1991年，一部《跛豪》的橫空出世，從而在香港影壇掀起了跟拍梟雄傳記電影的熱潮。同年，嗅覺一向敏銳的王晶趕緊趁熱打鐵，並聯合導演劉國昌開拍了《五億探長雷洛傳》系列，最後兩部曲均取得了不錯的票房成績。該片的成功，令王晶認為該型別片仍然很有搞頭，於是緊接著又推出了女性視角的“偽傳記片”，它就是《霞姐傳奇》。

本片由晶藝電影有限公司出品，王晶任出品人、監製及編劇，執行導演為黃靖華。它以上世紀六七十年代英殖民地時期的香港作為背景，再透過虛構的手法講述了女主角小霞從受盡欺負的底層一步步成為娛樂業女強人，併為女報仇的故事。

小霞（葉子楣飾）本是一間茶樓的點心妹，因涉世未深被小混混男友阿倫（單立文飾）給騙進了風月場，但阿倫並非真心想和小霞在一起，只想利用她的身體為自己賺錢，於是當他一聽說小霞懷上了兩人的孩子後，不由分說便將她一頓毒打。

為了擺脫阿倫，小霞找到了J察阿光（柯受良飾）做靠山，阿光透過威逼利誘終讓阿倫認慫，不久後便與小霞火速成婚，而小霞腹中的女兒也得以順利降生。

婚後的小霞漸漸風生水起，還得雷洛之左右手“豬油仔”（吳孟達飾）收為乾女兒，但在家庭方面，她卻再次遇到了危機——一天，她不經意便撞破了丈夫阿光與她手下的紅人寶珊（大友梨奈飾）廝混在一起的事實，然而阿光不僅沒有半點認錯態度，還導致小霞的女兒不悔受傷。憤怒之下，小霞將阿光弄至重傷，隨後抱著不悔劫持了一輛私家車火速趕往醫院。

為了避免入獄坐牢，小霞不得不向乾爹求助解決辦法。豬油仔告訴他，事到如今唯一可以幫她的只有阿光的上司顏同（秦沛飾）。為此，小霞想方設法與顏同達成合作事宜，終說服了對方讓阿光更改口供。

此後，小霞藉助顏同以及英國督察的關係掃平了一切障礙，娛樂事業也開始越做越大，但由於長期忙於工作疏於管教，進而導致女兒不悔（黎姿飾）越來越叛逆，同時也令這對母女之間產生了隔閡。

其後，不悔喜歡上了小混混靚超（韓俊飾），母親怕她遇人不淑，因此堅決反對她和靚超的戀情。然而不悔不僅根本聽不進去，甚至執意要和靚超成婚，因此小霞只能請跛豪（呂良偉飾）出面向靚超施壓，才使風波暫時平息。

時隔多年，小霞和義兄祥哥（成奎安飾）走到了一起，而不悔也成了當紅的電視明星，並與名門公子定下婚期。

然而就在此時，勢力日趨壯大的靚超也決定展開報復，他不僅當著手下的面侮辱了不悔，還羞辱刁難了前來和解的小霞。隨後，不悔也因為不堪受辱而自盡身亡。

不悔的死讓小霞立下重誓，寧願傾家蕩產也要靚超償命，她也知道“跛豪”的年代早已過去，一切都只能依靠自己來解決。

經過謀劃，她聯合祥哥以及眾姐妹設下圈套捉住併成功殺死了靚超，儘管最後大仇得報，但她也因此失去了女兒、祥哥等至親，成為了“一無所有”的人。

《霞姐傳奇》上映後，在當年斬獲了732萬票房，這樣的成績與同年拿到3870萬的《跛豪》與3069萬的《雷洛傳》相比，顯然差點意思。

電影並不算賣座的原因，第一在於它的主角小霞是虛構出來的，不像“跛豪”、“雷洛”一樣是觀眾早已熟知的人物。

第二，影片片名的字首叫“夜生活女王”，聽起來題材似乎比較小眾，故事格局似乎也沒有那麼大。

第三，電影前半段還有點兒傳記片的感覺，但到了後半段卻完全落入了傳統復仇電影的窠臼當中，新意欠奉。

但拋開以上幾點來說，《霞姐傳奇》實際上是一部故事性很強的電影，尤其對於親情關係的刻畫更是影片的重中之重，所以不應只當做純粹的風月片來看待。

反觀小霞和女兒的矛盾，其實有著比較充分的落腳點，年輕時的小霞因為遇到渣男而被貽誤一生，所以後來她才不想女兒重蹈自己的覆轍，無奈她越用力拉扯，結果卻越適得其反，所以說，電影也是一出表述小人物無力反抗大環境主題的悲劇。

此外，影片還反映了那個年代香港風月場從業者的悲哀，小霞表面上風光無限，實際上卻一直受人冷眼被人嘲笑，不僅校長和同學看不起她，女兒的男朋友也對她百般羞辱。當她挺起身維護尊嚴的時候，付出的代價也是極其慘痛的，所以嚴格意義來說，小霞也是個悲劇式的人物。

因影片是在跟風當時的梟雄電影，再加上監製又是擅於“借橋”的王晶，所以自然要藉助小霞的故事串起《雷洛傳》和《跛豪》中的人物，譬如片中以客串形式出現的顏同，雷洛左右手“豬油仔”，以及跛豪都由原班人馬再度演繹，這也打通了《霞姐傳奇》和兩部電影的“平行宇宙”。

在人們印象當中，葉子楣最深入民心的是她的yan星形象，但在這部《霞姐傳奇》裡，由於角色和劇本給了她足夠的發揮空間，因此也得以令葉子楣將自己的演技實力作完全展現。不論是小霞混跡於夜場間的風塵氣，還是保護女兒時的堅強剛毅，與之爭吵後的黯然神傷，又或者是遭到羞辱時的忍辱負重，葉子楣都演繹得十分到位，相信足以讓人改變對她的一貫看法。