以替代房地產的權重。這種說法太宏大，因而是空洞的。

中國的房地產的本質是財政，地方財政主要（６５％）是通過土地出讓金來解決的。這麼大的財政權重與經濟實體意義上的權重是兩回事，沒有誰能通過公有資源的租賃，獲得如此鉅額的財政收入。什麼新能源、５Ｇ、再來個什麼元宇宙，都不可能對財政提供如此巨大的貢獻。

既然在相當長的時期內不可替代，房地產的供求平衡對中國經濟的穩定發展的影響自然中非同小可。如果銷量不能平衡，一場經濟保衛戰就沒有結束，現在開始用１５萬去鼓勵公務員買房了，相信房地產行業還將書寫很多有趣的故事。

而爛尾樓真不用擔心，一定會全力解決，道理很簡單，房子如期交付，大家要裝修、買傢俱、電器、再辦個什麼喬遷喜宴什麼的，還有比這更好的刺激消費嗎？

第三個平衡是民營貸款增速

今年上半年與去年下半年，在民間貸款上的進退是令人唏噓不已。

去年拼命求銀行，因為各位是在續命，先活下來再說；今年劇情反轉了，是銀行在追著小微企業貸款，門檻過不去就通過中介，或加入擔保公司，但是，中小微企業貸款並不太積極。

一切在經營環境，如果市場健康，貸款是好事；如果市場不景氣，貸款是透支預期，是企業的自殺行為。所以，如果中小微企業的貸款上不去，說明市場缺少動力，大家不賺錢，那還貸款做什麼？

我看下半場的經濟，不看ＧＤＰ，就看以上這三個平衡。好則舉額稱慶，就算二師兄繼續漲價，我也敢吃，因為祖國經濟的預期變好了，我們老百姓生活的預期也就變好了。

那就千金散去還復來吧。