今天，對於中國電影行業來說是創造歷史的一天，《唐人街探案3》和《你好，李煥英》將在今晚雙雙突破40億大關。

目前，《你好，李煥英》與春節檔冠軍《唐探3》總票房差距僅有500萬元，如果不出意外，今晚最遲明天即將實現超越。

根據貓眼專業版給出的預測資料，《你好，李煥英》最終票房將達到51.82億。

按照這個趨勢，《你好，李煥英》極有可能笑到最後，成為今年春節檔票房冠軍。

如果最終票房真超過50億，將成為中國電影史第三部總票房超50億元的電影，同時也排在中國電影總票房總榜第二名。

伴隨著電影的大火，不禁令人好奇，賈玲到底能賺多少錢？按照中國電影分賬方式計算，首先需要扣除“不可分賬票房”：

不可分賬票房=40億元X8.3%=3.32億元；“可分賬票房”=40億元-3.32億元=36.68億元假設《你好，李煥英》的發行代理費為“可分賬票房”的1%，那麼“中數代理費”為36.68億元X1%=3.68億元。

最終，實際可分賬票房為36.68億元-3.68億元=33億元。這33億元中，電影院分得50%，即16.5億元；院線分的7%，即2.31億元；而製片方、出品方方面分的43%，即14.19億元。

那麼，按照目前總票房40億元計算，大碗娛樂源自電影《你好，李煥英》營收區間約為1466萬至7962萬元。

賈玲本人持股大碗娛樂65%股份，那麼賈玲則可獲得約952萬至5175萬元左右收益。

最大賺錢“黑馬”惜非賈玲

按理說，作為這部電影導演、編劇、主演以及投資方之一的賈玲，應該是最大的贏家。

但資本市場有資本市場的規矩，春節檔電影票房的最大“黑馬”卻是這家公司。

2月21日，恆騰網路釋出公告，旗下儒意影業作為主要出品方和最大保底發行方的影片《你好，李煥英》，上映10天票房超40億元。

伴隨著口碑與票房齊飛，作為主要出品方、最大保底發行方的儒意影業，則順勢成了不折不扣的贏家。

儒意影業的背後是恆騰網路，而恆騰網路後面藏著哪些大佬？

早在2015年，恆大就聯合騰訊收購了恆騰網路。目前，恆大集團、騰訊的股權佔比分別為48.68%、16.9%，恆大是不折不扣的大股東。

這也就意味著第一大股東恆大，或將成為春節檔票房的最大黑馬。

為何儒意影業能為恆大賺這麼多錢？

這背後，不是因為其旗下的儒意影業是主要出品方，而是基於其作為“最大保底發行方”的身份。

所謂保底發行，通常有兩種方式。一種是發行方買斷，若票房達不到保底票房，對賭失敗，發行方承擔損失，出品方穩賺不賠。如果對賭成功，則發行方將獲得保底票房後的全部超額收益；

另一種則是在保底票房基礎上，多出的票房由出品方和發行方再按照一定比例分賬，票房越高，發行方分的越多。

目前，《你好，李煥英》這部電影票房早已超過15億元，因此保底方已經“穩了”。

根據行業規則，電影總票房在扣除院線、宣發、專項事業發展基金、稅費之後，才是投資者收益，一般為總票房的35%左右，這些票房再按照投資比例及保底條款進行分賬。

但問題是如果賈玲的大碗娛樂不是保底方，北京文化雖然是主控方，但超額收益多數已經與其無關。那意味著票房越高，則賈玲收益就越少。

相反，作為恆騰網路全資子公司的儒意影業，無疑賭贏了這場戰局。

短暫勝利背後是隱憂

在幾大龍頭房企中，恆大可算是業務佈局最多、動靜最大的一個。從做礦泉水到搞足球、造車、投電影，不一而足。

但從最終表現看，恆大也可能是最具“賭性”的那一個。

一如高調喊出“高增長、控規模、降負債”的新發展戰略，恆大確實到了必須轉型的時刻——尋找現金。

今年恆大屢上熱搜。各種“搶跑式”的打折促銷手段和降負債舉措為其貢獻了很大一部分流量。

商鋪“不要錢”：恆大推出“商鋪0元購”活動。即：在2021年1月31日前付清全款購買商鋪，則可於2022年開始每年返還總房款的10%，分十年返還客戶所有的購房款。簡單來說，相當於一次性借給恆大一筆錢，恆大分十年還給你，同時送你個商鋪，以此彌補你的利息等損失。

七折賣房：去年，受疫情影響，樓市銷售一度墜入冰點。在各大房企還在觀望時，春節後恆大率先實施“網上賣房”、613個樓盤七五折優惠等一系列措施。

分拆資產上市：除了加快銷售回款外，恆大還透過分拆資產上市、降低土儲等方式，加快降負債。例如，物業的引資和分拆上市，為恆大帶來約300億港元的現金流。恆大物業於去年12月在港股上市，再募資約70億港元。

提前還債：借深深房重組回A股失敗，一度給恆大帶來巨大的戰投贖回壓力。不過，11月份恆大公告稱，1300億的戰投中，1257億元戰投轉為普通股，剩餘43億元戰投則由恆大現金回購。

……

自救的背後是高企的債務危機！

恆大目前有息負債高達8千多億，在幾大房地產巨頭裡面，恆大的有息負債也是最多的，而且還是遙遙領先。

碧桂園、融創的有息負債都是在3千億左右的規模，萬科則只有2千多億。

雖然自去年3月宣佈降負債以來，恆大有息負債下降了1578億，短短9個月便完成“每年有息負債下降1500億”的目標。

但接近萬億的負債，絕非能夠一朝解題。

債務危機的可怕之處，並非債務規模之巨，而是債務螺旋，通常被理解為信用坍塌的連鎖反應。

去年被做空機構盯上的恆大，仍然有很多可以挖掘的BUG！恆大能夠繼續恆大，還得打一個大大的問號！