今年三月的一天，十三四個人呼啦衝進了鄭州恆大都市廣場，那是恆大河南公司總部。他們上來就將步梯和電梯全部堵住，另外有七八個人目的明確，迅速包圍了公司資金部。

恆大員工被勒令交出手機，全部進入會議室等待。

辦案人員搜查辦公室的時候，還不忘找一位資金部女員工在旁監督。很快，他們便在恆大的辦公室，翻出許多公章。有合作方的，還有總包單位的。

恆大手裡這些章：

都是假的。

按規定，房地產項目監管賬戶資金需要按照工程進度發放。確認工程進度，離不開項目施工方。為方便轉移監管賬戶資金，私刻假公章過去是恆大的家常便飯，內部稱為：

資金盤活。

誰也沒想到，有一天警方會動真格，從天而降搜查辦公室。

河南恆大負責資金的主要領導戰戰兢兢。但出乎意料的是，當天被警方帶走的，只有資金部門一位普通員工。還不到48小時，人就被放回來了：

公章沒收了。

這次特別行動，顯然對河南籍企業家有了一些觸動。三月下旬，恆大會議室裡，一個紅色橫幅前，老闆喊出了“大幹三個月實現恆馳5量產”的口號。

三月之後又三月。到了九月中旬，同一個會議室同一個機位，橫幅換成了：

大幹苦幹拼命幹，復工復產保交樓。

公章事件後，恆大成了河南保交樓最賣力的房企。

我看過恆大河南公司內部一份文件，他們將河南37個需要保交樓的項目逐一梳理，每個項目都按實際情況設計了保交樓方案，和滾動開發等回款計劃。每一版保交樓方案，他們都會反覆和各地政府專班彙報溝通，不少項目方案當時就得到了認可。

後來鄭州有傳言說，警方開始大規模抓捕挪用監管賬戶資金的開發商了。獸爺的朋友子姨寫了一篇“陪斬”的故事，告訴大家警方已經成立了專案組，且掌握了大量證據。

1

9月21日深夜，鄭州宣佈對5家開發商21位犯罪嫌疑人採取了刑事強制措施。

經歷過轟動全國的河南儲戶事件、集體斷貸潮後，河南對爛尾地產商的耐心，終於熬幹了。

被抓人的五家開發商中，有兩家在鄭州很有名。

一個是前面提到的啟福城項目。膽敢把爛尾樓賣給房管局、警察局、電視臺等機關單位，老闆盧一博早在今年四月就被抓了。

啟福城也是鄭州復工最早的項目。上個月，爛尾五六年的啟福城開啟後續工程建設施工招標。出這筆工程款的是：

河南省財政廳子公司。

另一個項目，就是永威金橋西棠，號稱“鄭州最高學歷爛尾樓”，據說業主有超過500位碩士和博士，很多都是大學老師。

2000多年前，伍子胥就用鞭屍行動告訴大家，惹誰都別惹你老師。他們認識的領導太多了。

西棠項目的股東是兩家，金橋和永威。項目其實還有錢，但因為雙方有糾紛，就一直磨蹭不復工。他們顯然沒看清形勢。所以就在最近一週，金橋和永威的財務都被帶走了。

所以這次抓人，不看你監管賬戶裡有沒有錢，而是態度決定一切。你看鄭州融創，房子賣完了，錢也花完了，但現在人一點事也沒有。

再比如停工一年多的錦藝金水灣。

在成為鄭州市紓困基金救助的首批七個項目後，紓困基金入局，將一部分錢匯入指揮部賬戶。項目包括車位、儲藏室和未開發土地在內的可售貨值還有15.22億。減去完成交付任務資金9.21億，再減去5.63億元前期負債：

還能有點盈餘。

在業主們的幫助下，金水灣將均價8萬的車位按6萬賣掉，加上鄭州市地產集團收併購未開發土地，又湊了1.21億。金水灣就這樣開始復工了。

這是鄭州想讓大家學習的榜樣。

除了本地紓困基金之外，鄭州還和國開行簽訂了3000億元協議，其中1600億元用於棚改貸款。然後一份落款9月13日的問題樓盤專項資金申請清單開始流傳，裡面足足有95個項目。

鄭州放下面子借這點錢不容易。所以，申請國開行信貸資金也有嚴格的申請條件。它要求項目：

資產負債平衡，無複雜官司；

資金撥付渠道走政府平臺公司，縣區政府要承諾確保資金安全。

救護原則簡單又殘酷的：將爛尾樓盤分成三等，先輕後重，最後抬屍。

我看了一眼95個申請專項借款的項目清單，但凡入選的都是有存貨或者有後續土地的。先期的50億專項資金已經到鄭州地產集團的賬上了，聽說鄭地集團的人為了儘快把錢發下去，最近幾天一直在加班：

蓋章。

2

領導們的要求，其實在9月7日就對著60多家房企說了，讓他們砸鍋賣鐵保交付。這個代號“大幹”的行動前面，還加了一個期限：

30天。

鄭州現在是中國爛尾項目最多的省會城市。有數據統計，現有106個問題樓盤，涉及居民超過60萬。幾乎每賣出3套，就有1套不能按時交付。

9月7號那天，這個城市立下了軍令狀。為避免開發商表演式復工，他們祭出一個殺器：

不配合的房企核查偷漏稅；

挪用資金的公安機關抓人。

剛開始，房企們都以為是鬧著玩的。老李和他的鄰居也看見了那條消息。和房企的反應不一樣，那一天，他們覺得自己看到了一點希望。

老李是鄭州明星樓盤名門翠園的業主。作為金水區最大的城中村改造項目，名門翠園的地產商資金鍊斷了，去年八月合作方退出，債主中融信託接盤，項目徹底停工，成為鄭州最大的爛尾項目之一。

