【導語】 在11月初的文章《2019不尋常的家禽市場剖析》中，作者對中國市場重點畜牧產品的相關性進行過分析，結論是非洲豬瘟發生後生豬價格與雞蛋、白羽肉雞、白羽肉鴨的價格是中高度正相關關係。此篇文章繼續分析它們之間的相關性。

1. 各產品的週期性問題

目前各行業內均有“週期”這一說法，有的是基於價格波動，有的是基於盈利變化。比如生豬價格一般是3-5年一個週期，蛋雞行業一般是3年一個週期，盈利基本是掙一年、平一年、虧一年。但最近幾年受疫情、政策等因素影響，各行業內的週期也發生了一定變化。據卓創監測的2013-2019年資料來看（如圖1），今年3月以後生豬、白羽肉雞、雞蛋的價格走勢趨於一致。

2. 價格比

在此以同一價格條件進行對比，雞蛋價格是指出場價，白羽肉雞是指棚前價，生豬價格是指出欄價，均是指養殖場的出售價。從圖2中可以看出，白羽肉雞與雞蛋的價格比值變化較為平緩，多集中在0.5-1.0之間。而生豬價格/雞蛋價格及生豬價格/白羽肉雞價格變化幅度較明顯，比如2015-2017年及2019年，比值高達4.0甚至接近5.0，其他年份的比值多在1.5-2.0。

3. 用數學方法找到各組價格比值的最大頻率

此處仍然使用2013-2019年近7年的資料，用直方圖的方法找到各組價格比值的最大頻率。從圖3中可以看出，生豬價格/雞蛋價格的最大頻率出現在1.19-2.31範圍內，頻率高達66.63%。3.99-4.55佔的頻率最低，僅有1.16%。當然這個頻率分佈直方圖屬於陡壁型，並不符合常規狀態下的正態分佈，這也是由兩個行業所處的週期不同所決定的。

用相同的方法得到生豬價格/白羽肉雞價格及白羽肉雞價格/雞蛋價格的比值最大頻率。前者的最大頻率對應的比值是1.19-2.40，頻率高達77.22%；後者的最大頻率對應的比值是0.84-1.23，頻率高達75.84%。換句話說，也就是生豬價格高於白羽肉雞價格1.19-2.40倍的概率是比較大的，而白羽肉雞價格高於雞蛋價格0.84-1.23倍是大概率事件。而生豬價格高於雞蛋、白羽肉雞價格在4倍甚至以上的概率僅在1.00%左右。這也就是為什麼市場認為生豬價格偏高的資料支撐。

下面以豬肉價格為例，來研究終端消費者的接受能力。圖5中的白條肉出廠價是卓創監測的，豬肉批發價則是農業部通過國內近500個集市採集的，分別用來反映生產端和消費端的價格變化。正常情況下，批發價要明顯高於出廠價，因為各批發商要有一定盈利。從圖中可以看出，在10月份豬肉價格快速上漲的過程中，終端市場的接受能力有限，導致批發價與出廠價的差值出現負值。11-12月份，兩者的差價達到近幾年的最高值14.25元/公斤。

此處還是運用直方圖的方法，發現豬肉批發價高於出廠價的最大頻率出現在7.92-10.23元/公斤，頻率高達45.30%，其次是5.60-7.92元/公斤，頻率為30.94%。據卓創監測的重點屠宰企業開工率來看，截至12月20日，2019年生豬屠宰行業平均開工率為30.15%，同比降低11.79個百分點，也從另一個角度反映了終端市場豬肉需求量的減少。

5. 2020年中國畜牧業市場變化的因素