一、月底月初豬價大跌大漲

圖 1

自上週開始，北方豬價開始大跌後大漲。先是在東北屠宰企業大幅壓價的情況下，養殖戶出欄積極性明顯增加，豬價快速下滑，遼寧良雜豬均價最低價格下滑至34.48元/公斤，養殖戶出欄積極，市場豬源短時充沛。但價格快速下滑，北方市場外調南方量開始激增，加之養殖戶對低價牴觸情緒濃厚，屠宰企業收購困難程度升級，結算價格開始大幅上漲。東北某屠宰企業單日結算價格最大漲跌幅度達3.5元/公斤，創歷史之最。

二、豬價快跌快漲原因分析

（一）消費低迷，價格存在泡沫

（二）壓欄惜售，改變出欄節奏

8-10月份國內豬價整體呈現快速上漲的態勢，養殖戶見漲惜售，尤其是9月份以後隨著天氣的不斷轉涼，南方市場對大豬需求較前期增多。

圖 2

如上圖所示自2019年8月份開始全國生豬出欄體重開始快速上漲，東北市場生豬出欄體重最大。截至10月底，全國外三元出欄體重已漲至129.67公斤，較去年同期漲13.18%；東三省體重最高達131.60公斤。

圖 3

卓創監測截至10月31日國內自繁自養養殖盈利為3131.69元/頭，區域性高價區盈利已超越4000元/頭，通俗的說商品豬每增重1公斤養殖戶就多賺20-26元，因此養殖戶壓欄養大豬情緒濃厚。那麼商品豬從110公斤增重至150公斤大概需要40天左右的時間，現階段恰好是9月中下旬壓欄生豬出欄時機，出欄量較前期增多。北方市場供應端短時充沛，為價格快速下滑奠定基礎。

（三）供需緊張程度差異明顯

非洲豬瘟入侵中國已一年有餘，目前各省均已進入疫情尾聲或積極復產階段。如下圖所示，卓創樣本調研截至到10月底河南以北市場存欄較去年同期下滑比例在40%-60%，而河南以南地區存欄同比下滑則多在65%-80%，區域性地區損失超過9成。

圖 4

由此看出北方市場生豬存欄相對南方而言較充沛，加之復產情況明顯好於南方市場，另外北方規模屠宰企業相對集中，話語權較重，因此屠宰企業壓價成功率較高。但也是因為北方市場存欄量相對較多，在供不應求態勢下，養殖端抗價能力亦較強，加之南方市場大車湧入，因此價格回漲速度亦較快。

（四）中南六省禁調資訊刺激市場

近兩日中南六省出臺相關檔案，中南六省自11月30日期開始試點禁止非中南區的活豬調入中南地區。但檔案中還指出，符合中南區跨大區“點對點”調運備案要求的生豬可以進入，也就是說企業辦理點對點後活豬仍是可以調入。但據了解北方市場多地從業者將日期誤傳為10月30日，部分外調生豬的養殖戶恐調運受阻，提前出欄生豬，對市場形成一定衝擊。但正確資訊一旦被業者熟知後，短時的影響效應即時消失，成為價格彈漲的誘因。

四、長線豬價仍看漲

卓創認為，目前需求端對高價支撐力度不強，屠宰企業仍存壓價意向，短時區域性地區仍有下滑可能，價格偏低市場有回漲可能。隨著天氣的轉冷，消費或有緩慢提升，預計上旬國內生豬價格或趨穩，區域性漲跌調整。