真正、且重要要的東西，用眼睛無法看見，只有用心，才能感覺事物的本質。

第一章：透過現象看本質

我們眼睛看到的絕大部分都是事物的現象，譬如冬日浪漫的雪花，春天的濛濛細雨，夏日濤濤的洪水。

無論是雪花，是細雨，抑或是洪水，都是水的在不同的階段，表現出來不同的形式，水就是本質。

然而，水之所以在不同的階段，會有不同的表現形式，是因為溫度的變化，溫度的變化是最關鍵的變數。

也就是說同一個事物在不同的階段，可以有不同的表現形式，那推動事物變化的力量是什麼？

是矛盾！

事物的本質是像道，《道德經》雲：視之不見，名曰夷，聽之不聞，名曰希，博之不得。

“道”既沒有形體，也沒有顏色和聲音，它不是一個有具體形象的東西。“道”超越了人類一切感官，我們無法感知，卻又無處不在。

透過現象，我們要看到本質，一定要有系統與科學的研究方法，這是我們認識世界的一個過程。

第二章：矛盾論即是方法論

事物的矛盾法則，即對立統一的法則，是唯物辯證法的最根本的法則（毛澤東）。事物的表象的背後是矛盾的力量在推動，而矛盾是無處不在的，也是我們認識事物的量重要的方法論。

研究價格的變化，關鍵是找到矛盾的雙方，矛盾越大，行情越大，價格波瀾壯闊。

同樣一塊煤炭，在2020年4月份的價格在480元，但是在12月份高達800元，煤炭還是那塊煤炭，480元的煤炭與800元的煤炭會有本質的不同嗎？

我們所看到的表現是不同的價格，但是背後是一個商品的供需基本面的邏輯在發揮作用，所以價格的本質是供需，這種力量適應於所有的商品。

商品的基本面供需矛盾統一性，也使得交易的研究框架有普遍的適應性，研究農產品的框架與黑色定然有共同之處，而有色與化工也必然有相同的一而，但是要注意商品的本質屬性也是一個很重要的變數。

矛盾是普遍性的規律，也是推動事物發展的唯一力量，但是矛盾既有統一性也是有特殊性。

“如果不認識矛盾的普遍性，就無從發現事物運動發展的普遍的原因或普遍的根據；但是，如果不研究矛盾的特殊性，就無從確定一事物不同於他事物的特殊的本質，就無從發現事物運動發展的特殊的原因，或特殊的根據，也就無從辨別事物，無從區分科學研究的領域。

就人類認識，總是由認識個別的和特殊的事物，逐步地擴大到認識一般的事物。人們總是首先認識了許多不同事物的特殊的本質，然後才有可能更進一步地進行概括工作，認識事物的共同的本質。”《矛盾論》

矛盾論是我們這認識事物的底層邏輯，價格也要符合矛盾論的規律。

第三章：矛盾的相對性

矛盾的主要和非主要的方面互相轉化著，事物的性質也就隨著起變化，矛盾才是事物發展的主要規律，同樣供需矛盾也是要服從於矛盾定律。

根據矛盾是變化的，是相對的，那麼價格既然服從供需矛盾的規律，也是變化的，是相對的。

所以價格只有相對的高低，沒有絕對的貴賤，480元的煤炭的價格，在2020年初的情況下是供大於求的，需求的力量小於供應，但是同樣的煤炭在2020年12月初，需求的矛盾佔上風，800元下方的煤炭是便宜的。

“故有無相生，難易相成，長短相形，高下相傾，音聲相和，前後相隨。”《道德經》，語言的力量過於蒼白，遠不如事實那樣雄辯。

在2017年12月份，鄭商所的甲醇指數的價格在3000元左右，在2018年8月份，甲醇的指數價格在3500元，但是，但是這一個現象。

1、從絕對價格上來說3500元是高於3000元。

2、從技術上角度來看3500元向上周線突破，即將開始新的高度。

請注意：這都是現象，我們的邏輯是眼睛看到的大部分是現象，事物的本質是要透過去分析才能找到，要用心才能感受到真理。

看似平靜的湖水下面，可能也是有波濤洶湧，那裡也潛伏著火山的力量。

我們看到甲醇的價格在2018年8月份已經開始侵蝕到下游PP的利潤，這才是矛盾的主要面，於是，我們不得不去看甲醇的估值。

如果我們以矛盾是動態的，是變化的，是相對的眼光看價格，在估值水平上，3000元的甲醇與3500元的甲醇沒有本質的不同，即使周線上甲醇已經有技術突破，但是那一定會是一個假突破。

這就是基本面的力量，基本面是技術面背後的決定力量。

價格是一個立體結構，是動態的，不是靜止的。

第四章：矛盾論力量超越時間

是真理，一定不會有例外，有例外，一定不是真理（倪海廈）。

我們把時間拉回當下，2020年12月份，伊朗的甲醇裝置聽聞有800萬噸要進行檢修停產，價格盤中大漲。

追，還是不追?