市領導走後，展板馬上被撤走，不知所蹤。

是聽說這件事後，業主們非常激動，他們一家家去敲廣告板製作商家的們，想從商家那獲得一點點信息。

為了自救，他們有的自學財務，有的自學工程造價。現在，他們又成了福爾摩斯。

聽說鄭州要“大幹三十天”後，老李們很激動，連夜學習會議精神。現在，時間過去一半了。老李們的家終於開始復工了，雖然工地上人還是很少。

鄭州努力圈定了一個小範圍的安全圈。雖然每個項目分到的錢真不多，但政府的確在努力推動了。和許老闆的口號不一樣，鄭州也真的用上了雷霆手段了。

開發商要是不體面，那就幫他體面。

鄭州的朋友告訴我，大幹行動能否實質性地推進開始是未知數。政府只是給了部分資金讓施工方開工，一邊幹一邊研究，後續資金怎麼說還沒定。

朋友覺得，紓困那點錢，要是去年就放出來，可能就足夠用了。

3

河南今年已經拿出過很多錢拯救房地產行業了。

去年的這個時候，河南帶頭大哥建業一份求助信廣為流傳。

他們在信裡鋪陳了很多經營困難的話，最後落實的請求事項裡，最重要的一項是懇求省裡協調有關市縣區，儘快償還多年來拖欠的各類款項：

超過50億。

建業之後，河南房企永威、正商、鑫苑、康橋有樣學樣，都給政府寫了求援信。

信的確起了作用。政府給了一部分錢。這次保交付行動裡，鄭州還計清償欠5家頭部房企的53億元欠款，來支持他們復工。

清償的錢，是鄭州的國企平臺公司從鄭州銀行、中原銀行借的專項貸款。房企的朋友說，欠款的確到了一部分，但沒有全到。

一口氣拿出53億，鄭州肯定是沒有這麼多錢的。

老李買名門翠園的2018年，是鄭州樓市最好的時刻。那一年鄭州賣地收入是1436億元，在全國排名第六，僅次於杭上北廣重。到了今年，鄭州昨天剛剛結束第二輪集中供地，算上之前的一拍，總共就賣了200億出頭的土地。

上半年鄭州財政收入為697億，增速為-4.70%，是河南省唯一一個負增長的城市。

前幾天鄭州的土拍，除了保利之外，拿地的全是政府平臺公司。政府平臺拿地，其實也是用的銀行貸款。在過去，因為並不擅長開發，他們通常拿到項目後就會遍地尋找合作方。

我問過建業的朋友，他們說今年連土地測算都沒有做。

目前，河南最著名幾家本土房企，都在大幅裁員降薪，很多連發工資都困難了。今年前8個月，鄭州主城區二手房成交面積下降了6%，而新房成交面積同比下降了：

一半。

即便把二套首付比例從六成降到了四成，也依舊擋不住下降。

七月，新房銷售套數還是7600套，房價還是1.3萬每平米；到了八月，就掉到了5900套，均價1.2萬。

有人判斷，如果繼續現在的行情下去，能撐到年底的鄭州民營房企不超過：

5家。

鄭州面臨的問題，是未來一年中國大多數城市將面臨的。受交易萎縮影響，資產貶值開始了，中國50個主要城市中，28座城市房價回到三年前。

鄭州去年用時間換空間的處理方式，也行不通了。越拖下去，資產貶值讓窟窿越來越大。

這一輪救市，很多城市的主體思路是救項目不救主體，救行業不救企業，靠地方不靠中央，靠市場化手段不靠行政性干預。

但皮之不存。市場主體都不在了，項目和行業談何救起。

佛山政府知道這一點，碧桂園資金最危急的時刻，佛山兩家城投公司為它做擔保，發行15億中票。

4

我以前寫過，過去中國只有兩家房企暴雷後起死回生。

一家是綠城，因為央企變成了它的大股東。雖然沒怎麼給錢，但起碼給了信用背書。

另一家是佳兆業。當年他們捲入貪腐案，中紀委2015年查封了佳兆業旗下房子和土地。沒想到風波過去，他們深圳房子和土地漲了一倍，信用等級反而上升了。

房價上漲，是可以解決一切問題的；同樣的道理，價格下跌，不是問題的問題，都會暴露出來。

9月16日的早晨，一些上海的年輕人坐車去蘇州。那幾天，蘇州工業園區和高新區宣佈，沒有社保的外地人也可以買首套住房。這意味著，蘇州主城區全面放鬆限購。

這些上海來的年輕人，響應政府號召去蘇州看房。沒想到剛剛下車，便看到新聞彈窗：

蘇州取消了取消限購政策。

同樣的事，在南京、在寧波，在青島，在很多二線城市都發生了，或正在發生。在房地產這盤大棋的棋盤上，有人在反覆猶豫。

包叔說，鄭州是房地產的底。

鄭州其實是一個很好的觀察窗口。一座城市在掀起城改大開發後，突然踩下剎車，並以前所未有的力度打壓。最終，市場會走向什麼極端情況。

而要把它恢復正常，現在要付出多大的代價。