8月16日，市場監管總局發佈關於公開徵求《盲盒經營活動規範指引（試行）（徵求意見稿）》意見的通知，擬對盲盒銷售的內容、定價以及隱藏款概率等作出規定。消息發出後，#盲盒不得向8週歲以下未成年銷售#的話題衝上了熱搜，引起討論。
消息一出，盲盒第一股泡泡瑪特股價應聲下跌。至今為止，泡泡瑪特較巔峰市值縮水已逾八成。
回想起該公司上市之初，可謂是“出道即巔峰”，股價一路上揚，引得“盲盒”一詞成為當年年度熱詞。然而好景不長，在2021年初達到市值歷史高點1500億港元左右之後，股價一路下跌，目前市值徘徊在260億之下。市值縮水、股價“跳水”，伴隨著萬篇“退坑”筆記與8000多條消費者投訴，這背後是以泡泡瑪特為代表的整個潮玩行業的大潰敗。
潮玩為什麼不火了？
2、糟糕的售後體驗。在黑貓投訴平臺上搜索“泡泡瑪特”，蹦出來的第一條就是關於售後的瑕疵品處理。事實上，潮玩天生就具有限量、新品多的屬性，在規模尚小時，幾百個SKU尚且能夠管理。而由於過去兩年的爆發式增長，新品越來越多、發新越來越快、產量也越來越多。但任何一家公司，其管理能力的成長都需要經歷一個較為緩慢的爬升階段。另一方面，正是由於盲盒的特殊屬性，對於一些隱藏款玩具，公司生產量有限，極有可能留作預售的隱藏款玩具少於需要售後的隱藏款玩具。這也是造成其售後體驗差的一個原因。
3、門店停業影響消費者體驗。今年7月15日發佈《盈利警告公告》，泡泡瑪特預計2022年上半年營收增長將不低於30%，同時歸母淨利潤將較去年最多減少35%，這是泡泡瑪特首次面臨增收不增利的狀況。泡泡瑪特中國區Quattroporte、首席運營官司德親自出馬解釋，“整個二季度，上海的生意幾乎都沒有了，北京的疫情影響也很大。”同時，TOP TOY相關負責人也向Tech星球表示，今年上半年在上海、北京等地的門店都受到了影響。為什麼盲盒的線上銷售不能替代線下呢？一位潮玩從業者表示，“潮玩一定要到線下，要在店裡搖一搖，看到一堆新品在消費者面前，才能心動，有消費的衝動。如果在手機上刷一刷，只看到圖片，就會變得理性”。
4、發新延遲導致產品力下降。作為“半個”潮玩愛好者，貌貌今年以來購買盲盒的數量顯著少於往年，最關鍵的因素就是新出的盲盒都不怎麼有吸引力。確實不少品牌變得保守了。泡泡瑪特中國區Quattroporte司德坦言，泡泡瑪特將一些特別好賣的產品都延期發佈，希望在相對更好的週期裡推出來。潮玩品牌神奇地帶創始人王磊也表示，上半年市場都是在選擇迪士尼這類絕對的頭部IP，而不會貿然推出創新性IP。
理性的消費者、保守的品牌、兩相疊加，潮玩的世界似乎一點也不潮了。
不過日子不好過的還有潮玩品牌背後的玩具工廠。
從喧囂中來，到傳統中去。2020年，越來越多的玩具工廠開始做盲盒的代工。一位玩具廠從業者對媒體說：“單單廣東惠州會有上千家加工廠”，而今年以來，這樣的熱鬧幾乎難以見到了。“今年上半年，尤其3到6月，他所知道的工廠的產量都大概只有去年的一半。”
有接近大陸頭部潮玩品牌代工廠的業內人士告訴媒體，今年上半年，該品牌的產量大概是去年同期的三成。
不要小看代工廠，他們能用好的產品技術成就品牌，也能把品牌拖下深淵。舉個例子，代工廠在生產之前一般是隻收到了定金，生產完成一手交錢、一手交貨。一旦代工廠做完了沒收到尾款會怎樣？拋售庫存。對工廠來說，哪管你品牌溢價、市場渠道策略，回款就是王道。於是乎，直播間出現了19、29拋售的盲盒。
盲盒的價值與許多數字資產一樣——認知決定價值。當29一個的盲盒充斥在市場上，貴价的也不值錢了。
當然，這些都不是玩具代工廠所關心的，他們當下要面對的是迴歸到傳統玩具條線生產中。
留給潮玩品牌翻盤的時間、空間都不多了，擴大市場成為了他們的共同選擇。比如泡泡瑪特和52Toys今年的重點似乎都是。今年上半年，泡泡瑪特在海外開店進度明顯加快，倫敦、紐西蘭、東京、洛杉磯、首爾這些地方都落地了線下店。52Toys也新增了中國香港地區和南韓市場，並持續挖掘日本、北美、東南亞等地。出海會成為潮玩新增長點嗎？讓我們拭目以待。