技術上仍然是牛市，上升趨勢線良好，重大基本面利多。

但是，要注意：技術突破，增倉，重大訊息都是現象，不是本質，要看到事物的本質需要用矛盾論，用辯證法。

商品的價格影響因素有幾個？估值是最重要的，買一定要買便宜的，賣一定要賣貴的，那麼甲醇當下驅動力可謂十足，那麼估值呢？

我們來看一下甲醇的估值水平，矛盾論說：事物是普遍聯絡的，矛盾也是普遍聯絡的，甲醇的估值要看煤炭，也是要看PP。

我們看甲醇與PP的比值在2020年的新高，已經達到2019年的高點水平，在甲醇相比於PP估值偏高的情況下，追漲的風險是比較大的。

最後的結果是：連續三天回撥，幾乎把技術追漲的趨勢單留在了山頂。

高估值價格不一定馬上會迴歸，但是追漲的風險與收益比顯然是不划算的。

所以，我們的交易背後都是我們的認識，認識決定了我們的邏輯，邏輯決定了開倉與平倉的動作，整體市場的合力引發價格的趨勢的變化。

但是認識的背後是矛盾論，是方法論，這才是決定交易者在市場上能夠走多遠最根本的力量，除了思考與閱讀，沒有捷徑可走。

第五章：矛盾特殊性

矛盾有統一性，我們在第二章分析過，農產品的供需邏輯也適應於黑色，螺紋的研究框架與方法論也同樣適應熱卷，豆粕與PP也是共同的基本面研究方法。

1、因為矛盾性是普遍存在的，價格的背後都是供需的矛盾在主導。

2、不同的事物有不同的矛盾，矛盾又有特殊性，需要具體情況具體分析。

任何運動形式，其內部都包含著本身特殊的矛盾。這種特殊的矛盾，就構成一事物區別於他事物的特殊的本質。這就是世界上諸種事物所以有千差萬別的內在的原因，或者叫做根據。

每一物質的運動形式所具有的特殊的本質，為它自己的特殊的矛盾所規定。這種情形，不但在自然界中存在著，在社會現象和思想現象中也是同樣地存在著。每一種社會形式和思想形式，都有它的特殊的矛盾和特殊的本質《矛盾論》。

鐵礦是螺紋的原料，所以鐵礦的價格上漲必然會引發成本支撐，螺紋的價格也大機率會有上抬，我們看一下鐵礦與螺紋的價格趨勢。

螺紋的鋼廠利潤比較高的時候，交易者會做空鋼廠利潤，因為鋼鐵行業是工業品，是連續法生產，利潤是重要的變數，所以做空鋼廠利潤或做多鋼廠利潤是符合市場的邏輯。

根據矛盾的統一性規律，這一原理必然也可以用在其它的工業品上面。

那麼，玻璃廠的利潤是否也可以做空？

所有的商品都服從於供需的矛盾，但是每個事物因為內部不同的矛盾，本質上的不同，所引發的主觀現象不同的，事物是多樣性的。

商品的價格規律必然也適應於生物學，生物學遺傳的統一性矛盾是多樣性，認識事物的多樣性，認識事物的矛盾多樣性，每一個事物的矛盾特殊性是極其重要的。

芒格說過的思維格柵，正是需要把不同的學科知識進行融匯貫通，化學，物理學，生物學，金融學，哲學，醫學都離不開矛盾論的規律。

甚至中國古代的《易經》、《道德經》把事物的進行可以分為兩類，陰與陽，陰與陽的矛盾才是人體發熱也是寒冷的原因，多空雙方的力量是價格上漲的主要動力，矛盾是統一的。

但是，矛盾一定是特殊的，否則生物學主導的進化規律是失效的，為什麼市場有假突破，因為技術方法用得太多了，市場自身會變異，假突破就產生了。

所以，事物的特殊性是矛盾是一個重要方面。把做空或做多鋼廠的利潤用在玻璃與純鹼上，將是教條式主義錯誤，是形而上學的，不是辯證法與矛盾論的科學方法。

我們先看一下玻璃的特性，也就是要充分了解矛盾的特殊性。

玻璃雖然在本質上是一種容易破碎的商品，自然不能與鋼材相提並論，but:

玻璃的產能變化規律卻是遠遠”剛”於螺紋，甚至剛於原油，剛於鐵礦，可以用八個字來總結：

剛性十足，正直不阿。

一個產能相當剛性的情況下，高利潤下，能否迅速擴大產能？

玻璃的庫存如一騎絕塵，創下十幾年的新低水平，玻璃工廠眼睜睜看著如此的高的利潤，卻不能迅速擴大產量，頭頂上有一隻無形的手在管控，那是供給側改革的政策。

在這種情況下做空玻璃利潤，是與整體產業鏈四年的利潤週期去對抗，其失敗的結果是自然的。

科學研究的區分，就是根據科學物件所具有的特殊的矛盾性。因此，對於某一現象的領域所特有的某一種矛盾的研究，就構成某一門科學的物件。例如，數學中的正數和負數，機械學中的作用和反作用，物理學中的陰電和陽電，化學中的化分和化合，哲學中的唯心論和唯物論、形而上學觀和辯證法觀等等，都是因為具有特殊的矛盾和特殊的本質，才構成了不同的科學研究的物件。《矛盾論》

第六章：主要矛盾與次要矛盾

根據第五章，矛盾是有特殊性的，交易的方法也必然是多樣性的，有技術派，有基本面派，有資金面派，有多方結合派，有日內派，也是中長線派，有趨勢派，總而言之。

複製成功的交易者的方法是相當困難的，交易方法一定是多樣性的，否則金融市場自身也會因為一致性而失效。

我們學習的是方法，是邏輯，再結合自身的實際情況總結出適合的交易方法，只有走適合自己性格的務實主義道路才是有前途的，金融市場是一個生態市場。

生態性的矛盾特殊一定在於：多樣性。

蘋果公司是因為形成了生態鏈，從電腦到手機，從手錶到耳機。小米的成功在於形成了產業鏈的生態，可以自我迴圈，而房地產的未來是在走商業、旅遊，居住一體化。

中國的城市未來一定會有大城市圈，分散的資源向生態城市圈集中，農村向城市集中，雖然老魏不是搞IT，不懂房地產，但是從基本的邏輯規律都是相通的。

我們前面論述的矛盾的統一性，特殊性，還有主要矛盾與次要矛盾。

我們前面總結認識事物的基礎是：認識現象，方法論看矛盾，找本質。

事物的矛盾是多樣性的，而但是一定有主要的矛盾，也有次要的矛盾之分，關鍵在於找到主要的矛盾，才能找到價格的驅動力。

我們看一則研究報告：

1、苯乙烯的利潤高達2000元。

2、庫存處於下滑狀態。

3、明年擴產高達20%

4、需求下游持續高位。

苯乙烯的價格在6000元上漲到8000元的過程中（以大商所苯乙烯指數為例）上述的兩個重要利多，兩個重要利空是持續存在的。

並且在價格到達頂部的8000元向7000元回落的過程中，這些顯著的因素也是顯著存在的。

交易本質是人，是人就有心理矛盾，而心裡的矛盾是：

1、持倉可以改變人的想法

2、立場不同，位置不同，同樣的客觀事物，有完全不同的想法

3、金融行為學的適應性偏見：自己不認同的看法會有強烈反對的傾向

所以，我們看到苯乙烯在價格上漲中，實際利空一直存在，但是多空矛盾的結果是價格上漲。

在價格上漲中的主要矛盾是庫存太少，需求旺盛，但是擴產及高利潤是一個次要的矛盾，因為需求是當下的，所以一定會有一個結果：

現貨一定強於期貨，引發基差走擴。

