疫情對旅遊業的影響還在持續，曾經的明星中概股公司途牛也遭遇了至暗時刻，瀕臨退市又陷入無人接盤的境地，連年虧損能否走出危局呢？

今年5月，因股價已連續30個交易日低於1美元，途牛收到了納斯達克的退市警告。作為中國OTA行業曾經的佼佼者，途牛2014年登陸納斯達克後，股價從9美元的發行價一度上漲至24美元，如今卻長期跌至不足1美元，令人唏噓。

最開始在OTA行業，以攜程、去哪兒網、同程、藝龍等平臺主營機票、酒店加門票業務，並以此為主戰場打得異常火熱。

途牛避其鋒芒，另闢蹊徑，主攻跟團遊和休閒旅遊線路預定這一細分領域，或許是攜程它們忽略了，在其專注搶灘主營業務市場份額的時候，途牛巧妙避開主戰場，正是補上了市場的這一塊空缺。

2014年途牛成為繼攜程之後第二家赴美上市的線上旅遊企業，途牛成功在納斯達克上市，隨後股價持續上漲，並在2014年底一度漲至接近25美元/股，創下上市以來最高股價記錄。

財報資料顯示，途牛2014年至2016年營收分別為35.55億元、77.07億元和105.48億元，連續三年實現了較快增長；2017年起途牛開始採用全新的營收確認方式，2017年至2019年途牛營收分別為21.92億元、22.4億元和22.81億元，又連續三年陷入營收增長瓶頸。

但從利潤的維度來看，途牛上市六年以來處於連續全年虧損的狀態，累計虧損超過60億元。

2019年，途牛實現淨營收22.81億元，同比微增1.8%；實現歸母淨虧損6.99億元，非美國通用會計準則（Non-GAAP）下的歸母淨虧損也達到了4.62億元。

途牛董事會主席兼CEO於敦德曾表示，2019年途牛投入3億元，完成了全國最大的直營門店網路建設。但隨後出現的新冠肺炎疫情，給途牛的線下佈局蒙上了一層陰影。

受疫情影響，途牛預計今年一季度實現淨營收1.14~1.6億元，同比下降65%~75%。而在營收明顯下降的情況下，如何承受直營門店較高的房租及人力成本，是目前途牛亟待解決的問題。

在當前旅遊行業尚未完全復甦的情況下，本就瀕臨退市的途牛又陷入無人接盤的境地。途牛CEO於敦德近日也開始親自出面直播帶貨，尋機救場。

但內外交困下的途牛未來該何去何從？又是否還會有逆風翻盤的機會？這些都迫切需要途牛和於敦德向市場給出答案。