10月份雞蛋價格超預期上漲，期貨價格大幅衝高。蛋雞存欄持續增加，老雞延陶。進入11月，雞蛋現貨價格出現回落，期貨也隨之下跌。截止12日收盤，雞蛋01合約下跌0.52%。

現貨價格下跌，市場產生“恐高”情緒

上週雞蛋價格出現下跌，主產區蛋價由上週5.4-5.6元/斤，下跌到當前的5.1元/斤左右，下跌0.2-0.5元/斤，走貨一般，主銷區蛋價也出現下跌。主產區淘汰雞價格由11元左右回落到9元左右，淘汰雞價格因雞蛋價格下跌出現鬆動。隨著前期雞蛋價格大幅上漲，貿易商產生普遍產生“恐高”情緒，存貨意願和能力都受到限制，渠道庫存未能得到有效利用，可能導致後期雞蛋價格劇烈波動。

卓創資訊

在產蛋雞存欄持續增加

芝華資料顯示，9月在產蛋雞存欄量為11.52億隻，環比上升1.91%，同比去年增加5.82%。卓創資訊顯示，10月全國13 個主產區在產蛋雞存欄量為12.591億隻，環比漲幅1.58%，同比漲幅2.30%。在產蛋雞存欄持續增加。10月份全國18家代表企業商品代雞苗總銷量，環比漲幅1.23%，同比漲幅16.68%。這說明蛋雞補欄還在繼續增長，雞蛋供應壓力後期會逐漸顯現。

淘汰雞處理進度可能不如預期

非洲豬瘟導致生豬存欄大幅降低，9月份，豬肉價格同比上漲69.3％。實際上雞蛋對豬肉的蛋白替代作用有限，豬肉上漲對其他肉類價格會產生較大影響，對雞蛋價格的影響更多是情緒上的。9月牛肉、羊肉、雞肉價格同比上漲9.4％—18.8％。目前淘汰雞價格雖處高位，處理淘汰雞有較高利潤。但是雞蛋生產利潤很高，高蛋價情況下就算淘雞價格不斷上漲，養殖戶也會想著再等等看，雞都還沒到450天以上，淘汰雞每天都在產蛋，每天都在產生利潤，如果現在陶掉老雞，轉而去補新苗，成本不划算。10月份老雞出欄環比減少，在產蛋雞存欄量環比增加，可以反映出養殖戶普遍存在老雞延淘，養殖戶對淘汰雞處理與之前預測有出入，淘汰雞處理進度緩慢，又隨著蛋雞補欄持續增加，那麼雞蛋供應將會逐漸增加，對雞蛋價格形成壓制。

當前淘汰雞價格出現下跌，雞肉對豬肉替代作用正在弱化。在產蛋雞存欄持續增加，老雞延陶，供應端壓力逐漸顯現，蛋價出現下跌。由於雞蛋對豬肉替代作用極為有限，當前市場矛盾集中在供給端，隨著補欄增加，如果老雞持續延陶，蛋價上行空間有限。

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