而，這也是華東貿易商及主流資金的本身在交易的邏輯，大資金大部分時間是順勢的。

那次要的利空矛盾就消失了嗎？

不！

第七章：矛盾的雙方會相互轉換

當多頭把空頭逼到了牆角，空頭突然看到多頭把刀寄給自己，該你追我了。

根據物理學定律：如果沒有外力的影響下，趨勢將持續，所以我們看到趨勢的轉折點一定會有背離，背離的本質是多空雙方的力量的再平衡。（見文章：期貨價格轉折點的判斷方法）

矛盾的雙方轉化，主要矛盾與次要矛盾的位置也會隨著時間進行變化，矛盾雙方在轉化的過程中一定會有現象出現。

持倉量，就是我們要觀察到現象。

背離是一切轉折的開始（解析三個期貨品種的頂部轉折特徵），背離點，也是多空矛盾的轉化點。

看到了現象，我們要透過矛盾論的方法去分析多空的驅動力，最後看到價格的本質是處於暫時的調整，還是趨勢的轉折點。

如上圖，在價格上漲的過程，需求下滑是主要矛盾，需求端也是供不應求。

但是在價格的頂部，原來的多頭主要矛盾開始轉化，我們看到產業端一些反常的現象：EPS工廠作為需求端開始賣原料了！！！

所以，這一多空雙方轉換的過程是如下：

1、上漲時主要矛盾是庫存，次要矛盾是高利潤，未來擴產。

2、當需求端的矛盾轉化成利空後，市場轉勢了。

3、並且庫存的變化也只是一個現象，並不是主要的矛盾。

多頭有疑問：價格在下跌中，庫存還是在下降？

我們看到價格在8000元下跌到7000元的過程中，一直是去庫存的，那麼為什麼庫存下降，價格也下跌？

空頭說：

1、價格的頂部是需求端決定的，庫存只是一個表象，並不是主要矛盾。主要的矛盾不是庫存，而是在於需求端，這需要對於價格本質有深入的理解。

2、當賣方現貨報價10500元的時候，再也沒有人接盤了，買方只能接受到10300元，那麼無論庫存多麼緊張，10500元就是現貨的最高價格。

所以，透過苯乙烯的行情漲跌，多頭得到一個重要的經驗：

庫存只是一個表象，只是一個結果，在正常情況下，庫存與價格是正反向關係，但是在負反饋的大矛盾下，次要矛盾要服從於主要矛盾。

庫存下降並不一定價格上漲，庫存上漲並不一定引發價格下跌，矛盾是有特殊性的，要具體情況具體分析。

當著人們已經認識了這種共同的本質以後，就以這種共同的認識為指導，繼續地向著尚未研究過的或者尚未深入地研究過的各種具體的事物進行研究，找出其特殊的本質，這樣才可以補充、豐富和發展這種共同的本質的認識，而使這種共同的本質的認識不致變成枯槁的和僵死的東西，這是兩個認識的過程：一個是由特殊到一般，一個是由一般到特殊。

人類的認識總是這樣迴圈往復地進行的，而每一次的迴圈（只要是嚴格地按照科學的方法）都可能使人類的認識提高一步，使人類的認識不斷地深化。

我們的教條主義者在這個問題上的錯誤，就是，一方面，不懂得必須研究矛盾的特殊性，認識個別事物的特殊的本質，才有可能充分地認識矛盾的普遍性，充分地認識諸種事物的共同的本質；另一方面，不懂得在我們認識了事物的共同的本質以後，還必須繼續研究那些尚未深入地研究過的或者新冒出來的具體的事物《矛盾論》。

第八章：矛盾轉化需要時間

空頭的問題：PVC的利潤高，產能未來一定會上升，所以做空PVC的利潤是可以的嗎？

技術上也出現了明顯的訊號，於是空頭開始進場，結果發現：

PVC高利潤必然不可持續，但是，這是一箇中長期變數，用中長期的變數去空2101合約風險性是比較大的，如果做空利潤一定要選擇遠月。

用中長期的變數做三五天的交易，是大部分交易者虧損的原因。

那麼，既然PVC高達1500元的利潤情況下，為什麼開工率上不去？這才是我們要找的矛盾點。

我們要沿著產業鏈去找一下，先看一下PVC的生產流程圖：

PVC的生產原料中電石價格上漲，但是PVC在高利潤情況下，成本的上漲可以忍受，電石應該不是一個主要矛盾。

難道是環保？

買不到焦炭？

沒有了石灰石？

液氯的價格從300元上漲到2000元？吶呢？

經過分析才發現，原來是氯化氫不夠，那麼氯化氫為什麼會不夠？

那麼液氯價格上漲7倍，必然工廠會大量生產液氯，我們再去找矛盾，發現液氯工廠不能再生產液氯了，因為爆倉了。

吶呢？

原來液氯是一個副產品，燒鹼的價格太低，庫存太高，所以不能再生產燒鹼，同時液氯也就不能再生產，價格上漲7倍也是實屬無奈。

這就是PVC行業的氯鹼平衡！

可以類似，豆粕與豆油的關係，如果豆粕漲庫，還能夠大量壓榨豆油嗎？

所以，做空PVC利潤相當於做多純鹼的價格上漲時間視窗。

空頭：原來如此，老魏你咋不早點告訴俺們？

第九章：期貨市場的主要矛盾

我們把格局放大，期貨是一個金融與產業的結合體，隨著大化工的擴張，農產品的上市，有色的原料端不斷加入期貨行業，期貨與現貨越來越緊密。

在多年以前，靠技術面可以包打天下的局面越來越艱難，產業開始介入期貨市場後，基本面重要性越來越多，所以基本面的研究與技術面的結合是未來的主趨勢。

但是並不能否認技術的重要性，否則就是矛盾論分析方法的片面性，技術面是表象，精通技術面是基本功，存在即是合理，並且透過技術面的背離可以輕易的分析基本面的矛盾。

技術是顯性因素，供需矛盾是隱性因素，隱性因素顯性化是透過技術面，透過情緒面，透過資金面顯現出來。

但是基本面的研究又是複雜的，對於大化工來說研究因素之多，產業鏈的矛盾深化路徑需要紮實的做基礎工作，要研究資料，實地調研，還有系統的學習方法論（大格局看化工品交易邏輯框架）

2、而現貨化工企業與貿易商，再僅僅靠囤貨低買高賣，已經無法與期貨背景的現貨貿易商與工廠進行抗衡。

3、以前做現貨貿易靠訊息不對稱，靠人脈，現在大化工貿易商加入期貨，期權的工具後，低買高賣已經變成了高買低賣，並且還能盈利，競爭程度可想而知。培養自己的核心研究員，核心交易員任重而道遠，未來長約，透過期貨定價將是主流，現在PP，PE，PVC，苯乙烯，甲醇，乙二醇，原油已經上期貨品種。

4、在未來，PX，天然氣，純苯，硫磺，甚至通用塑膠PC，ABS，尼龍都在路上，現在。PTA，PE,PP用料報價都是2101期貨合約加減升貼水，期權更可以實現鎖定年度的採購成本，鎖定全年的銷售價格，我們看到期權市場才剛剛起步。

5、價格研究員是未來化工貿易商與工廠的標配。交易員是未來石化廠的標配，透過期貨把價格的風險轉移給貿易商，轉移下游，要麼是產業賺金融的錢，要麼是金融賺產業的錢。

期貨公司的研究人員的待遇未來將會得到大幅提高，現在證券研究員的待遇是期貨業的二倍左右，但是現貨市場對於研究員的需求會大幅增加，只要專業基礎知識紮實，期貨價格、價差結構、利潤分佈、商品特性有專業的基礎，未來必然大有用武之地。

在越來越多的機構將走向專業化，現貨企業參與期貨市場的競爭更加激烈，個人交易員現在面臨的主要矛盾反而是：

太多的交易機會、太多交易品種，與個人精力的有限性的矛盾。

1、需要團伙作戰，按照生物學的多樣性規律，團隊需要性格優勢互補。

2、需要專一化，只精準研究一個品種，或一個技術方法，

3、有限的精力在有限的領域做到頂尖，同時要走出去，改革自己，擴大開放，吸收不同的交易策略，不斷精煉自己的交易方法。

期貨市場上每個人都有機會，每個人都有公平施展才化的舞臺，難得是要保持謙虛謹慎的內心，控制內心的狂野。

守住贏利是最難的！

在贏利的時候保持謙虛謹慎更難！

一個大的事物，在其發展過程中，包含著許多的矛盾。不但要在各個矛盾的總體上，即矛盾的相互聯結上，瞭解其特殊性，而且只有從矛盾的各個方面著手研究，才有可能瞭解其總體。

所謂瞭解矛盾的各個方面，就是了解它們每一方面各佔何等特定的地位，各用何種具體形式和對方發生互相依存又互相矛盾的關係，在互相依存又互相矛盾中，以及依存破裂後，又各用何種具體的方法和對方作鬥爭。研究這些問題，是十分重要的事情。（毛澤東《矛盾論》）

最後，這篇8000字的文章送給每一位努力奮戰的戰友，困難與折磨對於我們來說，是一把打向坯料的錘，打掉的應是脆弱的鐵屑，鍛成的將是鋒利的鋼刀。